Demanda rígida a jusante sob pressão leva à queda das importações de minério de manganês em maio [Análise SMM]

De acordo com o último comunicado da Administração Geral das Alfândegas, as estatísticas da SMM mostram que as importações totais de minério de manganês da China em maio de 2026 totalizaram 2,7278 milhões de toneladas, queda de 3,06% no mês e de 7,32% na comparação anual. O total de importações de minério de manganês de janeiro a maio de 2026 atingiu aproximadamente 14,4745 milhões de toneladas, um aumento de 2,699 milhões de toneladas, ou alta de 22,92% na base anual (comparado com cerca de 11,7755 milhões de toneladas importadas em janeiro a maio de 2025). Em detalhe, o minério australiano somou 489,5 mil toneladas, alta de 42,79% no mês; o sul-africano totalizou 1,5865 milhão de toneladas, avanço de 3,15%; o gabonês registrou 276,8 mil toneladas, elevação de 36,8%; o ganês alcançou 171,8 mil toneladas, recuo de 61,57%; o brasileiro foi de 132,9 mil toneladas, crescimento de 21,3%; e o birmanês atingiu 57,4 mil toneladas, leve queda de 0,68% no mês.

As importações de minério de manganês da China em maio de 2026 caíram tanto na comparação mensal quanto anual, principalmente devido aos efeitos combinados de demanda fraca, estoques elevados nos portos e divergências de custos e estruturais. No mercado downstream, as indústrias domésticas de ligas de silício-manganês (SiMn), ferromanganês de alto carbono (FeMn) e outras ligas de manganês operaram de forma geralmente fraca em maio. O setor siderúrgico de uso final manteve taxas de operação estáveis, mas as compras pontuais foram lentas, com as usinas pressionando por preços mais baixos e reduzindo os volumes de aquisição de ligas de manganês, levando ao acúmulo de estoques de produtos acabados e à compressão persistente dos lucros das empresas de ligas. Como resultado, a maioria dos produtores domésticos de ligas de manganês reduziu ativamente suas taxas de operação, e a disposição geral de estocar matérias-primas diminuiu significativamente, tornando predominante a compra de pequenos lotes conforme a necessidade, o que enfraqueceu diretamente o suporte de demanda essencial para as importações de minério de manganês.

Enquanto isso, os estoques de minério de manganês nos portos chineses permaneceram anteriormente elevados, com um ritmo geral de destocagem lento em todo o setor. Tanto traders quanto produtores trabalharam principalmente com os estoques existentes, evitando o risco de recomprar a preços altos, e reduziram as reservas de embarques futuros e mensais de importação, pressionando ainda mais o volume total de importações em maio. Observando a estrutura das origens das importações, o minério ganês caiu acentuadamente 61,57% no mês, enquanto os minérios australiano, gabonês, brasileiro e sul-africano, embora tenham registrado aumentos mensais, tiveram ganhos limitados que não foram suficientes para compensar a queda trazida pela fraqueza geral da demanda, fazendo com que os volumes de importação de maio recuassem tanto na comparação mensal quanto anual.

As importações totais de minério de manganês em janeiro a maio de 2026 foram de aproximadamente 14,4745 milhões de toneladas métricas, um aumento homólogo expressivo de 22,92%, contrastando o forte crescimento acumulado com a fraca retração em maio. Graças à alta dos preços no início do ano, as minas mantiveram elevados níveis de embarque que, somados à reconstituição concentrada de estoques na China após o Ano Novo Chinês, impulsionaram um salto significativo das importações nos primeiros cinco meses.

Além disso, a situação no Oriente Médio elevou as taxas de frete marítimo, aumentando os custos CIF dos minérios australianos e sul‑africanos, o que também afetou o ritmo de aquisição de curto prazo das empresas e exacerbou as flutuações mensais das importações. No geral, as importações de minério de manganês apresentaram um padrão de “força acumulada, fraqueza mensal”, e as perspetivas de curto prazo continuam dependentes da robustez da recuperação da demanda de ligas a jusante e do ritmo de absorção dos estoques portuários.