16 de junho, terça-feira
17 de junho, quarta-feira
Futuros: O cobre LME no overnight abriu a US$ 13.744/t, caiu brevemente para US$ 13.725/t, em seguida seu centro de preço flutuou para cima atingindo US$ 13.822,5/t. O centro posteriormente oscilou fortemente antes de o contrato liquidar a US$ 13.796,5/t, alta de 0,61%. O volume de negociação atingiu 16.600 lotes, e o open interest ficou em 263.000 lotes, queda de 3.509 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições por parte dos baixistas. No overnight, o contrato mais negociado do SHFE cobre 2607 abriu a 105.490 yuan/t, atingiu máxima de 105.700 yuan/t logo após a abertura, em seguida seu centro de preço flutuou para baixo o tempo todo, atingindo mínima de 105.060 yuan/t perto do fechamento, e finalmente liquidou a 105.210 yuan/t, queda de 0,14%. O volume de negociação foi de 25.000 lotes, e o open interest foi de 147.000 lotes, queda de 1.715 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições por parte dos altistas.
[Resumo Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Na terça-feira, 16 de junho, o ministro da Economia da Argentina, Luis Caputo, afirmou que a Argentina aprovou o projeto da mina de cobre Vicuna, de US$ 9,7 bilhões, para ingressar no esquema de incentivo fiscal a grandes investimentos do país. A mina será operada conjuntamente pela australiana BHP e pela canadense Lundin Mining e deve se tornar o maior projeto de desenvolvimento minerário da história da Argentina e uma das cinco maiores minas de cobre do mundo. Caputo disse que o investimento no projeto pode chegar a US$ 18 bilhões, e a mina deverá gerar mais de US$ 2,6 bilhões em valor de exportação anualmente.
Spot:
(1) Xangai: Em 16 de junho, o contrato SHFE cobre 2607 mostrou um padrão de várias quedas, estabilização e recuperação no início das negociações. Abriu a 105.210 yuan/t, depois subiu rapidamente para 104.510 yuan/t antes de recuar para 104.260 yuan/t, após o que se estabilizou e se recuperou para 104.730 yuan/t. O preço depois recuou ligeiramente antes de continuar subindo, atingindo máxima de 105.020 yuan/t. No fechamento, o preço recuou para liquidar a 104.800 yuan/t. O spread entre meses ficou entre um contango de 60 yuan/t e um backwardation de 20 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE contra o contrato do mês atual 2606 variou de uma perda de 270 yuan/t a uma perda de 180 yuan/t. 16 de junho foi o primeiro dia de negociação após a rolagem do contrato, e o mercado spot passou a precificar oficialmente em relação ao contrato 2607. As negociações em Xangai foram, de modo geral, lentas. Fornecedores cotaram prêmios de 10-30 yuan/t no início do pregão, mas as transações não se concretizaram. Na segunda sessão, reduziram continuamente as cotações para descontos em torno de 20 yuan/t até que pequenos negócios fossem realizados, refletindo a baixa aceitação dos preços atuais do cobre pelos usuários a jusante, com aquisições predominantemente just-in-time e pouca disposição para perseguir preços mais altos. Em termos de estrutura regional, os prêmios spot em Changzhou foram moderados, entre 10-20 yuan/t, devido à disponibilidade limitada de cargas, formando um diferencial de preço com o mercado de Xangai. Isso pode, posteriormente, atrair cargas do leste da China a fluírem entre regiões, fornecendo suporte marginal aos descontos em Xangai. De modo geral, diante da demanda fraca e divergência regional na oferta, espera-se que os prêmios spot do cobre SHFE contra o contrato 2607 fiquem em pequenos descontos hoje.
(2) Guangdong: Em 16 de junho, cobre catodo nº 1 spot contra o contrato do mês corrente: cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 210 yuan/t, queda de 30 yuan/t em relação ao dia anterior; cobre de qualidade padrão com prêmio de 150 yuan/t, queda de 30 yuan/t; e cobre SX-EW com prêmio de 90 yuan/t, queda de 30 yuan/t. O preço médio do cobre catodo nº 1 em Guangdong foi de 104.935 yuan/t, queda de 875 yuan/t em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 104.845 yuan/t, também queda de 875 yuan/t. De modo geral, com os estoques continuando a subir, os fornecedores tomaram a iniciativa de reduzir os preços para escoamento. O reabastecimento a jusante aumentou, e as negociações em geral melhoraram em relação ao dia anterior. O mercado acompanhará se as chegadas continuam a aumentar no futuro.
(3) Cobre importado: Em 16 de junho, o preço médio do warrant ficou estável em relação ao dia anterior, a US$ 59/t (faixa de US$ 54-64/t); o preço médio do B/L ficou estável em US$ 61/t (faixa de US$ 55-67/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) subiu US$ 4/t em relação ao dia anterior, para US$ 33/t (faixa de US$ 30-36/t), com cotações referentes a chegadas entre meados e final de junho e início de julho.
(4) Cobre secundário: Em 16 de junho, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 104.860 yuan/t, queda de 790 yuan/t em relação ao dia anterior. Prêmios à vista tiveram média de 25 yuans/tm, queda de 20 yuans/tm. Hoje, os preços da matéria-prima de cobre secundário caíram 200 yuans/tm MoM. O índice de sentimento de vendas de matéria-prima de cobre secundário caiu para 2,45, enquanto o índice de sentimento de compras subiu para 2,3. A diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 2.483 yuans/tm, queda de 586 yuans/tm MoM. A diferença de preço entre vergalhão de cobre catódico e vergalhão de cobre secundário foi de 1.030 yuans/tm. Segundo uma pesquisa da SMM, no sul da China, devido ao trabalho de conformidade com a “faturação reversa”, empresas de vergalhão de cobre secundário em Hubei e Jiangxi tiveram paralisações de produção em larga escala. Com uma queda notável na oferta de vergalhão de cobre secundário, comerciantes no sul da China relataram que os vergalhões de forno de cuba estavam com oferta insuficiente, em forte contraste com as vendas fracas no norte da China.
Preço: No cenário macro, os EUA afirmaram que permitiriam ao Irã exportar petróleo bruto imediatamente após a implementação do acordo e planejam incluir no acordo a isenção de taxas de trânsito pelo Estreito de Ormuz. O progresso positivo nas negociações EUA-Irã continua a dar suporte aos preços do cobre, enquanto os preços do petróleo bruto caíram para o menor nível desde março. No entanto, com a aproximação da reunião do Fed, as expectativas hawkish predominantes no mercado limitaram o espaço de alta dos preços do cobre, uma vez que o mercado aguarda com cautela os sinais de política da reunião. Do lado dos fundamentos, a circulação geral de carga no mercado permaneceu restrita, mas as cargas disponíveis no leste da China estavam distribuídas de forma desigual. Do lado da demanda, a disposição dos compradores a jusante para perseguir preços mais altos foi limitada, com apenas compras just-in-time. No geral, espera-se que os preços do cobre se mantenham firmes e oscilem hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não usar isso como substituto de seu julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]
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