6.11 Comentário Matinal SMM de Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Durante a noite, o contrato de liga de alumínio 2608 abriu em alta, recuou após subida rápida, atingindo uma máxima de 23.465 yuan/t e uma mínima de 23.005 yuan/t, fechando ao preço de liquidação de 23.251 yuan/t. O gráfico de minutos mostrou que, após a abertura da sessão noturna, os preços subiram rapidamente para cerca de 23.465, depois oscilaram em queda, com ligeiro repique perto do fecho. O indicador RSI já se encontrava em território de sobrecompra. O volume de negociação diminuiu face ao período anterior, enquanto o open interest aumentou ligeiramente em 121 lotes. No geral, após a subida rápida encontrar resistência e recuar, estabilizando perto do fecho, o contrato oscilou em alta. No curto prazo, deve-se prestar atenção à eficácia do suporte nos 23.200 yuan/t.
Diferencial Diário de Preços Spot-Futuros: De acordo com dados do SMM, em 10 de junho, o preço spot do SMM ADC12 apresentou um prémio teórico de 880 sobre o preço de fecho às 10:15 do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2607).
Warrant Diário: Dados da SHFE mostraram que, em 10 de junho, o total de warrants registados de liga de alumínio fundido situava-se em 39.224 t, mais 358 t do que no dia de negociação anterior. Destes, Xangai registou 2.897 t, mais 0 t; Cantão registou 8.648 t, menos 153 t; Jiangsu registou 8.041 t, mais 481 t; Zhejiang registou 12.754 t, mais 88 t; Chongqing registou 5.889 t, menos 58 t; Sichuan registou 995 t, mais 0 t.
Dinâmicas da Indústria: De acordo com dados da CAAM, em maio, a produção e vendas de automóveis atingiram 2,616 milhões de unidades e 2,629 milhões de unidades, subindo 1,6% e 4,1% MoM, respetivamente, mas descendo 1,2% e 2,1% YoY, respetivamente. De janeiro a maio, a produção e vendas de automóveis atingiram 12,235 milhões e 12,207 milhões de unidades, descendo 4,6% e 4,2% YoY, respetivamente. De acordo com a análise da CAAM, em maio, a produção e vendas de automóveis aumentaram MoM, mas recuaram ligeiramente YoY. Afetado por múltiplos fatores, como ajustes de políticas, mudanças na estrutura do mercado e um ambiente macroeconómico sob pressão, o mercado doméstico continuou a registar uma queda de dois dígitos YoY; as exportações permaneceram robustas, mantendo um crescimento rápido.
Sucata de Alumínio: Ontem, o preço SMM A00 continuou a cair 120 yuan/t face ao dia de negociação anterior, para 23.900 yuan/t, e o mercado de sucata de alumínio recuou ligeiramente em paralelo. No que diz respeito ao spread de preços, em 10 de junho, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de perfil de alumínio sem pintura em Foshan era de 2.458 yuan/t, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturada tense caiu abaixo de 2.000 yuan/t, para 1.920 yuan/t. Espera-se que os preços do mercado de sucata de alumínio continuem se mantendo bem em níveis elevados em meio a flutuações. Com o aprofundamento da baixa temporada, a sustentabilidade dos pedidos para as empresas de utilização de sucata a jusante é uma preocupação. Essas empresas mantêm uma estratégia de compra conforme a necessidade e estoques baixos. É improvável que o sentimento de aquisição melhore significativamente, e os riscos de faturamento no setor permanecem altos. Enquanto isso, as expectativas de contração do lado da oferta estão se fortalecendo. No geral, o mercado é caracterizado por fraqueza tanto do lado da oferta quanto da demanda.
Silício Metálico: Em 10 de junho, o SMM #553 não soprado com oxigênio do leste da China permaneceu estável em relação ao dia anterior, a 9.150 yuan/t; o #553 soprado com oxigênio também se manteve estável em relação ao dia anterior, a 9.150; o 521# ficou inalterado; o 441# ficou inalterado; o 421# ficou inalterado; o 421# para silicone ficou inalterado; o 3303# ficou inalterado. Em Tianjin, alguns preços de silício subiram ligeiramente. Os preços do silício em Huangpu Port, Kunming, noroeste da China, Sichuan, Xangai e Xinjiang permaneceram estáveis.
Mercados Fora da China: Atualmente, as cotações do ADC12 importado recuaram ligeiramente para US$ 3.350–US$ 3.430/t, e as perdas imediatas de importação por tonelada diminuíram para até 3.000 yuan, mas a janela de importação teórica permaneceu fechada.
Resumo: Na quarta-feira, o mercado de ADC12 negociou de forma estável. O preço do SMM ADC12 permaneceu inalterado a 23.900 yuan/t. Nesta semana, os futuros de liga de alumínio fundido divergiram do SHFE alumínio, com os futuros de alumínio fundido se mantendo estáveis e se fortalecendo, enquanto o SHFE alumínio caiu abaixo do nível de 24.000 yuan/t. No mercado à vista, os preços do alumínio A00 caíram por vários dias, enquanto os preços do ADC12 permaneceram firmes. O spread de preço entre os dois voltou a território positivo, encerrando a inversão desde abril e destacando a resiliência dos preços da liga. O suporte de custo permaneceu forte: os preços da sucata de alumínio caíram apenas modestamente em linha com o A00, e a oferta restrita de matérias-primas conformes solidificou ainda mais o piso de preço. Do lado da demanda, a fraqueza persistiu, com o aprofundamento da baixa temporada e cortes de produção em usuários finais como OEMs levando a uma retração nos pedidos. De modo geral, sob o efeito combinado do suporte de custos e das restrições de demanda, faltou um impulso significativo de alta, mas o espaço para queda também foi limitado. À medida que o spread de preços ADC12-A00 se recuperou ainda mais, existe a possibilidade de uma leve tentativa de alta nos preços. Recomenda-se continuar monitorando a dinâmica do mercado de sucata de alumínio e o ritmo de recuperação da demanda de uso final automotivo.
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