Durante a noite, o cobre da LME despencou mais de 2% com os ursos aumentando posições, fornecedores despejando mercadorias e ampliando os descontos à vista [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

Quarta-feira, 24 de junho de 2026
Futuros: O cobre LME na sessão overnight abriu a US$ 13.433/t, oscilou em queda após a abertura até atingir a mínima da sessão de US$ 13.363/t, não conseguiu retornar ao preço de abertura durante o pregão e finalmente fechou a US$ 13.373,5/t, queda de 2,18%. O volume de negociação atingiu 26.000 lotes, e as posições em aberto totalizaram 251.000 lotes, queda de 489 lotes em relação ao dia de negociação anterior, refletindo liquidação de posições compradas. O contrato mais negociado do cobre SHFE 2608 abriu overnight a 103.100 yuans/t, subiu marginalmente para 103.350 yuans/t no início do pregão, depois flutuou em queda até atingir a mínima da sessão de 102.820 yuans/t, e finalmente fechou a 102.990 yuans/t, queda de 0,57%. O volume de negociação atingiu 37.000 lotes, e as posições em aberto somaram 152.000 lotes, aumento de 3.887 lotes em relação ao dia anterior, indicando construção de posições vendidas.
[Briefing Matinal do Cobre SMM] Notícias:
(1) A Sherritt International (TSX: S) começou a desativar sua refinaria em Fort Saskatchewan depois que sanções ampliadas dos EUA contra Cuba interromperam o fornecimento de matérias-primas necessárias para manter a unidade de Alberta operando. A produtora de níquel e cobalto com sede em Toronto disse que a transição está de acordo com a orientação anterior de que as operações da refinaria só poderiam continuar até meados de junho com base no inventário existente. A empresa iniciou o processo de desativação e manterá o pessoal e os recursos necessários para preservar a planta em estado seguro e controlado durante a suspensão.
Mercado à vista:
(1) Xangai: Em 23 de junho, o contrato SHFE de cobre 2607 apresentou tendência de queda fraca no início do pregão. Abriu a 104.680 yuans/t, depois recuou repetidamente em várias ondas, atingindo a mínima intradiária de 103.880 yuans/t antes de subir ligeiramente perto do fechamento para liquidar a 103.960 yuans/t. O spread de contango entre os dois contratos mais próximos variou de 90 yuans/t a 30 yuans/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2607 durante o mês ficou entre uma perda de 260 yuans/t e uma perda de 200 yuans/t. Olhando para hoje, alguns fornecedores têm necessidades de caixa de fim de mês e estão despejando cargas no mercado, pressionando o centro geral dos prêmios à vista para baixo. O desconto efetivo negociado para o cobre de qualidade padrão ampliou para 70–60 yuans/t, com algumas marcas cotadas com descontos de 80–70 yuans/t. Do lado da demanda, de acordo com a SMM, algumas empresas de processamento viram pedidos moderados após a queda contínua dos preços do cobre, e sua disposição para comprar na baixa aumentou. No entanto, a atividade de mercado mostra que as negociações só foram concluídas após os fornecedores cortarem repetidamente as cotações, indicando que os participantes downstream ainda pressionam principalmente por preços mais baixos, com inclinação limitada para perseguir cotações mais altas. No geral, com o cabo de guerra entre a pressão de venda dos fornecedores e as compras de baixa dos downstream, os prêmios à vista do cobre SHFE em relação ao contrato 2607 devem permanecer com desconto hoje, e o desconto pode se ampliar ligeiramente.
(2) Guangdong: Em 23 de junho, os preços à vista do cátodo de cobre #1 em relação ao contrato do mês corrente em Guangdong: cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 80 yuans/t, queda de 40 yuans/t em relação ao dia anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 10 yuans/t, queda de 40 yuans/t; cobre SX-EW foi cotado com desconto de 70 yuans/t, queda de 40 yuans/t. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 104.285 yuans/t, queda de 390 yuans/t em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 104.170 yuans/t, queda de 410 yuans/t. No geral, tanto os preços do cobre quanto os prêmios caíram, levando a um aumento nos reabastecimentos e melhoria na atividade de negociação do mercado.
(3) Cobre importado: Em 23 de junho, o preço médio dos warrants de armazém permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 60/tm (faixa de preço US$ 55-69/tm); o preço médio do B/L manteve-se em US$ 63/tm (faixa de preço US$ 56-70/tm); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) permaneceu em US$ 32/tm (faixa de preço US$ 28-36/tm). As cotações referiam-se a embarques com chegada prevista de meados ao final de junho até o início de julho.
(4) Cobre secundário: Em 23 de junho, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 103.960 yuans/tm, uma queda de 650 yuans/tm em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio médio à vista foi de -10 yuans/tm, recuando 25 yuans/tm em relação ao dia anterior. Hoje, os preços da sucata de cobre caíram 200 yuans/tm em relação ao dia anterior. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre caiu para 2,41, enquanto o índice de sentimento de compras subiu para 2,36. A diferença de preço entre o cobre catódico e a sucata de cobre ficou em 1.975 yuans/tm, uma redução de 456 yuans/tm em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o vergalhão de cobre catódico e o vergalhão de cobre secundário foi de 550 yuans/tm. De acordo com a pesquisa da SMM, os preços do cobre recuaram, e as empresas de vergalhão de cobre secundário demonstraram forte disposição para vender. No entanto, os usuários finais a jusante mostraram-se relutantes em comprar, acreditando que ainda há espaço para novas quedas nos preços do cobre e preferindo esperar até que os preços caiam abaixo de 103.000 yuans/tm antes de adquirirem.
Preços: No cenário macroeconômico, a atividade industrial dos EUA em junho cresceu mais do que o esperado, mas o emprego nas fábricas caiu para o menor nível em seis anos. O índice do dólar americano, impulsionado pelo sentimento de aversão ao risco, atingiu uma nova máxima do ano. Em relação ao conflito EUA-Irã, Omã e Irã emitiram uma declaração conjunta enfatizando a soberania sobre as águas territoriais e desenvolverão conjuntamente um acordo de gerenciamento de navegação. Eles também coordenarão com a Organização Marítima Internacional a abertura de uma rota de navegação temporária no Estreito de Ormuz. As forças armadas dos EUA afirmaram que continuarão mantendo presença no Oriente Médio e permanecerão vigilantes. Sinais divergentes das negociações EUA-Irã, combinados com um índice do dólar mais forte, pressionaram os preços do cobre para baixo ontem. Do ponto de vista fundamentalista, no lado da oferta, a abundância de cargas à vista disponíveis, juntamente com alguns fornecedores reduzindo preços para escoar estoques, resultou em uma oferta geralmente frouxa. No lado da demanda, continuaram as compras no momento exato ("just in time"), enquanto os agentes da cadeia demonstraram forte receio de preços altos e limitada disposição para acompanhar a alta. Em geral, espera-se que os preços do cobre hoje flutuem em queda.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este documento não constitui aconselhamento de investimento direto para pesquisa ou tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não se basear neste documento como substituto do julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes permanecerá independente da SMM.]