Comentário Matinal de Liga de Alumínio Fundido SMM – 23 de junho
Futuros: O contrato mais negociado AD2608 abriu na máxima de 23.650 yuan/mt na sessão noturna. O ímpeto dos touros diminuiu gradualmente, e os preços caíram de modo geral. Durante a sessão, atingiu a mínima de 23.490 yuan/mt e fechou a 23.545 yuan/mt após uma leve recuperação perto do fechamento, recuando 105 yuan/mt, ou 0,44%, em relação ao preço de liquidação. Ao longo da sessão, os preços permaneceram abaixo da linha de preço médio. Os indicadores RSI de curto prazo estavam ambos acima de 70, em território de sobrecompra. No indicador KD de 4 horas, a linha K permaneceu acima da linha D, mantendo uma estrutura altista. No entanto, o recuo da sessão noturna após a alta rápida resultou em uma pequena redução de 318 lotes no interesse em aberto, e o volume de negócios também se contraiu.
Spread Diário Spot-Futuro: De acordo com dados da SMM, em 22 de junho, o preço spot SMM ADC12 apresentou um prêmio teórico de 725 yuan/mt em relação ao contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2608) no preço de fechamento das 10h15.
Estoque Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 22 de junho, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 33.545 toneladas métricas, uma queda de 240 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. Especificamente, Xangai tinha 2.956 toneladas, queda de 389 toneladas; Guangdong tinha 5.501 toneladas, queda de 121 toneladas; Jiangsu tinha 7.686 toneladas, queda de 89 toneladas; Zhejiang tinha 11.181 toneladas, queda de 30 toneladas; Chongqing tinha 5.376 toneladas, sem alteração; Sichuan tinha 845 toneladas, sem alteração.
Desenvolvimentos do Setor: (1) Importação de Sucata de Alumínio: De acordo com os dados alfandegários mais recentes, as importações de sucata de alumínio da China em maio de 2026 foram de aproximadamente 152.000 toneladas, queda de 4,8% em relação ao ano anterior. As importações acumuladas de janeiro a maio atingiram 849.000 toneladas. Por país de origem, em abril, os principais fornecedores foram Tailândia, Reino Unido, Japão, EUA, Espanha e outros, com a Tailândia respondendo por 20,4% do total das importações. (2) Importações e Exportações de Ligas de Alumínio: De acordo com dados alfandegários, as importações de liga de alumínio não forjada em maio de 2026 foram de 64.500 toneladas, queda de 33,5% em relação ao ano anterior e queda de 12,1% em relação ao mês anterior. As importações acumuladas de janeiro a maio totalizaram 378.500 toneladas, queda de 18,6% em relação ao ano anterior. As exportações de liga de alumínio não forjada em maio de 2026 foram de 60.100 toneladas, uma nova máxima mensal, disparando 148,7% em relação ao ano anterior e alta de 29,9% em relação ao mês anterior. As exportações acumuladas de janeiro a maio chegaram a 171.400 toneladas, alta de 81,3% em relação ao ano anterior.
Sucata de Alumínio: Ontem, o preço SMM A00 ficou estável em 23.870 yuans/tonelada em relação ao dia útil anterior, e o mercado de sucata de alumínio permaneceu, de modo geral, estável. Quanto ao diferencial de preço entre alumínio A00 e sucata: em 22 de junho, o spread entre alumínio A00 e sucata mista de perfis de alumínio sem pintura em Foshan foi de 2.337 yuans/tonelada, e o spread entre alumínio A00 e sucata de alumínio tensa triturada foi de 1.686 yuans/tonelada, uma queda de 251 yuans/tonelada e 364 yuans/tonelada, respectivamente, em relação à quinta-feira passada. Os custos tributários das empresas subiram mais de 2% em base anual. O estreitamento persistente do diferencial de preços reflete um suporte de fundo relativamente forte para a sucata de alumínio. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio permaneça em marasmo em níveis elevados. A oferta restrita de cargas conformes e com nota fiscal persiste e, com a ampliação do escopo de cortes e paralisações de produção, crescem as expectativas de aperto na oferta de sucata de alumínio, o que dá suporte aos preços. Do lado da demanda, os pedidos a jusante de liga de alumínio fundido secundário continuam persistentemente fracos, e o suporte de compra para ligas de alumínio forjado também enfraqueceu. O consumo final mostra pouca melhora substancial. O padrão de fraqueza entre oferta e demanda no mercado de sucata de alumínio é difícil de reverter no curto prazo.
Estoques: De acordo com as estatísticas da SMM, em 23 de junho, o estoque diário de lingotes de liga de alumínio secundário nas principais áreas de consumo da China era de 22.600 toneladas, uma redução de 517 toneladas em relação a segunda-feira, mantendo o ritmo de desestocagem.
Silício Metálico: Em 22 de junho, os preços SMM no leste da China ficaram estáveis para os graus #553 não soprado a oxigênio, #553 soprado a oxigênio, #521, #441, #421, #421 para uso em silicone e #3303. Alguns preços de silício no sul da China, em Kunming, no Porto de Huangpu, Tianjin, noroeste da China, Xinjiang e Xangai apresentaram ligeira queda. Os preços do silício em Sichuan permaneceram estáveis.
Mercados Externos: As cotações do ADC12 importado caíram ligeiramente para US$ 3.300–3.370/tonelada. O prejuízo imediato por tonelada importada se reduziu para cerca de 2.568 yuans/tonelada, aliviando um pouco a inversão, mas a janela teórica de importação permanece fechada.
Resumo: Na segunda-feira, as cotações do ADC12 ficaram, em geral, estáveis, com o SMM ADC12 inalterado a 24.100 yuans/tonelada em relação ao dia útil anterior. Os preços spot do alumínio e os futuros de liga de alumínio mostraram flutuações limitadas, com impacto relativamente pequeno no sentimento do mercado. O lado dos custos ainda não gerou novos fatores de impulso. Ao mesmo tempo, os fundamentos de oferta e demanda pouco mudaram, e as empresas a jusante compraram principalmente para reposição rígida de estoques, resultando em transações de mercado relativamente estáveis. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se movam predominantemente de lado. No futuro, será necessário monitorar a influência das tendências dos preços do alumínio, da oferta de sucata de alumínio e da recuperação dos pedidos a jusante sobre o mercado.
[Declaração de Fonte de Dados: Todos os dados que não sejam informações publicamente disponíveis baseiam-se em informações públicas, comunicação de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, processados pela SMM. Destinam-se apenas a referência e não constituem qualquer aconselhamento para tomada de decisão.]
