Preços do Cobre Fecharam em Alta Durante a Noite com Redução de Posições Vendidas; Descontos no Mercado à Vista, Oscilando em Máximas [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

Quarta-feira, 3 de junho de 2026
Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a US$ 13.954,5/t, recuou para US$ 13.941/t no início da sessão, depois o centro de preços subiu, atingindo US$ 14.056/t antes de fechar a US$ 13.983,5/t, alta de 0,75%. O volume de negociação atingiu 22.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 273.000 lotes, queda de 242 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições vendidas. Durante a noite, o contrato SHFE cobre 2607 mais negociado abriu a 106.720 yuan/t, recuou para 106.660 yuan/t na abertura, depois o centro de preços deslocou-se para cima, tocando a máxima de 107.420 yuan/t antes de oscilar em patamares elevados e fechar a 107.100 yuan/t, alta de 0,45%. O volume de negociação atingiu 50.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 191.000 lotes, queda de 420 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições vendidas.
[Resumo da Reunião Matinal SMM sobre Cobre] Notícias:
(1) A Konkola Copper Mines (KCM), subsidiária da Vedanta Resources, disse na terça-feira que iniciou um plano de manutenção de 60 dias para sua fundição Nchanga na Zâmbia. A KCM afirmou que a manutenção visa melhorar a eficiência operacional, a confiabilidade dos equipamentos e o desempenho produtivo de longo prazo. Segundo o Ministério de Minas da Zâmbia, a produção de cobre da empresa em 2025 foi de 80.215 t. Esta parada programada faz parte da estratégia mais ampla de modernização da empresa, visando avançar sua capacidade rumo à meta de 300.000 t por ano até 2030. Isso está alinhado com o objetivo nacional da Zâmbia de aumentar a produção de cobre do país de 890.346 t em 2025 para 3 milhões de t até 2031.
Spot:
(1) Xangai: Em 2 de junho, o contrato SHFE cobre 2606 apresentou um padrão de recuo após alta rápida antes de se estabilizar na sessão matinal. O preço de abertura foi 105.620 yuan/t. Após a abertura, os preços subiram rapidamente para a máxima de 106.390 yuan/t, depois recuaram para 105.640 yuan/t. Após estabilização, os preços recuperaram ligeiramente, com o preço de fechamento a 105.860 yuan/t. O spread Contango entre meses variou entre 160 yuan/t e 90 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE contra o contrato front-month 2606 variou de um prejuízo de 640 yuan/t a um prejuízo de 570 yuan/t. Perspectiva para hoje: o centro de preços do cobre está se deslocando para cima, o consumo das empresas a jusante está enfraquecendo, mas à medida que o spread Contango entre meses se amplia, a disposição dos fornecedores em enviar para armazéns de entrega aumentou. Os fornecedores mantêm preços firmes e retêm vendas, e espera-se que a disponibilidade de carga a preços baixos diminua, fornecendo algum suporte para os descontos spot. Afetados pela alta dos preços do cobre, a diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre se ampliou, levando os descontos spot do cobre não registrado a se ampliarem ainda mais. No geral, sob a influência dos preços elevados do cobre e da ampliação dos spreads entre meses, espera-se que o cobre spot de Xangai mantenha níveis de desconto em relação ao contrato 2606 hoje.
(2) Guangdong: Em 2 de junho, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês anterior: o cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 60 yuan/t, queda de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o cobre de qualidade padrão foi cotado à paridade, sem alteração em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi cotado com desconto de 60 yuan/t, alta de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 105.960 yuan/t, alta de 1.115 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre SX-EW foi de 105.870 yuan/t, alta de 1.130 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, os preços do cobre subiram, mas os fornecedores não estavam dispostos a reduzir preços, e a atividade de negociação no mercado foi fraca.
(3) Cobre importado: Em 2 de junho, o preço médio de warrant caiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 67/t (faixa de preço 63-71 US$/t); o preço médio B/L caiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 68/t (faixa de preço 64-72 US$/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) caiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 37/t (faixa de preço 32-42 US$/t), com cotações referenciando cargas com chegada em junho e início de julho.
(4) Cobre secundário: Em 2 de junho às 11:30, o preço de fechamento dos futuros foi de 105.860 yuan/t, alta de 1.110 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios spot médios foram de -70 yuan/t, queda de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços da sucata de cobre subiram 500 yuan/t em relação ao mês anterior. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre permaneceu estável em 2,78, enquanto o índice de sentimento de compra subiu para 2,28. A diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 2.773 yuan/t, alta de 541 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre vergalhão de cátodo de cobre e vergalhão de cobre secundário foi de 1.380 yuan/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, com a alta dos preços do cobre, os fornecedores de sucata de cobre naturalmente demonstraram forte sentimento de venda, enquanto as empresas de vergalhão de cobre secundário a jusante não demonstraram medo dos preços altos, mas buscaram ativamente transações. Algumas empresas de vergalhão de cobre secundário indicaram estar otimistas quanto aos preços subsequentes do cobre e, portanto, dispostas a comprar a preços elevados.
Preços: No âmbito macroeconômico, os EUA ajustaram tarifas sobre certos produtos de cobre, alumínio e aço, mas não mencionaram o cátodo de cobre. O mercado ainda mantinha expectativas de aumento tarifário sobre o cátodo de cobre, o que impulsionou os preços do cobre. Além disso, o Irã declarou que as comunicações EUA-Irã haviam sido interrompidas por vários dias. Embora os EUA tenham negado, o mercado permaneceu cautelosamente atento às negociações EUA-Irã. No âmbito dos fundamentos, do lado da oferta, fontes de cobre de alta qualidade eram escassas e a circulação geral de carga spot se contraiu marginalmente; do lado da demanda, a alta dos preços do cobre suprimiu severamente o sentimento de compra a jusante, com a demanda geral permanecendo contida. No geral, espera-se que os preços do cobre se movam lateralmente em níveis elevados hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não utilizar isto como substituto de julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]