Os preços do níquel mostraram um padrão de interrupção da queda e estabilização, com um rebote flutuante esta semana. No início da semana, o acordo de paz EUA-Irã tornou-se a variável chave que reverteu o sentimento do mercado; à medida que o prêmio de risco geopolítico desapareceu rapidamente, o apetite por risco do mercado se recuperou significativamente. Enquanto isso, o Fed dos EUA manteve as taxas inalteradas em sua reunião do FOMC de junho, em linha com as expectativas do mercado. Impulsionados pela recuperação do sentimento macro, os preços do níquel na SHFE e na LME subiram das mínimas anteriores em meio a flutuações. O contrato mais negociado de níquel na SHFE recuperou-se da área de 135.000 yuan/tonelada para cerca de 137.000 yuan/tonelada, e o níquel na LME subiu conjuntamente para acima de US$ 17.900/tonelada. Esta semana, o preço médio do níquel refinado SMM #1 foi de 136.112 yuan/tonelada, com alta de 450 yuan/tonelada na semana. Os prêmios do níquel Jinchuan se estabilizaram em 1.300–1.500 yuan/tonelada, enquanto os descontos do níquel eletrodepositado convencional ficaram na faixa de -500 a -400 yuan/tonelada. A atividade de negociação no mercado à vista enfraqueceu em relação à semana anterior, pois o repique dos preços futuros e a conclusão das compras pela maioria dos usuários finais deixaram os agentes downstream em grande parte de lado.
No front macro, a mudança mais positiva desta semana veio do avanço nas relações EUA-Irã. Os EUA e o Irã alcançaram um acordo de paz, e o Estreito de Ormuz deverá retomar plenamente a navegação no curto prazo, um fator geopolítico positivo que impulsionou o apetite por risco. Alguns meios de comunicação informaram que o acordo seria oficialmente assinado em 19 de junho, após o que o Estreito de Ormuz seria totalmente reaberto. Em 18 de junho, horário de Pequim, o Fed dos EUA manteve a taxa de juros de referência inalterada em 3,50%–3,75%, marcando a quarta pausa consecutiva nos cortes de juros. O Fed realizou sua reunião do FOMC nos dias 16 e 17 de junho, e o mercado já havia precificado uma probabilidade de 98,5% de manutenção da taxa. Contudo, os sinais hawkish desta reunião não podem ser ignorados. O novo presidente, Warsh, inclinou-se para uma postura hawkish, e o dot plot mostrou que metade dos dirigentes esperava pelo menos um aumento de juros este ano.
No lado dos estoques, o estoque na Zona Alfandegada de Xangai ficou em torno de 2.700 toneladas esta semana, com um aumento de 1.000 toneladas na semana. O estoque social da China totalizou cerca de 126.000 toneladas, com uma leve redução de aproximadamente 86 toneladas na semana.
Após o acordo EUA-Irã, as expectativas de recuperação da oferta de enxofre se intensificaram, enfraquecendo a lógica de suporte de custos. Com os estoques de níquel refinado continuando a aumentar tanto dentro quanto fora da China, a resistência à alta dos preços do níquel é clara. Espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere numa faixa central de 130.000 a 138.000 yuans por tonelada métrica.
