Os preços do cobre continuaram a recuperar durante a noite, com os altistas a reforçar posições; à medida que a data de entrega se aproximava, a circulação estava restrita e os prémios à vista foram mantidos [Notas da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Segunda-feira, 15 de junho de 2026
Futuros: Na noite da última sexta-feira, o cobre na LME abriu a $13.675/t e sua faixa de preço oscilou para baixo, atingindo mínima de $13.611/t. Em seguida, a faixa de preço oscilou para cima, subindo para $13.729,5/t próximo ao fim do pregão e, por fim, fechou a $13.713,5/t, com alta de 1,02%. O volume negociado atingiu 19.000 lotes e as posições em aberto somaram 266.000 lotes, aumento de 1.001 lotes em relação ao dia de negociação anterior, refletindo aumento de posições compradas. O contrato mais negociado de cobre SHFE 2607 abriu a 104.280 yuan/t na noite da última sexta-feira e imediatamente recuou para 104.250 yuan/t. Sua faixa de preço então oscilou para cima até atingir máxima de 105.050 yuan/t e, por fim, fechou a 104.980 yuan/t, com alta de 0,31%. O volume negociado atingiu 25.000 lotes e as posições em aberto somaram 148.000 lotes, queda de 1.207 lotes em relação ao dia de negociação anterior, refletindo redução de posições vendidas.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias:
(1) Na quinta-feira, 11 de junho, o Ministro de Mineração da Argentina, Luis Lucero, afirmou que, com reformas econômicas e um novo arcabouço legal para atrair e apoiar projetos de mineração, espera-se que o governo argentino se torne um destino preferencial para investimentos em minerais críticos. Discursando em evento sobre minerais críticos promovido pela Câmara de Comércio dos EUA, Lucero declarou: "A Argentina possui uma das mais significativas carteiras de recursos minerais críticos do mundo." De acordo com a S&P Global Market Intelligence, o país tem 85,5 milhões de toneladas de reservas e recursos de lítio e 124,3 milhões de toneladas de reservas e recursos de cobre. "Recursos por si só não atraem investimentos. Investimentos exigem confiança nas instituições, nas regulamentações e na liderança política, além da certeza de que um projeto iniciado hoje continuará viável em 10, 20 ou 30 anos", disse Lucero. "Acredito que a Argentina está agora oferecendo essa confiança de uma forma que não fazia há muitos anos", acrescentou.
Spot:
(1) Xangai: Na manhã de 12 de junho, o contrato SHFE cobre 2606 apresentou tendência de alta fraca. Abriu a 103.540 yuan/t, depois disparou rapidamente para 104.510 yuan/t antes de recuar ligeiramente, atingindo 104.260 yuan/t. Após estabilizar, recuperou-se para 104.730 yuan/t, voltou a ceder um pouco e seguiu subindo, alcançando máxima de 105.020 yuan/t. No fechamento, os preços recuaram para encerrar a 104.800 yuan/t. O spread entre contratos variou entre contango de 60 yuan/t e backwardation de 20 yuan/t. A margem de lucro na importação de cobre SHFE em relação ao contrato do mês atual 2606 variou de perda de 270 yuan/t a perda de 180 yuan/t. Com relação ao dia de hoje, 15 de junho é o último dia de negociação do contrato SHFE cobre 2606. De acordo com a metodologia de avaliação de preço do cobre catodo #1 da SMM, a SMM sempre cota com base no contrato do mês atual. Durante o dia, a faixa de preço do cobre subiu, e o sentimento de compra dos consumidores recuou ligeiramente, indicando que os preços elevados pesaram sobre a demanda. Aproximando-se da data de entrega, os fornecedores mostraram forte disposição em reter posições para entrega, com oferta disponível relativamente escassa. Além disso, os estoques spot em Guangdong permaneceram em níveis baixos, com ofertas com prêmio em torno de 200 yuan/t, o que pode dar suporte aos prêmios em Xangai. De modo geral, espera-se que os prêmios spot do cobre SHFE em relação ao contrato do mês atual de junho se mantenham em nível positivo hoje.
(2) Guangdong: Em 12 de junho, cobre catodo #1 spot em relação ao contrato do mês atual: cobre de alta qualidade cotado a 270 yuan/t, alta de 30 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão cotado com prêmio de 210 yuan/t, alta de 30 yuan/t; cobre SX-EW cotado com prêmio de 150 yuan/t, alta de 30 yuan/t. O preço médio do cobre catodo #1 em Guangdong foi 104.715 yuan/t, alta de 1.090 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi 104.625 yuan/t, alta de 1.075 yuan/t. De modo geral, com os estoques atingindo recorde de baixa, os fornecedores sustentaram ativamente os preços. Os prêmios acumularam alta de 230 yuan/t nesta semana, mas o sentimento de negociação estava em declínio.
(3) Cobre importado: Em 12 de junho, o preço médio do warrant ficou estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 59/tonelada (faixa de US$ 54 a US$ 64/tonelada); o preço médio do B/L ficou estável em US$ 61/tonelada (faixa de US$ 55 a US$ 67/tonelada); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) ficou estável em US$ 29/tonelada (faixa de US$ 24 a US$ 34/tonelada), com ofertas referentes a cargas com chegada prevista para meados a final de junho e início de julho.
(4) Cobre secundário: Em 12 de junho, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 104.950 yuans/tonelada, alta de 1.900 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios à vista tiveram média de 30 yuans/tonelada, queda de 10 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. Os preços das matérias-primas de cobre secundário subiram 600 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. O índice de sentimento de vendas de matérias-primas de cobre secundário caiu para 2,44, e o índice de sentimento de compras caiu para 2,33. O diferencial de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre ficou em 2.791 yuans/tonelada, alta de 1.204 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. O diferencial entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 1.130 yuans/tonelada. De acordo com uma pesquisa da SMM, em meio à forte recuperação dos preços do cobre, muitas empresas de processamento de sucata demonstraram disposição de compra estável, com a demanda do mercado caindo significativamente. Os comerciantes de matérias-primas de cobre secundário aumentaram os preços apenas de forma limitada; portanto, apesar do aumento do spread cátodo-sucata durante o dia, a demanda a jusante não pôde ser estimulada, e os preços da barra de cobre secundário permaneceram elevados.
Preço: No cenário macroeconômico, múltiplas fontes indicaram que um acordo de paz entre EUA e Irã foi alcançado, o Estreito de Ormuz será reaberto e ambas as partes planejam assinar um memorando de entendimento nesta sexta-feira. A redução dos riscos geopolíticos diminuiu as preocupações do mercado com a aceleração da inflação, e o índice do dólar americano enfraqueceu, dando suporte aos preços do cobre. No lado dos fundamentos, a oferta estava restrita com a aproximação da data de entrega; no lado da demanda, o sentimento de compra a jusante recuou devido aos preços mais altos do cobre. De modo geral, espera-se que os preços do cobre se mantenham firmes e oscilem com viés de alta hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência e não constituem aconselhamento direto de investimento, pesquisa ou tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não utilizar isso como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm qualquer relação com a SMM.]