[SMM Weekly Review] Os preços do mercado de cobalto continuaram em baixa esta semana

Cobalto Refinado:

Nesta semana, os preços spot do cobalto refinado continuaram em queda sob pressão. Do lado da oferta, as principais fundições mantiveram os preços EXW a 422.000 yuan/tonelada; após a rápida queda, a maioria dos traders suspendeu as cotações, com apenas alguns hedgers vendendo pequenos volumes com um pequeno prêmio sobre os futuros. Do lado da demanda, a contínua retração reduziu o interesse de compra dos consumidores downstream, e as empresas de ligas e materiais magnéticos, com a mentalidade de "comprar na alta e esperar na baixa", adiaram as aquisições e permaneceram à margem. A queda de preços desta semana deveu-se a dois fatores: primeiro, no meio da semana, uma plataforma internacional de cotações reduziu drasticamente o preço mínimo dos produtos intermediários de cobalto, enfraquecendo o sentimento do mercado e pressionando os preços do cobalto refinado; segundo, como resultado, alguns fundos foram forçados a cortar perdas e sair, agravando a correção de preços. No curto prazo, o mercado tende a permanecer volátil e sob pressão, e a estabilização do cobalto refinado ainda depende da retomada de outros produtos de cobalto, especialmente dos sais de cobalto.

Produtos Intermediários de Cobalto:

Nesta semana, os preços dos intermediários de cobalto recuaram ligeiramente. Do lado da oferta, mineradoras e traders mantiveram suas cotações na faixa de US$25,50-26/lb; um pequeno volume de cargas de qualidade inferior foi negociado abaixo de US$25/lb, mas devido a descontos significativos e volumes limitados, o impacto nos preços principais foi relativamente pequeno. Quanto aos embarques, as aprovações de cotas para o 1º trimestre de 2026 permaneceram lentas devido à complexidade dos procedimentos e, somado à logística restrita na RDC e à baixa prioridade para os embarques de matérias-primas de cobalto, a chegada de grandes volumes foi ainda mais postergada. As estimativas atuais indicam que a chegada de grandes lotes pode ocorrer por volta de agosto. No curto prazo, o suporte da demanda seguiu fraco, e os preços podem se mover lateralmente. Para que o mercado se estabilize e se fortaleça subsequentemente, ainda depende da recuperação da demanda downstream e do restabelecimento dos preços dos sais de cobalto.

Sulfato de Cobalto:

Nesta semana, o comércio de sulfato de cobalto esteve lento, com um contínuo cabo de guerra entre upstream e downstream, e os preços se mantiveram estáveis no geral. Do lado da oferta, as principais fundições continuaram mantendo os preços firmes, com a faixa de cotação mantida entre 88.000 e 92.000 yuan/tonelada; algumas recicladoras e traders, pressionados por necessidades de liquidez, reduziram as ofertas para pequenos volumes para 84.000-85.000 yuan/tonelada. Do lado da demanda, a queda persistente dos preços reduziu o interesse de compra do setor downstream, e algumas empresas indicaram intenções de aquisição de apenas 81.000-82.000 yuans por tonelada métrica, mas a grande diferença em relação às ofertas dos vendedores dificultou a concretização de negócios. No curto prazo, é provável que os preços do sulfato de cobalto permaneçam estagnados, e a estabilização e recuperação do mercado ainda dependem da liberação material da demanda concentrada de recomposição de estoques pelo setor downstream.

Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827