Resiliência da Liga de Alumínio Secundário se Destaca à Medida que o Diferencial de Preço com o Alumínio Primário se Recupera para Positivo [Análise SMM]

Durante a semana, o mercado de sucata de alumínio recuou das máximas e oscilou em baixa no geral, acompanhando uma queda acentuada nos preços do alumínio primário. Em 11 de junho, o alumínio spot SMM A00 fechou a 23.780 yuan/t, uma queda de 340 yuan/t em relação à semana anterior. No front de diferenciais de preço, em 11 de junho, o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan registrou 2.598 yuan/t, e o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso triturada ficou em 2.060 yuan/t, com o estreitamento sustentado desses spreads refletindo um suporte relativamente forte no piso para a sucata de alumínio.

Do lado da oferta, a fiscalização da política de "faturamento reverso" continuou a se intensificar. Em algumas províncias, as restituições de impostos foram canceladas e as auditorias fiscais intensificadas, elevando o custo das matérias-primas com nota fiscal. Os cortes e paralisações na produção se disseminaram ainda mais entre empresas em Anhui, Jiangxi e Hubei. Atualmente, os custos de conformidade no segmento de coleta de matérias-primas permanecem elevados, a disponibilidade de cargas com nota fiscal continua restrita, e a escassez de notas fiscais tornou-se o pilar central de sustentação dos preços da sucata de alumínio. Enquanto isso, a inversão persistente dos diferenciais de preço entre os mercados chinês e internacionais manteve escassas as importações baratas e de alta qualidade, enfraquecendo ainda mais o complemento ao mercado doméstico.

Do lado da demanda, o impacto da baixa temporada continua a se aprofundar. As empresas de transformação de sucata a jusante estão operando com taxas de utilização baixas, com o acompanhamento dos pedidos dos usuários finais mostrando-se lento. As empresas mantêm a estratégia de comprar conforme a necessidade e manter estoques baixos, resultando em um clima de aquisição cauteloso. Espera-se que os preços da sucata de alumínio permaneçam em baixa em patamares elevados, embora o espaço para queda seja limitado. A oferta restrita de cargas com nota fiscal em conformidade persistirá, com a escassez de notas fiscais fornecendo suporte no piso dos preços da sucata de alumínio. O efeito de contração defasado da sucata de alumínio importada ainda não se materializou totalmente, e as chegadas portuárias permanecerão em níveis baixos no futuro. A nova escalada do conflito entre EUA e Irã agravou a inversão dos diferenciais de preço entre os mercados chinês e internacionais, mantendo limitado o complemento das importações. Ao mesmo tempo, à medida que a baixa temporada se intensifica, a sustentabilidade dos pedidos para as empresas de transformação de sucata a jusante é preocupante. Essas empresas continuam a comprar conforme a necessidade e a manter estoques baixos, e é improvável que o clima de aquisição melhore significativamente. Se a situação de escassez de notas fiscais e oferta restrita de matérias-primas continuar a se agravar, os cortes na produção se expandirão ainda mais em todo o setor, reforçando as expectativas de contração do lado da oferta, enquanto a fraca demanda a jusante atua como um freio, resultando em um padrão de oferta e demanda ambos fracos.

Durante a semana, o mercado de sucata de alumínio recuou das máximas e oscilou em baixa no geral, acompanhando uma queda acentuada nos preços do alumínio primário. Em 11 de junho, o alumínio spot SMM A00 fechou a 23.780 yuan/t, uma queda de 340 yuan/t em relação à semana anterior. No front de diferenciais de preço, em 11 de junho, o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan registrou 2.598 yuan/t, e o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso triturada ficou em 2.060 yuan/t, com o estreitamento sustentado desses spreads refletindo um suporte relativamente forte no piso para a sucata de alumínio.

Do lado da oferta, a fiscalização da política de "faturamento reverso" continuou a se intensificar. Em algumas províncias, as restituições de impostos foram canceladas e as auditorias fiscais intensificadas, elevando o custo das matérias-primas com nota fiscal. Os cortes e paralisações na produção se disseminaram ainda mais entre empresas em Anhui, Jiangxi e Hubei. Atualmente, os custos de conformidade no segmento de coleta de matérias-primas permanecem elevados, a disponibilidade de cargas com nota fiscal continua restrita, e a escassez de notas fiscais tornou-se o pilar central de sustentação dos preços da sucata de alumínio. Enquanto isso, a inversão persistente dos diferenciais de preço entre os mercados chinês e internacionais manteve escassas as importações baratas e de alta qualidade, enfraquecendo ainda mais o complemento ao mercado doméstico.

Do lado da demanda, o impacto da baixa temporada continua a se aprofundar. As empresas de transformação de sucata a jusante estão operando com taxas de utilização baixas, com o acompanhamento dos pedidos dos usuários finais mostrando-se lento. As empresas mantêm a estratégia de comprar conforme a necessidade e manter estoques baixos, resultando em um clima de aquisição cauteloso. Espera-se que os preços da sucata de alumínio permaneçam em baixa em patamares elevados, embora o espaço para queda seja limitado. A oferta restrita de cargas com nota fiscal em conformidade persistirá, com a escassez de notas fiscais fornecendo suporte no piso dos preços da sucata de alumínio. O efeito de contração defasado da sucata de alumínio importada ainda não se materializou totalmente, e as chegadas portuárias permanecerão em níveis baixos no futuro. A nova escalada do conflito entre EUA e Irã agravou a inversão dos diferenciais de preço entre os mercados chinês e internacionais, mantendo limitado o complemento das importações. Ao mesmo tempo, à medida que a baixa temporada se intensifica, a sustentabilidade dos pedidos para as empresas de transformação de sucata a jusante é preocupante. Essas empresas continuam a comprar conforme a necessidade e a manter estoques baixos, e é improvável que o clima de aquisição melhore significativamente. Se a situação de escassez de notas fiscais e oferta restrita de matérias-primas continuar a se agravar, os cortes na produção se expandirão ainda mais em todo o setor, reforçando as expectativas de contração do lado da oferta, enquanto a fraca demanda a jusante atua como um freio, resultando em um padrão de oferta e demanda ambos fracos.