23/06 Resumo Matinal do SMM
Futuros: O alumínio da SHFE fechou a 23.955 yuans/tonelada métrica na sessão diurna, com queda de 0,27%, com o preço acima da MM5 (23.951,01), mas abaixo das MM10 (24.016,00), MM30 (24.320,67) e MM60 (24.546,75), permanecendo abaixo de todas as principais médias móveis, enquanto o alinhamento baixista das médias móveis de cima para baixo persistiu. No indicador MACD, DIF = -157,2476, DEA = -148,8593, o cruzamento baixista moveu-se para baixo e o valor do histograma negativo foi de -16,7766. Embora o impulso baixista tenha diminuído ligeiramente, o domínio baixista permaneceu inalterado. O volume de negociação manteve-se baixo, em 38.029 lotes, refletindo participação de mercado lenta. A faixa de negociação central recomendada para o alumínio da SHFE é de 23.300-24.000 yuans/tonelada métrica. O alumínio da LME fechou a US$ 3.360/tonelada métrica, caindo abaixo da MM60 (3.542,64) e permanecendo abaixo de todas as médias móveis (MM5 = 3.387,10, MM10 = 3.427,10, MM30 = 3.568,60). O sistema de médias móveis tornou-se baixista e a tendência de médio prazo enfraqueceu. No indicador MACD, DIF = -60,1064, DEA = -34,3315, o cruzamento baixista continuou e o histograma negativo ampliou-se para -51,5498, com o impulso baixista se fortalecendo ainda mais. A faixa de negociação central recomendada para o alumínio da LME é de US$ 3.250-3.450/tonelada métrica.
Panorama Macro: A primeira rodada de negociações após a assinatura de um memorando de entendimento entre o Irã e os EUA alcançou cinco pontos-chave, fazendo bom progresso em temas como a garantia da abertura do Estreito de Ormuz, trabalhos preparatórios para o lançamento das conversações para um acordo final, o fim da guerra no Líbano, a permissão para vendas de petróleo iraniano e o descongelamento de ativos iranianos. O vice-presidente dos EUA, Vance, afirmou que as conversações EUA-Irã na Suíça estabeleceram as bases para se chegar a um acordo final. O Tesouro dos EUA emitiu uma licença geral suspendendo temporariamente as sanções ao petróleo iraniano por 60 dias. Vance também disse que aproximadamente 15 milhões de barris de petróleo foram vistos sendo enviados do Estreito de Ormuz, e que serão estabelecidos mecanismos para garantir que o estreito permaneça aberto. O chefe da delegação negociadora iraniana e presidente do Parlamento iraniano, Kalibaf, afirmou que a gestão do Estreito de Ormuz jamais retornará ao estado anterior à guerra. Com base no respeito ao direito internacional, o Estreito de Ormuz será administrado pelo Irã sob mecanismos estabelecidos pelo país. A presidente do BCE, Lagarde, afirmou que, apesar do impacto do conflito no Oriente Médio, o BCE não precisa, neste momento, adotar contramedidas mais fortes, pois a inflação deve retornar à meta no médio prazo. Enquanto isso, várias autoridades do banco alertaram que as pressões inflacionárias estão se espalhando para setores econômicos mais amplos.
Fundamentos: Fora da China, as expectativas de retomada da navegação pelo Estreito de Ormuz estão remodelando a dinâmica de oferta do mercado global de alumínio. A abertura do estreito trará certa melhora nos embarques físicos de produtos de alumínio do Oriente Médio no curto prazo, mas o impulso substancial para a recuperação da capacidade de fundição local será limitado, enquanto os altos preços do alumínio também incentivam a antecipação da entrada de nova capacidade fora da China. Na China, a taxa de operação das principais empresas da indústria de transformação de alumínio a jusante foi de 63,4% na semana passada, queda de 0,2 ponto percentual na comparação semanal. As exportações de semimanufaturados de alumínio continuaram mostrando forte dinamismo, mas não o suficiente para compensar o impacto da baixa temporada, da demanda interna enfraquecida e dos efeitos adversos do lado dos custos das matérias-primas. Em relação aos estoques internos de lingotes de alumínio, o ritmo de desestocagem continuou. Na segunda-feira desta semana, o estoque social de lingotes de alumínio na China era de 1,242 milhões de toneladas métricas, queda de 13 mil toneladas métricas em relação à quinta-feira anterior.
