Cobre na LME despenca quase 2,8% durante a noite, com baixistas aumentando suas posições; o recuo nos preços estimulou a demanda rígida e os descontos à vista se estreitaram [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

Segunda-feira, 8 de junho de 2026
Mercado futuro: Na última sexta-feira à noite, o cobre na LME abriu a US$ 13.788/t, atingindo a máxima de US$ 13.803/t no início da sessão, antes de o centro de preço recuar continuamente, caindo para US$ 13.499,5/t próximo ao fechamento e, por fim, liquidando a US$ 13.517/t, uma queda de 2,78%. O volume de negociação atingiu 25.200 lotes, e o open interest ficou em 273.000 lotes, alta de 1.576 lotes em relação ao dia de negociação anterior, refletindo um aumento nas posições vendidas. Na última sexta-feira à noite, o contrato mais negociado do cobre SHFE 2607 abriu a 104.790 yuan/t, subindo inicialmente para 105.000 yuan/t antes de oscilar para baixo o tempo todo, caindo para 103.600 yuan/t próximo ao fechamento e, finalmente, liquidando a 103.800 yuan/t, uma queda de 1,84%. O volume de negociação atingiu 62.000 lotes, e o open interest foi de 167.000 lotes, queda de 6.309 lotes em relação ao dia anterior, refletindo uma redução nas posições compradas.
[Ata da Reunião Matutina de Cobre da SMM] Notícias:
(1) De acordo com o Miningnews.net, a pouco conhecida Tarrina Resources anunciou que seu projeto Walparuta IOCG na região de Curnamona, no sul da Austrália, apresenta certo potencial. A empresa informou que um levantamento de polarização induzida (IP) realizado ao longo da parte norte da zona de anomalia gravimétrica de 5 km de Walparuta mostrou que uma anomalia que se estende por 700 m sugere que uma área não perfurada anteriormente pode ser um corpo de minério de sulfeto. A interpretação sugere que a maior anomalia está abaixo de 70 m da superfície, localizada a menos de 400 m a sudeste da antiga mina de Walparuta, no topo da principal anomalia magnético-gravimétrica, e pode se estender para o norte sob a cobertura.
Mercado à vista:
(1) Xangai: Na manhã de 5 de junho, o contrato SHFE cobre 2606 apresentou uma tendência geral de abrir em baixa com um gap e depois se consolidar lateralmente. O preço de abertura foi de 106.290 yuan/t e, após a abertura, o preço caiu rapidamente para uma mínima de 105.030 yuan/t, estabilizou-se, subiu para 105.490 yuan/t, antes de recuar novamente para fechar a 105.160 yuan/t. O spread de contango entre os contratos futuros variou de 90 yuan/t a 50 yuan/t, enquanto a margem de lucro de importação do cobre SHFE contra o contrato 2606 ficou entre um prejuízo de 880 yuan/t e 750 yuan/t. Do lado da oferta e demanda, o consumo melhorou em relação ao período anterior. A SMM soube que alguns fornecedores relataram um aumento nos pedidos dos consumidores downstream. Com a aproximação da entrega, o spread entre meses diminuiu ligeiramente. Com o suporte da dinâmica de entrega, os fornecedores mostraram maior disposição em manter os preços firmes, e os prêmios à vista do cobre SHFE subiram ligeiramente. Além disso, as perdas de importação continuaram a aumentar, reduzindo o incentivo para a entrada de suprimentos externos à China, limitando a oferta incremental. No geral, apoiado pela dinâmica de entrega, espera-se que os preços à vista do cobre SHFE contra o contrato 2606 permaneçam com desconto na próxima semana, com o desconto provavelmente diminuindo ligeiramente.
(2) Cantão: Em 5 de junho, o cobre catódico padrão #1 à vista contra o contrato do mês corrente em Cantão: cobre de alta qualidade foi cotado a 50 yuan/t, alta de 20 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade standard foi cotado com desconto de 20 yuan/t, alta de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; cobre SX-EW foi cotado com desconto de 70 yuan/t, alta de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre catódico #1 em Cantão foi de 105.335 yuan/t, queda de 65 yuan/t em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 105.250 yuan/t, queda de 70 yuan/t em relação ao dia anterior. No geral, as compras downstream aumentaram, os fornecedores venderam a preços firmes e os prêmios à vista subiram ligeiramente.
(3) Cobre importado: Em 5 de junho, o preço médio do warrant caiu US$ 3/mt em relação ao dia de negociação anterior, para US$ 64/mt (faixa de US$ 60–68/mt); o preço médio do B/L caiu US$ 3/mt, para US$ 65/mt (faixa de US$ 61–69/mt); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) caiu US$ 4/mt, para US$ 33/mt (faixa de US$ 28–38/mt), referenciando chegadas previstas para meados ao final de junho e início de julho.
(4) Cobre secundário: Em 5 de junho, às 11h30, o preço de fechamento do contrato futuro era de 105.610 yuans/mt, inalterado em relação ao dia anterior. O prêmio médio à vista ficou em -35 yuans/mt, alta de 10 yuans/mt em relação ao dia anterior. Hoje, os preços da sucata de cobre permaneceram estáveis. O índice de sentimento de venda de sucata de cobre caiu para 2,69, enquanto o índice de sentimento de compra subiu para 2,34. A diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 2.276 yuans/mt, queda de 440 yuans/mt em relação ao dia anterior. A diferença entre vergalhão de cátodo de cobre e vergalhão de cobre secundário ficou em 1.410 yuans/mt. De acordo com uma pesquisa da SMM, à medida que empresas individuais de vergalhões de cobre secundário retomam gradualmente a produção em várias regiões, a demanda por sucata de cobre se recuperou. Antes da retomada, essas empresas precisavam formar estoques de matéria-prima, portanto suas cotações de matéria-prima geralmente ficaram acima dos preços de mercado. Muitos fornecedores de sucata preferiram negociar com as empresas que acabaram de retomar a produção.
Preços: No cenário macroeconômico, o conflito geopolítico no Oriente Médio escalou. Depois que Israel realizou ataques aéreos contra os subúrbios ao sul de Beirute, o Irã lançou imediatamente um contra-ataque com mísseis. Trump pediu moderação a ambos os lados, exigiu que o Irã recuasse e Israel suspendesse a retaliação, e estabeleceu um prazo de 60 dias para negociações, afirmando que um acordo EUA-Irã seria liderado pelos EUA. Em termos de dados econômicos, os empregos não agrícolas nos EUA aumentaram em 172 mil em maio, enquanto os números dos dois meses anteriores foram revisados para cima em um total de 93 mil, superando substancialmente as expectativas. O mercado já precificou totalmente um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Fed dos EUA no final do ano. Trump comentou que um mercado de trabalho forte não equivale ao aumento da inflação, portanto o Fed não precisa aumentar os juros e prefere taxas de juros baixas. Impulsionado pelas expectativas de aumento de juros, o índice do dólar dos EUA se fortaleceu, pesando sobre os preços do cobre. Do lado fundamentalista, na oferta: o cobre de alta qualidade no mercado à vista estava em falta, cargas circulantes de baixo preço eram escassas, somando-se a perdas de importação crescentes e fluxos de entrada do exterior reduzidos, o crescimento da oferta doméstica foi contido. Na demanda: com a retração dos preços do cobre, a disposição para aquisições just-in-time por parte dos compradores downstream se recuperou, e as compras à vista mostraram certa recuperação. No geral, espera-se que os preços do cobre se movam lateralmente hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não utilizar isto como substituto de julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM]