Revisão Semanal do Mercado de Carbonato de Lítio: 6.8-6.11 O Carbonato de Lítio à Vista Apresenta Tendência de Parar a Queda e Recuperar-se, com Flutuação Ascendente [Revisão Semanal SMM]

Preços à vista do carbonato de lítio pararam de cair e se recuperaram esta semana, oscilando em alta. O mercado futuro demonstrou boa sustentação, com o contrato mais negociado de setembro de 2026 oscilando em alta de uma faixa de preço de 160.300-165.800 yuan/t no início da semana para 164.800-175.000 yuan/t, atingindo uma máxima semanal de 175.000 yuan/t. O ganho semanal foi de aproximadamente 5,5%, os contratos em aberto aumentaram significativamente, e os fundos comprados intervieram ativamente.

As negociações no mercado mostraram um padrão em que o setor upstream manteve os preços firmes e reteve vendas, enquanto o downstream comprou conforme a necessidade, gerando um claro desalinhamento nas expectativas de preço entre compradores e vendedores. As plantas químicas de lítio do upstream mantiveram sua postura de segurar os pedidos à vista e reter as vendas, com algumas empresas mantendo sua disposição de vender a preços acima de 170.000 yuan/t. As fábricas de materiais do downstream mantinham níveis psicológicos de preço de aquisição comparativamente mais baixos, com a maioria comprando conforme a necessidade; sua disposição de adquirir pedidos à vista enfraqueceu à medida que os preços subiam. No geral, as consultas de mercado foram relativamente ativas, mas os volumes reais de transação permaneceram estáveis devido ao desalinhamento nas expectativas de preço entre upstream e downstream.

A produção de carbonato de lítio aumentou esta semana, principalmente devido ao retorno gradual das linhas de produção das instalações de processamento de espodumênio que estavam em manutenção. O setor de reciclagem e as operações de salmoura mantiveram produção estável, enquanto as operações com lepidolita registraram pequenas flutuações na produção devido a problemas no fornecimento de matéria-prima. Do ponto de vista das transações reais e dos estoques, à medida que os preços continuavam flutuando em queda, as plantas químicas de lítio do upstream mostraram-se relutantes em vender pedidos à vista; apenas algumas empresas que haviam feito hedge anteriormente a níveis elevados conseguiram concluir pequenos volumes de transações à vista com o downstream ou traders, enquanto a maioria das plantas químicas de lítio ainda se concentrava em manter os preços firmes e reter as vendas. No entanto, devido à entrega concentrada de pedidos de contratos de longo prazo no início do mês, aliada ao fato de que algumas linhas de produção retomadas ainda não atingiram a capacidade total, os estoques das plantas químicas de lítio registraram uma leve redução esta semana. As fábricas de materiais do downstream viram os estoques aumentarem esta semana, uma vez que os contratos de longo prazo do início do mês e os materiais fornecidos pelos clientes chegaram sucessivamente, juntamente com compras de oportunidade de pedidos à vista. Os traders, acompanhando os padrões de compra conforme a necessidade do setor downstream, exibiram uma tendência de desestocagem.

A alta de preços desta semana foi impulsionada principalmente pelos seguintes fatores: primeiro, um suporte mais forte do lado das importações. De acordo com dados alfandegários do Chile, as exportações totais de carbonato de lítio do Chile em maio foram de 19.100 toneladas métricas, queda de 35,2% em relação ao mês anterior, das quais as exportações para a China somaram 13.600 toneladas métricas, um recuo acentuado de 40,8% na comparação mensal, marcando a primeira retração significativa nos últimos seis meses. Espera-se que as importações mensais de carbonato de lítio diminuam um pouco em junho e julho; aliado à manutenção de cronogramas elevados de produção de materiais LFP a jusante em junho, a velocidade de desestocagem da China deve acelerar. Segundo, perturbações motivadas por notícias. Um incêndio ocorreu na planta CGP3 da mina de lítio de Greenbushes; embora as operações das plantas CGP1 e CGP2 não tenham sido afetadas e a IGO não tenha revisado sua orientação de produção para o ano fiscal de 2026, a extensão dos danos à CGP3 e o cronograma de reparos ainda requerem atenção. Um atraso substancial no aumento da produção poderia impactar o ritmo de crescimento futuro da oferta. Terceiro, a persistente disputa entre altistas e baixistas continuou, com fatores do lado da oferta, como a queda nas exportações chilenas e as renovações de licenças de minas em Jiangxi, fornecendo suporte aos preços. No entanto, ventos contrários, como a pressão elevada dos warrants e as expectativas de chegada de minério do Zimbábue, limitaram o potencial de alta, mantendo a disputa entre altistas e baixistas em andamento. Olhando adiante, os preços do carbonato de lítio no curto prazo devem se manter firmes.