[SMM Analysis] Preços de HRC no exterior caíram mais do que os preços chineses; a demanda geral de compras continuou a enfraquecer.

[Análise SMM] Preços de HRC no exterior caíram mais do que os chineses; demanda geral de aquisição continuou enfraquecendo

• Contração passiva nos diferenciais de preços de HRC China-exterior e canais de exportação bloqueados

Os modelos de diferenciais de preços mostraram tendências totalmente divergentes. Os diferenciais de tarugos de aço ficaram relativamente estáveis, enquanto os de HRC continuaram se contraindo. O spread China-Índia para HRC, após uma sequência de quedas em meados de junho, despencou recentemente para -36, um mínimo histórico na tabela. Esse valor não só ficou bem acima da média trimestral de -65, como também muito abaixo da média mensal atual de -49. A causa raiz não é uma queda brusca nos preços de exportação chineses, mas sim uma demanda doméstica indiana extremamente fraca. Para defender sua participação no mercado interno e absorver o excesso de produção, as siderúrgicas locais na Índia adotaram uma estratégia "defensiva de corte agressivo de preços". Enquanto isso, dado o padrão de oferta forte e demanda fraca no mercado doméstico, ainda há espaço para novas quedas nos preços do aço indiano no curto prazo, e o spread China-Índia permanecerá em níveis baixos.

Fonte de dados: SMM

• Chuvas de monção suprimiram demanda downstream; mercado de aço indiano ficou estagnado

Pressionados pela tradicional entressafra de demanda causada pela estação chuvosa de monção e por atitudes de compra geralmente muito cautelosas, os preços de aços longos indianos continuaram sob pressão na semana passada. Os preços EXW de vergalhão caíram significativamente para cerca de $630/t EXW, o menor nível desde maio. Em contraste, o tarugo de Raipur mostrou resiliência ligeiramente maior, com preços subindo cerca de $2/t para aproximadamente $453/t EXW. Isso foi sustentado principalmente por um impulso de transações anteriores e suporte de curto prazo do sentimento otimista nos mercados vizinhos, embora as aquisições à vista continuassem cautelosas e comedidas. Vale notar que Chhattisgarh planeja aumentar os preços da eletricidade, o que deve elevar o custo de produção do tarugo de forno elétrico em cerca de $3–4/t a partir de julho, fornecendo algum suporte de custo. No geral, o mercado de aço indiano continuará enfrentando uma combinação de demanda fraca e suporte de custo no curto prazo, e espera-se que os preços permaneçam em uma tendência de flutuação fraca.

• Entressafra suprimiu demanda rígida e transporte marítimo interrompido: mercado de aço do Sudeste Asiático permaneceu estagnado no curto prazo

Devido a fatores sazonais, as taxas de atividade na construção em países centrais do Sudeste Asiático, como Vietnã, Filipinas, Indonésia e Tailândia, têm estado baixas recentemente, limitando diretamente a liberação da demanda rígida por produtos longos como vergalhão e fio-máquina. Atualmente, os preços EXW do vergalhão das principais siderúrgicas locais no Sudeste Asiático estavam geralmente fracos, variando entre US$ 520–535/t EXW. Enquanto isso, devido ao sentimento persistentemente moderado nas compras dos usuários finais, a redução de estoques no mercado permaneceu relativamente lenta. Diante do atual mercado enfraquecido, a maioria dos compradores optou por esperar para ver, com estratégias de compra centradas principalmente em "comprar conforme a necessidade e apenas o suficiente para uso imediato". Além disso, estimulados pelo progresso nas negociações entre EUA e Irã e pelas notícias de que o Estreito de Ormuz poderá ser reaberto, os compradores do mercado do Sudeste Asiático ficaram mais expectantes em relação a uma queda nas taxas de frete marítimo. Impulsionados pelo desejo de "correr para comprar durante a alta contínua dos preços e recuar durante a queda", essa expectativa amplificou ainda mais o sentimento de baixa e de espera do mercado. Ainda assim, o alívio real das pressões de transporte decorrentes de questões geopolíticas levará algum tempo, e as taxas de frete internacional devem permanecer predominantemente altas e voláteis no curto prazo.

• Novas Cotas Entrando em Vigor em 1º de Julho Provocaram Total Espera dos Compradores; Comércio Europeu de HRC Medíocre, Ofertas de Importação Enfraqueceram na Base Mensal

Na semana passada, o mercado europeu de aço como um todo foi relativamente medíocre, com vendedores e compradores em profundo impasse antes do período de janela da política, e tanto os mercados à vista quanto de importação ficaram moderados: Na Alemanha, os preços de transação convencionais para HRC com entrega em agosto–setembro permaneceram em € 680–700/t EXW. Na Itália, os preços de transação convencionais para HRC com entrega em julho–agosto ficaram em € 670–680/t EXW. A maioria dos compradores europeus geralmente optou por se abster de fazer pedidos e está totalmente à espera do novo sistema de cotas de importação que entrará oficialmente em vigor em 1º de julho. Usuários finais e comerciantes estão ansiosos para avaliar o real impacto restritivo da nova política sobre os volumes futuros de importação, a fim de reajustar suas estratégias de aquisição. Ao mesmo tempo, atingida por um duplo golpe da fraca demanda doméstica europeia e da incerteza sobre a política de cotas, a atividade de importação de aço na Europa também caiu para um ponto de congelamento. Atualmente, as ofertas de HRC para embarque em agosto da Turquia e da Ásia para a Europa recuaram para € 640–650/t DDP. Com a falta de suporte dos compradores, as ofertas de exportação futura das siderúrgicas estrangeiras mostraram claros sinais de enfraquecimento na base mensal.

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