Expectativas de liquidez continuam a pesar sobre os preços dos metais, o centro do contrato de estanho da SHFE continua a cair [Revisão do Meio-dia do Estanho da SMM]

9 de junho de 2026 Revisão do Meio-dia do Estanho

Nesta manhã, os futuros dentro e fora da China foram continuamente impactados por ventos contrários macroeconômicos, com o centro caindo gradualmente. O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu a 404.730 yuan/t e fechou a manhã a 397.270 yuan/t, queda de 1,86%. Na LME, o contrato de estanho de três meses estava temporariamente cotado a US$ 51.720/t, queda de 0,72%.

No cenário macroeconômico:

(1) Dados mostraram que, com revisões combinadas para cima de 93.000 postos de trabalho nos relatórios de folhas de pagamento não-agrícolas de março e abril, os EUA criaram 172.000 novas vagas em maio, muito acima da expectativa do mercado de 88.000, tornando o ganho nos últimos três meses o maior em mais de dois anos. Enquanto isso, a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3%. Dados de emprego acima do esperado aliviarão os riscos potenciais de estagflação, dando ao Fed mais espaço para lidar com as crescentes pressões inflacionárias, e as expectativas de aumento das taxas de juros aumentarão de acordo.

(2) Trump pediu que Irã e Israel interrompessem os ataques mútuos, afirmando que negociações de paz estão em andamento. Posteriormente, o Irã anunciou uma suspensão temporária dos ataques contra Israel, alertando Israel para não atacar o Líbano; o primeiro-ministro israelense Netanyahu também ordenou que os militares interrompessem os preparativos para uma nova rodada de ataques ao Irã, e um alto funcionário israelense revelou que se sua pátria for atacada, Israel atingiria os subúrbios ao sul de Beirute.

Nesta manhã, o ritmo real de negociação no mercado à vista desacelerou em relação a ontem, com o mercado mostrando um estado de transição estável após a forte queda. Como os preços absolutos permaneceram em níveis elevados por muito tempo, a demanda de reabastecimento das empresas downstream foi significativamente suprimida. Essa demanda reprimida de compra foi parcialmente liberada quando os preços futuros caíram rapidamente para a marca de 400.000 yuan/t ontem. Com a continuação da queda dos preços futuros nesta manhã, as atividades de compra no mercado à vista se moderaram. Hoje, a maioria das transações foram pedidos à vista e pequenos reabastecimentos a preços mais baixos.

Em resumo, os preços do estanho na SHFE registraram o terceiro dia consecutivo de queda do centro nesta manhã, pressionados principalmente pelo aperto do sentimento de liquidez fora da China. O contrato de estanho mais negociado na SHFE deve manter seu movimento de oscilação lateral daqui para frente. Se as transações no mercado spot continuarem apresentando bom desempenho, isso dará algum suporte ao centro de futuros. Daqui em diante, deve-se prestar muita atenção aos dados externos e às expectativas de liquidez, bem como à sustentabilidade da demanda spot na China.