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19 de junho de 2026 - 5h54
(Kitco News) – Os preços do ouro tiveram mais uma semana volátil, já que a demanda inicial por ativos de refúgio devido à incerteza no Oriente Médio deu lugar a fortes vendas após o Federal Reserve manter as taxas de juros estáveis, mas sinalizar que um aumento nas taxas em 2026 ainda estava na mesa.
começou a semana sendo negociado a US$ 4.210,52 por onça na noite de domingo e rapidamente subiu, à medida que os traders continuavam a precificar o risco geopolítico em torno do conflito EUA-Irã e do Estreito de Ormuz. O rali continuou durante as sessões de negociação de segunda e terça-feira, com o ouro se mantendo acima de US$ 4.300, enquanto os mercados aguardavam a decisão do Fed e monitoravam sinais de progresso rumo a uma desescalada regional.
O ouro fez seu movimento mais forte na quarta-feira, quando os preços à vista atingiram a máxima semanal de US$ 4.381,83 por onça minutos antes do anúncio da taxa, mas o avanço rapidamente reverteu depois que o Fed manteve as taxas inalteradas entre 3,50% e 3,75%, sinalizando que outro aumento de juros antes do final do ano era possível. A virada hawkish impulsionou o dólar americano e os rendimentos dos Treasuries, pressionando o ouro apesar das persistentes preocupações com a inflação e o Oriente Médio.
A liquidação do metal amarelo se acelerou na quinta-feira, depois que os EUA e o Irã assinaram um acordo preliminar para encerrar a guerra e reabrir o Estreito de Ormuz, aliviando os preços do petróleo e reduzindo parte do apelo de refúgio do ouro. O ouro à vista caiu novamente abaixo de US$ 4.250 e, finalmente, registrou sua mínima semanal de US$ 4.201,14 por onça na tarde de quinta-feira, com os mercados dos EUA fechados antes do feriado de Juneteenth na sexta-feira.
A mais recente Pesquisa Semanal do Ouro da Kitco News mostrou os pessimistas de volta ao controle em Wall Street após a postura hawkish do Fed, enquanto o sentimento da Main Street voltou a ser otimista, apesar da queda do ouro no final da semana.
“Inalterado (mas volátil)”, disse Adrian Day, presidente da Adrian Day Asset Management. “O tom da reunião do Federal Reserve e os comentários do novo presidente Kevin Warsh foram um choque para o mercado, que terá que absorver a aparente mudança nos próximos dias e semanas. É improvável que o próprio Warsh tente esclarecer seus comentários – ao contrário do que ocorreu com o último presidente do Fed – então teremos que aguardar a próxima reunião do Fed para ver para onde o banco central irá. Enquanto isso, a paz no Irã, ainda que frágil, bem como as compras contínuas dos bancos centrais e da Tether, sustentam o preço no lado negativo.”
Darin Newsom, analista sênior de mercado da Barchart.com, vê os preços do ouro recuarem ainda mais na próxima semana.
“Por quê? Foi o que saiu no cara ou coroa hoje de manhã”, disse. “O ponto principal é que nada no mercado mudou. Os bancos centrais continuam comprando enquanto os investidores seguem vendendo. A inflação ainda preocupa, com o FOMC dos EUA sinalizando uma alta de juros antes do fim de 2026. Embora isso possa fortalecer o dólar, teoricamente enfraquecendo commodities atreladas à moeda, como o ouro, não altera o fato de que os bancos centrais preferem manter ouro no longo prazo a deter dólares.”
“Para cima”, afirmou Rich Checkan, presidente e COO da Asset Strategies International. “Ainda acredito que a correção foi totalmente exagerada. Muito do que acontece agora depende do acordo de paz a ser assinado na Suíça e dos detalhes que serão aparados nos próximos 60 dias. Se avançarmos para uma paz mais duradoura, o ouro deve se beneficiar… apesar do que o chairman Warsh fizer no Fed.”
“Aposto na paz e aposto no ouro.”
Kevin Grady, presidente da Phoenix Futures and Options, disse à Kitco News que a primeira reunião de Kevin Warsh como chefe do Fed correu bem, mas está claro que o FOMC está dividido quanto à trajetória dos juros.
