O contrato de estanho mais negociado da SHFE flutua em altas, e o sentimento de negociação à vista se enfraquece ainda mais [Revisão de Meio-dia do Estanho SMM]

Comentário do Meio-dia sobre Estanho de 16 de junho de 2026

Esta manhã, os futuros de estanho da SHFE tiveram tendência de queda e se consolidaram. O contrato mais negociado abriu a 427.010 yuan/t e fechou a 422.650 yuan/t na sessão da manhã, com alta de 1,17%. Na LME, o estanho para três meses estava cotado a US$ 55.000/t, queda de 0,63%.

No âmbito macroeconômico:

(1) Na manhã de 16 de junho, o Departamento Nacional de Estatísticas (NBS) divulgou dados econômicos de maio e do período janeiro-maio. A produção industrial apresentou recuperação marginal, com os novos motores de crescimento mostrando forte desempenho. O valor agregado da produção industrial das empresas acima do porte designado em maio subiu 4,5% em termos anuais e 0,4% em relação ao mês anterior; a manufatura de alta tecnologia, equipamentos eletrônicos e veículos de nova energia mantiveram rápido crescimento; a produção de dez metais não ferrosos aumentou 2,2% em termos homólogos. O comércio exterior melhorou significativamente, com o valor total de importações e exportações em maio subindo 16,9% em termos anuais, refletindo uma recuperação sincronizada da demanda interna e externa. A inflação permaneceu moderada: o IPC de maio subiu 1,2% em termos anuais e -0,1% em relação ao mês anterior; o IPA subiu 3,9% em termos anuais e 0,5% em relação ao mês anterior. O aumento dos preços dos produtos industriais beneficiou a rentabilidade das empresas industriais, e o investimento em indústrias de alta tecnologia continuou a acelerar.

(2) De acordo com um relatório de comércio divulgado pelo Serviço Aduaneiro da Coreia, as exportações totais da Coreia do Sul nos primeiros 10 dias de junho atingiram US$ 28,635 bilhões, um aumento de 85,9% em termos anuais. Impulsionadas pelas fortes exportações de semicondutores, as exportações sul-coreanas dispararam quase 86% em comparação com o mesmo período do ano passado. Em particular, as exportações de semicondutores triplicaram em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico para esse período.

No mercado à vista, com os preços flutuando em patamares elevados, as negociações foram lentas. Parte da demanda foi liberada durante a queda dos futuros nos últimos dias, e as empresas downstream mostram atualmente baixa disposição para comprar.

Em resumo, após a confirmação da data oficial de assinatura do acordo geopolítico, o sentimento do mercado melhorou e os preços do estanho subiram rapidamente novamente. No entanto, o impacto negativo dos preços elevados no mercado à vista tornou-se evidente, limitando o teto de preços em certa medida. No curto prazo, espera-se que o contrato mais negociado de estanho da SHFE flutue principalmente em patamares elevados. No futuro, deve-se continuar atento à cerimônia formal de assinatura do memorando de entendimento geopolítico nesta sexta-feira e às condições efetivas de tráfego nas principais vias navegáveis.