Comentário Matinal de 25 de Junho da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido Secundário
Futuros: Os futuros de liga de alumínio enfraqueceram significativamente durante a sessão noturna, abrindo a 22.850 yuan/mt na sessão noturna e fechando a 22.720 yuan/mt, uma queda de 390 yuan/mt, ou 1,69%. Os preços dispararam brevemente após a abertura, mas permaneceram sob pressão ao longo de toda a sessão, oscilando em mínimas abaixo da linha de preço médio, antes de subirem ligeiramente perto do fecho, embora ainda presos num padrão fraco. O candlestick de 4 horas formou uma grande barra de baixa, confirmando um claro recuo da máxima anterior de 23.655 yuan/mt. As duas linhas do indicador DKX voltaram-se para baixo, o indicador KD caiu para a zona baixa, o volume de negociação expandiu-se para 5.474 e o open interest subiu ligeiramente em 72 lotes. O aumento das posições em meio à queda refletiu a liberação do sentimento baixista, enquanto o indicador RSI se moveu numa zona de recuo das máximas, mostrando exaustão dos comprados.
Relatório Diário do Spread Preço Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, o prémio teórico do preço spot do ADC12 da SMM sobre o preço de fecho do contrato de futuros de liga de alumínio fundido secundário mais negociado (AD2608) às 10:15 era de 855 yuan/mt em 24 de junho.
Relatório Diário de Warrants: Os dados da SHFE mostraram que o total de warrants registados para liga de alumínio fundido secundário era de 33.243 mt em 24 de junho, menos 453 mt em relação ao dia de negociação anterior.
Dinâmica da Indústria: De acordo com o Decreto Ministerial n.º 105 de 2026 emitido pelo Ministério do Comércio dos EAU, os EAU decretaram e implementaram formalmente uma proibição temporária de 4 meses à exportação de sucata sólida e sucata metálica em 3 de junho de 2026, abrangendo sucata ferrosa, sucata de alumínio e certos resíduos de cobre triturado. A sucata de alumínio afetada envolve vários códigos tarifários sob a posição 7602. O documento afirma que a proibição entra em vigor 7 dias úteis após a emissão, por um período de 4 meses, sendo que os bens ao abrigo de contratos internacionais assinados podem solicitar isenções à autoridade competente. Os EAU cobravam anteriormente uma taxa de exportação de 100 dirham/mt (US$ 27/mt) sobre a sucata de alumínio. Esta medida reflete ainda mais a sua orientação de manter as matérias-primas no país para impulsionar o valor acrescentado do processamento doméstico. Uma vez que a sucata dos EAU é exportada principalmente para mercados na Ásia, como a Índia e a Coreia do Sul, espera-se que tenha algum impacto nos fluxos regionais de sucata de alumínio.
Sucata de Alumínio: O preço do alumínio A00 da SMM caiu 330 yuan/mt na comparação semanal para 23.470 yuan/mt ontem, arrastando para baixo os mercados de sucata de alumínio. No entanto, o suporte de custos mostrou-se significativo, limitando a queda. Em relação ao diferencial de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, o spread entre o alumínio A00 e o perfil de alumínio misto sem pintura em Foshan situou-se em 2.184 yuans/t no dia 24 de junho, enquanto o spread entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturada foi de 1.533 yuans/t. O custo tributário das empresas subiu mais de 2% em termos homólogos, e a redução dos spreads de sucata refletiu um forte suporte de fundo para a sucata de alumínio. Os mercados de sucata de alumínio devem permanecer em marasmo em níveis relativamente altos. A oferta restrita de carga faturada em conformidade fiscal persiste, e os crescentes cortes e paralisações de produção alimentam expectativas mais fortes de contração na oferta de sucata de alumínio, proporcionando um piso para os preços. Do lado da demanda, as encomendas nas fundições secundárias de ligas de alumínio continuam fracas, enquanto o suporte de compras das laminadoras de liga de alumínio forjado também enfraqueceu, com pouca melhoria real no consumo final. É improvável que a dupla fraqueza da oferta e demanda no mercado de sucata de alumínio se reverta no curto prazo.
Silício Metálico: Na quarta-feira, o silício SMM #553 soprado a oxigênio no leste da China situava-se entre 9.100 e 9.200 yuans/t, e o silício #441 entre 9.300 e 9.400 yuans/t. Os preços do silício metálico continuaram a se mover lateralmente em uma faixa estreita, sem novas perturbações impulsionadas por notícias nos mercados recentemente, mantendo os preços em um impasse estagnado. O aumento da oferta está pressionando os preços no curto prazo.
Mercados Fora da China: As ofertas de ADC12 importado continuaram a recuar para US$ 3.250-3.350/t, com as perdas imediatas de importação por tonelada reduzindo-se para cerca de 2.434 yuans, aliviando a inversão do preço de importação, embora a janela teórica de importação permaneça fechada.
Resumo: Na quarta-feira, as cotações do ADC12 no mercado estavam geralmente mais baixas. O SMM ADC12 caiu 100 yuans/t em relação ao mês anterior, para 24.000 yuans/t. A recente fraqueza persistente no alumínio SHFE e nos futuros de liga de alumínio fundido secundário desencadeou algum afrouxamento nos preços da sucata de alumínio, com a pressão do lado dos custos aliviando ligeiramente face a níveis anteriores e abrindo espaço para cortes de preços. Contudo, a questão da fatura fiscal nos mercados de sucata de alumínio permanece sem melhoria, dificultando a aquisição de matérias-primas conformes e mantendo os custos reais de produção das empresas em patamar relativamente elevado, o que proporciona algum suporte para os preços do ADC12. A demanda downstream continua a apresentar características de baixa temporada, com as compras predominando em reposições rígidas de estoque e negociações medíocres. No curto prazo, os preços do ADC12 seguirão oscilando em queda contida.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicações de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM. Destinam-se apenas a referência e não constituem recomendação para tomada de decisão.]
![Futuros de alumínio caíram por dias consecutivos, ambiente de negociação lento [Comentário de Meio-Dia sobre Alumínio Spot da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XLWyP20251217171654.jpg)