“O que realmente transpareceu foi que parece haver muitos membros que buscam altas de juros”, disse. “Acho que essa é a história.”
Quanto à reação dos metais preciosos, Grady afirmou que, embora a oscilação de preços pareça dramática, não há nada por trás disso agora.
“Sempre volto ao volume”, disse Grady. “Veja, o ouro caiu US$ 115; chegou a cair US$ 125… o volume [dos contratos futuros do mês corrente] sequer ultrapassou 100.000 no dia. Anêmico, ninguém está negociando. A prata caiu quase US$ 5, mas o volume total dela desde as 18h de ontem é de 31.000 contratos.”
“Simplesmente não estão negociando”, acrescentou. “Os volumes estão anêmicos, o open interest está extremamente baixo. Não há muito interesse no mercado agora.”
Grady disse que o ouro encontrou suporte sólido no nível de US$ 4.000 por onça, e podemos voltar rapidamente para lá.
“Dá para ver que o nível psicológico de US$ 4.000 será um bom suporte para o ouro”, disse. “Mas se continuarmos rondando esses patamares e ninguém começar a comprar, acho que veremos um novo teste dessas mínimas.”
Grady não comentou sobre o fato de o novo presidente do Fed, Warsh, estar irritando os mercados, e os movimentos baixistas que ele observa são uma resposta a outros membros do FOMC.
“Acho que o mercado está reagindo aos outros governadores do Fed que estão buscando aumentos nas taxas”, disse ele. “De qualquer forma, é a isso que o mercado de ouro está reagindo. As ações não parecem estar reagindo a nada disso. Mas acho que o que Warsh está mantendo, e por que ele continua enfatizando que quer focar nos dados que estão saindo, é porque, se você olhar os números de inflação mais recentes, tudo está vindo da energia. Enquanto falo, o mercado de energia está caindo, e agora estamos vendo o petróleo a US$ 75.”
“Se conseguirmos baixar os preços da gasolina para cerca de US$ 3, ou até abaixo de US$ 3, acho que todo o cenário muda, porque os dados de inflação mudarão.”
Olhando para o fim de semana prolongado do feriado, Grady disse que não gostaria de estar em nenhum lado de qualquer negociação de ouro, mas espera que os preços do ouro testem as mínimas recentes quando os traders retornarem na próxima semana.
“Eu ficaria neutro, e pretendo ficar neutro”, disse ele. “Sinto que ainda não vimos as mínimas no ouro. Acho que veremos um novo teste dessas mínimas no ouro, possivelmente na próxima semana. Estou olhando para a tela agora, é um spread de compra e venda de cinquenta centavos, um lote acima, sem volume na tela. As pessoas não estão negociando. Se as pessoas vissem isso como uma área de valor, estariam comprando. E simplesmente não acho que haja muitas pessoas comprando.”
“Acho que temos que encontrar esse nível, então estou esperando um novo teste dessas mínimas.”
Nesta semana, 10 analistas participaram da Pesquisa de Ouro do Kitco News, com a opinião majoritária de Wall Street se tornando baixista quando o ouro cedeu seus ganhos após o reaparecimento de aumentos de taxas no horizonte. Apenas um especialista, ou 10%, esperava ver ganharem terreno na próxima semana, enquanto outros sete – exatamente 70% do total – previram uma queda de preço. Os dois analistas restantes, representando 20%, viram o metal amarelo tendendo de lado na próxima semana.
Enquanto isso, 46 votos foram registrados na enquete online da Kitco, com os investidores Main Street retornando à sua base altista apesar da fraqueza do ouro pós-Fed. 25 traders de varejo, ou 54%, esperavam que subissem na próxima semana, enquanto outros 16, ou 35%, previram que o metal amarelo perderia terreno. Os cinco investidores restantes, representando 11% do total, esperam ver uma consolidação na próxima semana.
Os dados econômicos da próxima semana incluirão a leitura final do PIB do primeiro trimestre e da inflação PCE, além de uma prévia das compras dos setores de manufatura e serviços de junho.
