[Análise SMM] A circulação de cargas à vista está baixa, e os indicadores de payables de MHP e de níquel mate de alto teor flutuam em altas esta semana.

O mercado de MHP esteve geralmente apertado esta semana, com os pagáveis de níquel e cobalto flutuando em níveis elevados. Do lado da oferta, a Indonésia ajustou a fórmula do HPM, impulsionando as expectativas de aumento dos custos do minério de limonita. Combinado com um déficit na oferta de enxofre que levou alguns produtores a planejar cortes de produção, a oferta de MHP diminuiu e os pagáveis de transação subiram ligeiramente. Do lado da demanda, os preços dos sais de níquel a jusante mostraram fraqueza e os riscos de perda persistiram, deixando as fundições de sais de níquel com uma aceitação relativamente baixa para MHP de alto preço. No entanto, a recuperação da demanda a jusante por materiais ternários criou algumas necessidades de recomposição de estoques, apoiando pagáveis mais firmes de níquel no MHP. Em meio a expectativas de oferta e demanda restritas, espera-se que o mercado de curto prazo se mantenha bem.

O mercado de mate de níquel de alto teor também registrou oferta e demanda fracas. O mate de níquel de alto teor atualmente tem uma clara vantagem de custo sobre o MHP. Do lado da oferta, os principais fornecedores já haviam concluído a assinatura de contratos de longo prazo, deixando uma disponibilidade limitada de carga spot. Do lado da demanda, as restrições de compatibilidade das linhas a jusante limitaram a capacidade de consumo real. O sentimento geral de compra permaneceu fraco, a atividade de negociação foi baixa e os pagáveis se mantiveram estáveis.

O mercado internacional de enxofre viu um aperto sustentado na oferta, elevando ainda mais os preços. As tensões geopolíticas no Oriente Médio não mostraram sinais de alívio, com um volume significativo de enxofre carregado ainda retido no Estreito de Ormuz. A proibição de exportação da Turquia foi estendida até o final de setembro, e a proibição da Rússia foi estendida até 30 de junho, mantendo a oferta sob pressão. Os produtores do Oriente Médio aumentaram acentuadamente os preços oficiais de venda de junho: a ADNOC fixou seu preço oficial de venda para o mercado do subcontinente indiano em $860/tm (FOB Ruwais), um aumento de $100/tm em relação a maio, um recorde histórico; a QatarEnergy e a KPC do Kuwait aumentaram os preços de contrato de junho para $805/tm (FOB), com altas de $65/tm e $40/tm, respectivamente, em relação ao mês anterior. Embora os preços altos tenham reduzido parte da demanda, a contração da oferta superou em muito a redução da demanda, tornando difícil reverter a tendência de alta dos preços. Espera-se que os preços do enxofre permaneçam elevados. É necessário continuar atento aos desdobramentos geopolíticos e à recuperação das rotas de transporte.

Quanto aos preços do níquel, os dados econômicos dos EUA desta semana aumentaram as preocupações do mercado com aumentos nas taxas de juros, provocando recuos generalizados nos metais básicos, enquanto o contínuo aumento dos estoques adicionou pressão de baixa sobre os preços do níquel. Com os teores pagáveis de MHP e de matte de níquel de alto grau estáveis, seus preços absolutos caíram em linha com a queda dos preços do níquel. Além disso, os preços do cobalto no MHP e os do cobalto refinado também recuaram. No geral, espera-se que o mercado de produtos intermediários se mantenha bem no curto prazo.