Nesta semana, os preços do níquel apresentaram uma queda acelerada, com fatores macroeconômicos baixistas atuando como o principal motor para a retração dos preços. No início da semana, o contrato de níquel mais negociado na SHFE se manteve acima de 144.000 yuan/t em meio a negociações voláteis. No entanto, à medida que os dados econômicos dos EUA continuaram superando as expectativas, as apostas em um aumento da taxa de juros pelo Fed este ano se intensificaram, o índice do dólar americano se recuperou e o setor de metais não ferrosos ficou sob pressão generalizada. Ao longo da semana, o contrato de níquel mais negociado na SHFE rompeu sucessivamente vários patamares de números redondos, incluindo 142.000, 140.000 e 139.000 yuan/t, atingindo uma mínima de aproximadamente 137.700 yuan/t. Sua queda acumulada semanal superou 3%, enquanto o níquel na LME caiu simultaneamente abaixo da marca de US$ 18.500/t. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado SMM nº 1 nesta semana foi de 142.090 yuan/t, representando uma queda de 5.250 yuan/t em relação à semana anterior. O prêmio do níquel Jinchuan teve uma leve recuperação para 800 yuan/t nesta semana, enquanto a faixa de prêmio para o níquel eletrodepositado doméstico convencional permaneceu entre -600 e 300 yuan/t.
No âmbito macroeconômico, os dados econômicos dos EUA continuaram superando as expectativas e as apostas em uma alta de juros se intensificaram. O PMI industrial dos EUA de maio ficou em 54, com alta de 1,3% em relação a abril. No cenário geopolítico, Trump afirmou que não tem intenção de reiniciar uma guerra em grande escala com o Irã. As expectativas para as negociações entre EUA e Irã se aqueceram, e o mercado aposta na retomada do transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, o que poderia aliviar o gargalo de transporte de enxofre. No entanto, as conversas entre EUA e Irã ainda enfrentam o risco de novos desdobramentos.
No quesito estoques, o estoque na Zona Alfandegada de Xangai nesta semana ficou em aproximadamente 1.700 toneladas, estável em relação à semana anterior. O estoque social da China estava em torno de 120.000 toneladas, com um acréscimo de cerca de 3.500 toneladas na comparação semanal.
Atualmente, o mercado de níquel está preso em um cabo de guerra entre ventos contrários macroeconômicos e o suporte dos custos. No curto prazo, espera-se que permaneça em um cenário de estagnação. Entretanto, com pisos de política e de custos estabelecidos, o espaço para uma queda acentuada adicional é limitado. O contrato de níquel mais negociado na SHFE deve operar principalmente na faixa de 137.000–145.000 yuan/t na próxima semana.
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