O calendário de dados começa na terça-feira de manhã com a divulgação do PMI Flash Global da S&P para junho. Depois, na quarta-feira, os mercados estarão atentos às Vendas de Imóveis Novos de maio.
Quinta-feira verá a divulgação do PIB final dos EUA do primeiro trimestre e do PCE, juntamente com os pedidos semanais de auxílio-desemprego e as encomendas de bens duráveis de maio.
A semana termina na sexta-feira de manhã com a leitura final da Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan de junho.
Nicky Shiels, chefe de pesquisa e estratégia de metais da MKS PAMP, disse que o novo presidente do Fed não favoreceu o ouro.
“Esta reunião faz com que a alta do ouro a partir de ~US$ 4 mil/onça pareça cada vez mais um repique de gato morto tático, não uma reversão estrutural”, alertou. “Até que os resultados do grupo de trabalho saiam (~6 semanas) e haja clareza sobre o que realmente decidirão, o comunicado e a coletiva de imprensa devem ser lidos como mais hawkish do que o mercado precificou anteriormente → as altas devem ser vendidas, não perseguidas.”
Alex Kuptsikevich, analista sênior de mercado da FxPro, espera que os preços do ouro caiam na próxima semana.
“Parece que a alta desencadeada pela assinatura do memorando EUA-Irã terminou em meio à postura hawkish do Fed, provocando uma onda de compra do dólar americano”, disse ele. “Do ponto de vista da análise técnica, o principal nível de suporte de longa data, a média móvel de 200 dias, passou a ser uma resistência. Contudo, para que essa visão seja confirmada, o ouro precisaria cair abaixo de US$ 4.000, rompendo a cifra redonda chave e a área do rebote anterior. Dito isso, os touros ainda nutrem leves esperanças de que esse nível volte a atrair compradores.”
“De qualquer forma, não ficaria surpreso em ver um reteste dos US$ 4.000 na próxima semana.”
Michael Moor, fundador da Moor Analytics, espera ver preços mais baixos do ouro nos próximos dias.
“MAIS BAIXO, a menos que superemos a formação de timeframe inferior mencionada abaixo”, disse ele. “No timeframe superior: alertei em 16/08/18 que o rompimento acima de US$ 1.183,0 alertava para uma força renovada. Vimos US$ 4.443,1. Isso está EM ESPERA. A negociação abaixo de 52.554 projetava uma queda de US$ 740 (+) — atingimos US$ 1.209,2.”A negociação abaixo de 52036 trouxe $1.157,4 de pressão. A negociação abaixo de 51606 trouxe $1.114,4 de pressão. Estes estão FORA DE SUSPENSÃO.”
“Em uma base de timeframe mais curto: Mantivemos a exaustão com uma máxima de 49177 e revertemos $871,5”, disse Moor. “A quebra abaixo de 48185 projetou uma queda de $185 (+)—atingimos $772,3. A negociação abaixo de 47923 projetou uma queda de $205 (+)—atingimos $746,1. A quebra abaixo de 47420 trouxe $695,8 de pressão. Em 15/5 deixamos uma reversão baixista de médio prazo—recuamos $507,0 de 45532. Estes estão FORA DE SUSPENSÃO. Mantivemos a exaustão de timeframe médio com uma mínima de 40462 e subimos $345,3—se continuarmos a subir em uma correção altista, o alvo mínimo é 50547. Sexta-feira deixamos a reversão altista menor—subimos $167,9 a partir da abertura de 42326. A quebra acima de 42236 (-20,6 por hora) projeta uma alta de $65 mín, $155 (+) máx—atingimos $158,9. A quebra acima de 42769 (-14 ticks por hora) trouxe $114,6 de força. Estes estão EM SUSPENSÃO. Mantivemos a exaustão com uma máxima de 44036 e revertemos $166,2 em uma correção/tendência baixista contra o movimento de alta a partir de 40462, com possível exaustão em 42249-069 e 41840-1677, mas estes são prematuros para manter. Um gap mantido para baixo deixará uma reversão baixista menor.”
No momento da redação, fechou a $4.208,99 por onça, com um desempenho estável na semana e uma perda de 1,14% no dia.
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