Resumo Matinal SMM sobre Estanho, 4 de junho de 2026:
Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu em leve baixa durante a sessão noturna e depois moveu-se lateralmente, fechando a 445.000 yuan/t, queda de 0,68%.
Macro: (1) Uma escassez global de chips de memória desencadeada pelo boom da IA está representando riscos crescentes para indústrias que vão de montadoras a fabricantes de dispositivos médicos, segundo uma coalizão de grupos empresariais dos EUA que instou o governo Trump a ajudar a aumentar a oferta dessas peças críticas. Na quarta-feira, nove associações comerciais representando diversas indústrias enviaram uma carta ao Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, e ao Secretário de Comércio, Lutnick, alertando que a escassez de chips de memória poderia interromper cadeias de suprimentos críticas e potencialmente elevar os preços de bens de consumo no curto prazo. A coalizão observou que a expansão dos data centers de IA consumiu uma parcela desproporcional da capacidade de chips de memória, resultando em "aumentos sem precedentes nos preços dos chips de memória e reduções significativas na oferta de chips de memória para os mercados de manufatura e consumo." Na carta, os grupos industriais instaram o governo Trump a trabalhar com fabricantes de chips de memória e compradores para expandir a capacidade dentro dos EUA e das jurisdições de seus aliados. Também sugeriram o uso de mecanismos de acordos comerciais ou planos relacionados ao CHIPS Act para garantir as cadeias de suprimentos, com foco em assegurar o fornecimento em todos os segmentos de mercado. (2) A SpaceX, de propriedade de Musk, divulgou em um documento apresentado à SEC na quarta-feira que a empresa planeja fixar o preço da oferta em US$ 135 por ação (consistente com o preço revelado por fontes) antes de lançar formalmente seu roadshow de IPO. A SpaceX declarou que planeja emitir 555,6 milhões de ações para levantar US$ 75 bilhões. Normalmente nesta fase do processo de IPO, os emissores definem uma faixa de preço para testar a sensibilidade da demanda do mercado em diferentes níveis de preço. No entanto, a SpaceX adotou uma estratégia de precificação mais singular. A US$ 135 por ação, a avaliação da SpaceX alcançaria US$ 1,77 trilhão. Essa avaliação tornaria a SpaceX a sétima maior empresa listada publicamente nos EUA por capitalização de mercado, superando a avaliação atual da Tesla de aproximadamente US$ 1,6 trilhão. A SpaceX planeja listar oficialmente na bolsa Nasdaq em 12 de junho.
Fundamentos: (1) Lado da oferta: A maioria das fundições está focada em produção estável em junho. (2) Lado da demanda: As compras downstream permaneceram cautelosas, com aquisições baseadas nas condições de pedidos.
Mercado spot: Ontem, com os preços futuros ultrapassando novamente 450 mil yuan/t, o ritmo das negociações spot na China desacelerou. As cotações das marcas mainstream foram ajustadas coletivamente para baixo, mas o estímulo real foi limitado, com apenas demanda rígida esporádica.
[Declaração sobre Fonte de Dados: Os dados que não são informações públicas derivam de informações públicas, comunicação de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, processados pela SMM apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não substituir seu próprio julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]
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