Até 2026, o mercado chinês de veículos de nova energia evoluiu de uma corrida inicial focada em motores elétricos, baterias e controles eletrônicos para uma competição sistêmica centrada nos roteiros tecnológicos de baterias, na profundidade da cadeia de suprimentos e na capacidade de controle de custos. As líderes nacionais — NIO, Li Auto, XPeng, BYD e Leapmotor — traçaram caminhos marcadamente distintos em suas estratégias de bateria. Por trás dessas escolhas divergentes não está apenas uma questão de preferência técnica, mas um reflexo de modelos de negócio, identidades de marca e filosofias competitivas fundamentalmente diferentes.
NIO: Ancorada na troca de baterias, construindo uma matriz multifornecedor e multiquímica
A estratégia de baterias da NIO se destaca na indústria. Seu núcleo não é a escolha de um único fornecedor ou química, mas sim uma rede de troca de baterias que funciona como infraestrutura, compatível com baterias de diferentes capacidades, químicas e fornecedores. Atualmente, a linha da NIO usa predominantemente baterias de 75 kWh e 100 kWh, enquanto uma bateria semissólida de 150 kWh, de maior densidade energética, produzida pela WeLion New Energy, já entrou em produção e implantação em volume. No aspecto químico, alguns modelos da NIO empregam um arranjo híbrido de células que mescla baterias ternárias de lítio e LFP — as células LFP fornecem vantagens de alcance e custo, enquanto as ternárias servem como referência de estado de carga, resolvendo o conhecido problema de imprecisão na estimativa do SOC inerente à curva de tensão plana das LFP. Do lado do fornecedor, a CATL ocupa há muito tempo uma posição central, com a CALB e a WeLion também desempenhando papéis relevantes na cadeia de suprimentos. No início de 2026, NIO e CATL assinaram ainda um acordo de cooperação estratégica abrangente de cinco anos, abarcando baterias de longa duração, compatibilidade com estações de troca e expansão para mercados externos. No ano de 2025, o Grupo NIO entregou 326.000 veículos, um crescimento de 46,9% em relação ao ano anterior, e alcançou seu primeiro lucro operacional trimestral no quarto trimestre — sinalizando que seu modelo de negócio baseado em troca de baterias começa a entrar em um ciclo virtuoso. O crescimento acelerado de suas duas submarcas, ONVO e Firefly, ampliou ainda mais os efeitos de escala do ecossistema de trocas, diluindo o custo unitário da infraestrutura.
Li Auto: Liderada por EREV, com BEV em perseguição — laços profundos com fornecedores e movimento rumo ao desenvolvimento interno
A estratégia de baterias da Li Auto contrasta fortemente com a da NIO. Enquanto a NIO busca amplitude em sua rede de troca e flexibilidade na compatibilidade das baterias, a Li Auto coloca maior ênfase em vínculos profundos com fornecedores de primeira linha e na gestão meticulosa dos custos. Os modelos EREV da Li Auto dependeram por muito tempo de baterias ternárias de lítio como solução principal e agora estão introduzindo progressivamente as LFP para otimizar a estrutura de custo dos veículos. No domínio puramente elétrico, o MPV emblemático MEGA carrega uma bateria ternária de alto desempenho desenvolvida em parceria com a CATL; em 2025, o SUV elétrico i6 adotou formalmente um modelo de dois fornecedores, adquirindo baterias tanto da CATL quanto da Sunwoda para um suprimento complementar. Mais significativamente, em setembro de 2025, Li Auto e Sunwoda fundaram conjuntamente uma empresa de baterias, marcando uma mudança definitiva de uma relação de compra para uma de codesenvolvimento com vínculo acionário. Em maio de 2026, a Li Auto entregou 33.350 veículos, com o i6 ultrapassando 20.000 entregas mensais pelo terceiro mês consecutivo e figurando entre os três SUVs elétricos mais vendidos por volume, enquanto a série L de EREV permaneceu como espinha dorsal de vendas. Com "conforto familiar" como sua proposta central de marca, a estratégia de baterias da Li Auto sempre atendeu a um fio condutor único: eliminar a ansiedade de autonomia enquanto otimiza o custo total de propriedade — pragmática e focada.
XPeng: LFP como esteio, um cenário de três fornecedores tomando forma e a estratégia de dupla motorização acelerando
A estratégia de baterias da XPeng é centrada em LFP, com um cenário estável de três fornecedores principais: CALB, EVE Energy e FinDreams Battery (BYD). A CALB é um dos fornecedores de bateria de primeiro nível da XPeng desde 2021 e deteve por muito tempo a participação dominante. Em setembro de 2025, a EVE Energy entrou formalmente na cadeia de suprimentos da série MONA da XPeng, fornecendo soluções de células prismáticas para as versões básicas do MONA, enquanto as versões de maior autonomia continuam usando células da BYD FinDreams. A identidade tecnológica da XPeng sempre girou em torno de inteligência artificial autodesenvolvida e de pilha completa — abrangendo condução inteligente avançada, chips proprietários e integração com grandes modelos —, o que confere à sua estratégia de baterias um caráter notavelmente pragmático: escolher uma rota de LFP madura, segura e de custo controlável para que mais recursos possam ser concentrados em sua competência central em inteligência. Desde 2025, a XPeng adotou integralmente uma estratégia de dupla motorização BEV mais EREV, com a adição de modelos de autonomia estendida introduzindo novas variáveis em sua estrutura de demanda por baterias. Em maio de 2026, o Grupo XPeng entregou 32.158 veículos, com o SUV emblemático GX tornando-se um contribuidor incremental central logo em sua estreia, enquanto a série MONA e o P7+ continuaram a escalar, validando o apelo de mercado de seu posicionamento de "tecnologia para todos".
