Queda nos Preços do Cobre Estimulou o Consumo, Convergência do Spread de Preços Entre Contratos Futuros Sustentou a Redução dos Descontos do Cobre Spot em Xangai [SMM Cobre Spot Xangai]

Atualização SMM de 4 de junho:

Durante o pregão matutino, o contrato SHFE cobre 2606 apresentou uma tendência geral em formato "V". O preço de abertura foi de 105.620 yuan/t. Após a abertura, os preços continuaram a cair, atingindo uma mínima de 105.000 yuan/t, antes de recuperar de forma volátil até alcançar uma máxima de 106.990 yuan/t. Os preços recuaram ligeiramente perto do fechamento, com o preço de fechamento em 106.920 yuan/t. O spread de preço Contango entre contratos futuros de meses consecutivos variou de 100 a 50 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2606 para o mês corrente variou de uma perda de 670 yuan/t a uma perda de 530 yuan/t.

Intradiário, o sentimento de venda de cátodo de cobre na região de Xangai foi de 2,7, alta de 0,11 MoM, e o sentimento de compra foi de 2,64, alta de 0,11 MoM. Dados históricos podem ser acessados via banco de dados. No início do pregão matutino, os fornecedores ofereceram cobre de qualidade padrão com descontos de 100-60 yuan/t, com Xiangguang, Lufang e JCC cotando descontos de 60-50 yuan/t, enquanto Dajiang PC, Zhongtiaoshan, Xikuang e Yuguang cotaram descontos de 100-90 yuan/t. Os fornecedores então reduziram rapidamente os preços, com Lufang, Xiangguang e JCC oferecendo descontos de 80-70 yuan/t; Jinguan, Jinxin, Jintun PC e Jinfeng cotando descontos ex-fábrica de 80 yuan/t; e Zhongtiaoshan, Yuguang e Zhongjin oferecendo descontos de 110-90 yuan/t. Cobre de alta qualidade de Guixi e cátodos grandes Jintun foram cotados com prêmios de 20-30 yuan/t. Entrando no segundo pregão, os fornecedores demonstraram forte disposição para manter os preços firmes, com pouca alteração nos preços. Jinguan, Jinxin e Jintun PC foram sucessivamente transacionados com descontos ex-fábrica de 100-80 yuan/t, enquanto o cobre não registrado foi sucessivamente transacionado com descontos de 280-260 yuan/t.

Intradiário, o centro de preço do cobre deslocou-se para baixo, e o consumo final recuperou ligeiramente. Segundo a SMM, os compradores downstream realizaram pedidos e transações majoritariamente na faixa de 105.000-105.500 yuan/t, com a atividade de transações melhorando em comparação ao dia anterior. Do lado da estrutura de mercado, o spread de preço Contango entre contratos futuros de meses consecutivos estreitou ligeiramente para 100-50 yuan/t. Impulsionados pela lógica de entrega, a disposição dos fornecedores em manter os preços firmes se fortaleceu, levando os descontos spot a se estreitarem. No lado dos estoques, os dados da SMM mostraram que o estoque social de cátodo de cobre na região de Xangai foi registrado em 169.800 toneladas, uma queda de 6.900 toneladas em relação a 1º de junho, apresentando uma leve tendência de desestocagem, principalmente devido ao consumo moderado aliado à redução das chegadas. No geral, impulsionado pelos efeitos combinados da retração dos preços do cobre estimulando a demanda, do estreitamento dos spreads de preço sustentando preços firmes e da desestocagem, espera-se que o cobre spot de Xangai veja os descontos em relação ao contrato 2606 se estreitarem ainda mais amanhã.