Mercado de Alumínio Primário:No início da sessão, o contrato de alumínio SHFE 2606 oscilou para baixo, com o centro de negociação geral após a abertura mais alto do que no mesmo período do dia de negociação anterior. Afetados pelos preços mais altos do alumínio, os compradores a jusante ficaram em grande parte à margem ontem, e o sentimento de compra diminuiu. A oferta do mercado estava ampla, e as cotações dos vendedores e os preços de transação continuaram caindo. O preço de transação à vista predominante operava com desconto de 40 a 50 yuans por tonelada métrica em relação ao contrato SHFE de julho. Ontem, o índice de sentimento de embarque no leste da China foi de 2,95, alta de 0,04 em relação ao dia de negociação anterior; o índice de sentimento de compra foi de 2,93, queda de 0,27 em relação ao dia de negociação anterior. No primeiro dia após o feriado, os preços do alumínio se recuperaram. No mercado da China central, as empresas de processamento a jusante tinham baixo sentimento de compra, enquanto os fornecedores estavam ativos na venda, com pouca disposição para sustentar os preços. O mercado operou de forma moderada, principalmente para estocagem de traders. A faixa de preço de transação real no mercado da China central ficou em torno de um desconto de 90-110 yuan/t em relação ao contrato de julho da SHFE. Ontem, o índice de sentimento de embarque na China central foi de 2,94, alta de 0,01 em relação ao dia de negociação anterior; o índice de sentimento de compra foi de 2,22, queda de 0,01 em relação ao dia de negociação anterior.
Sucata de Alumínio:Ontem, o preço SMM A00 ficou estável em relação ao dia de negociação anterior, a 23.870 yuan/t, e o mercado de sucata de alumínio permaneceu amplamente estável. Em relação à diferença de preço entre alumínio A00 e sucata de alumínio, em 22 de junho, a diferença de preço entre alumínio A00 e sucata de extrusão de alumínio mista sem pintura em Foshan foi de 2.337 yuan/t, e a diferença de preço entre alumínio A00 e sucata de alumínio 'tense' triturada foi de 1.686 yuan/t, reduzindo-se em 251 yuan/t e 364 yuan/t, respectivamente, em relação à última quinta-feira. Os custos tributários corporativos aumentaram mais de 2% em relação ao ano anterior. O estreitamento contínuo do spread de preços reflete um suporte subjacente relativamente forte para a sucata de alumínio. Pelo lado da oferta, a fiscalização da política de "faturamento reverso" continuou a se intensificar. Em algumas províncias, o cancelamento de restituições fiscais e a intensificação das auditorias fiscais fizeram o custo das matérias-primas com nota fiscal subir. O spread de preços entre os mercados chinês e externo permaneceu invertido, e as fontes de importação baratas e de alta qualidade eram escassas, enfraquecendo ainda mais seu complemento ao mercado interno. Pelo lado da demanda, o efeito de entressafra se aprofundou. As taxas de operação nas empresas de utilização de sucata a jusante permaneceram em níveis baixos, os pedidos dos usuários finais seguiram fracos, e as empresas mantiveram uma estratégia de comprar conforme a necessidade e manter estoques baixos, com sentimento de compra cauteloso. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue oscilando em níveis elevados, com viés de baixa. A escassez de oferta em conformidade, com nota fiscal incluída, persistirá. Juntamente com uma expansão dos cortes de produção e paradas, as expectativas de redução da oferta de sucata de alumínio estão se fortalecendo, fornecendo um suporte de fundo para os preços. Pelo lado da demanda, os pedidos de liga de alumínio fundido secundário a jusante permanecem lentos, enquanto o suporte de compra de liga de alumínio forjado também está enfraquecendo. É improvável que o consumo final veja uma melhora substancial. O padrão de oferta e demanda fraca no mercado de sucata de alumínio é difícil de reverter no curto prazo.
Liga de Alumínio Secundário:Mercado à vista: Ontem, as cotações do ADC12 permaneceram estáveis no geral, com o SMM ADC12 inalterado em relação ao pregão anterior, a 24.100 yuans/tonelada. Ontem, os preços do alumínio à vista e os futuros de ligas de alumínio tiveram flutuações limitadas, com impacto relativamente pequeno no sentimento do mercado, enquanto o lado dos custos ainda não forneceu novos impulsionadores. Enquanto isso, os fundamentos de oferta e demanda mudaram pouco. As empresas a jusante continuaram a comprar principalmente para reposição de necessidades imediatas, e as transações de mercado permaneceram relativamente estáveis. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se movam predominantemente de lado. Mais tarde, deve-se prestar atenção ao impacto das tendências do preço do alumínio, da oferta de sucata de alumínio e da recuperação dos pedidos a jusante no mercado.
Resumo do Mercado de Alumínio:Após o Irã e os EUA assinarem um memorando de entendimento, a primeira rodada de negociações chegou a um acordo, juntamente com as expectativas de início de novos projetos fora da China, o alumínio da LME permaneceu sob pressão no curto prazo. No mercado doméstico, o ritmo de desestocagem continuou, mas os estoques absolutos permaneceram em uma faixa relativamente alta. O alumínio da SHFE, na ausência de novos fatores macroeconômicos positivos, seguiu a queda do alumínio da LME sob pressão, mas a queda foi relativamente contida, apoiada pela desestocagem da China. Daqui para frente, é necessária atenção contínua: ao progresso das retomadas reais da produção nas empresas de alumínio do Oriente Médio após a retomada total da navegação no Estreito de Ormuz; ao movimento do dólar americano e sua transmissão para as commodities após a materialização dos sinais hawkish do Fed dos EUA; e se a desestocagem dos estoques domésticos continua a acelerar. Espera-se que os preços do alumínio permaneçam em baixa no curto prazo.
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