BYD: Integração vertical total como fosso competitivo definitivo
Se NIO, Li Auto e XPeng incorporam, respectivamente, os caminhos de marca de "troca de bateria orientada a serviço", "conforto familiar" e "inteligência tecnológica", então o rótulo que define a BYD aponta diretamente para a integração vertical. Das células de bateria FinDreams e motores e controles eletrônicos FinDreams Powertrain, aos semicondutores de potência IGBT e SiC produzidos internamente, a BYD domina a fabricação de praticamente todos os componentes centrais de um veículo de nova energia — um nível de profundidade na cadeia de suprimentos inigualável tanto no mercado interno quanto global. A Blade Battery, tecnologia assinatura da BYD, tem como base as LFP e alcança um equilíbrio entre segurança e densidade energética por meio de inovação estrutural; hoje está implantada em escala em toda a linha de produtos. No lado dos custos, os efeitos de escala de vender 4,6 milhões de unidades em 2025 dotaram a BYD de um poder de barganha extremo na cadeia de suprimentos. No lado tecnológico, o sistema avançado de assistência ao condutor "Olho dos Deuses" foi implantado em mais de 2,5 milhões de veículos, gerando mais de 160 milhões de quilômetros de dados reais de condução diariamente — um ciclo de realimentação de dados que os concorrentes terão dificuldade de replicar. Em 2025, as vendas de veículos 100% elétricos da BYD atingiram 2,26 milhões de unidades, ultrapassando a Tesla (cerca de 1,63 milhão) pela primeira vez e conquistando a coroa de vendas globais de BEV. Do Seagull a RMB 70.000 ao Yangwang acima de RMB 1 milhão, de deslocamentos urbanos a veículos off-road robustos, a BYD construiu a matriz de produtos de nova energia mais completa do mundo, com sua estratégia multibrand cobrindo cada faixa de preço e caso de uso mainstream.
Leapmotor: Autodesenvolvimento de pilha completa impulsionando valor extremo, estratégia multifornecedor alimentando o salto em volume
A Leapmotor emergiu como um cavalo escuro que já não pode ser ignorado entre as startups de nova energia da China. Sua estratégia de baterias é definida por uma fórmula clara: LFP integral combinada com multisourcing paralelo, com fornecedores principais de células incluindo Gotion High-Tech e CALB, entre outros — diferentes lotes do mesmo modelo podem mesclar células de marcas distintas, mas os parâmetros essenciais permanecem consistentes. Em novembro de 2025, Leapmotor e CALB estabeleceram conjuntamente uma fábrica de baterias, sinalizando a progressão da Leapmotor da aquisição de múltiplas fontes em direção a relações de vínculo acionário com fornecedores centrais. O verdadeiro fosso competitivo da Leapmotor reside em sua abordagem de autodesenvolvimento de pilha completa — mais de 65% dos componentes centrais são desenvolvidos internamente, abrangendo sistemas de tração elétrica, BMS de bateria, cockpits inteligentes e chips de direção autônoma. É isso que permite à Leapmotor entregar valor extremo na faixa de preço mainstream entre RMB 100.000 e 200.000. Em maio de 2026, a Leapmotor entregou 81.569 veículos, alta de 81% ano a ano, mantendo a coroa de vendas das startups de nova energia por vários meses consecutivos, com a meta anual de um milhão de unidades agora ao alcance. A matriz de produtos da Leapmotor expandiu-se para quatro séries — A, B, C e D — cobrindo sedãs, SUVs e MPVs, enquanto as exportações para o exterior subiram rapidamente para mais de 37% do volume total, tornando-se um segundo motor de crescimento.
A lógica industrial por trás das estratégias divergentes
Quando as estratégias de baterias desses cinco fabricantes são examinadas lado a lado, vários padrões industriais claros emergem. Primeiro, o domínio da LFP no mercado mainstream continua a se fortalecer. Seja a Blade Battery da BYD, a linha totalmente LFP da XPeng, a proposta de valor extremo da Leapmotor ou a adoção progressiva de LFP nos modelos EREV da Li Auto, tudo aponta para a mesma tendência: na faixa principal de consumo entre RMB 100.000 e 250.000, as vantagens combinadas da LFP em custo, segurança e vida útil de ciclo a tornaram um patamar básico irremovível. Segundo, as relações na cadeia de suprimentos estão evoluindo de simples transações de compra e venda para codesenvolvimento com vínculo de capital. As joint ventures entre a Li Auto e a Sunwoda, entre a Leapmotor e a CALB e o acordo de cinco anos entre NIO e CATL são todos reflexos dessa tendência. Terceiro, as escolhas de estratégia de baterias são cada vez mais ditadas pelo modelo de negócio de cada fabricante: o sistema de troca de baterias da NIO exige padronização e compatibilidade das baterias; a integração vertical da BYD demanda produção interna; a abordagem EREV da Li Auto impõe requisitos específicos quanto à capacidade e custo da bateria.
Para os participantes das indústrias de lítio e materiais para baterias a montante, compreender as estratégias de baterias dos principais fabricantes — e a direção em que estão evoluindo — é um ponto de entrada crítico para avaliar as estruturas de demanda a jusante, o ritmo das transições de rotas tecnológicas e o cenário em mutação da dinâmica da cadeia de suprimentos. Nesta disputa industrial que ainda está longe do fim, a divergência nas estratégias de bateria não apenas determina a estrutura de custos e a competitividade de produto de cada fabricante, como também remodelará profundamente a distribuição de valor por toda a cadeia de suprimentos das baterias de lítio.
![Os preços dos produtos de cobalto caíram em sua maioria; o cobalto refinado caiu 16.500 yuans; o mercado ainda aguarda a recuperação da demanda a jusante [Observação Semanal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wZUBk20251217171729.jpg)
