Petróleo Bruto Registou a Maior Queda Mensal em Quase Cinco Anos, Metais Apresentaram Desempenho Misto, Ouro Caiu pelo Terceiro Mês Consecutivo, Prata Subiu em Base Mensal [Mercado Noturno]

SMM News, 30 de maio:

Mercado de metais:

Durante a noite, os metais base caíram coletivamente nos mercados doméstico e internacional. O cobre LME e o estanho LME lideraram as quedas com recuo de 0,98%. O zinco SHFE caiu 0,86%, enquanto os demais metais registraram flutuações relativamente pequenas nas quedas. O contrato do mês corrente de alumina fechou estável em 2.888 yuan/t, e o contrato do mês corrente de alumínio de fundição caiu 0,26%.

Durante a noite, os metais ferrosos apresentaram desempenho misto. O aço inoxidável caiu 0,74% e o minério de ferro caiu 0,26%. A bobina laminada a quente e o vergalhão subiram cerca de 0,2%. Para carvão de coque e coque, o carvão de coque subiu 0,7% e o coque subiu 0,89%.

Metais preciosos: Durante a noite, o ouro COMEX subiu 0,83%, alta de 1,03% na semana, mas queda de 1,29% no mês, marcando o terceiro declínio mensal consecutivo. A prata COMEX caiu 0,43% durante a noite, queda de 0,81% na semana e alta de 2,1% no mês. No mercado doméstico, o ouro SHFE subiu 1,61%, queda de 0,23% na semana e queda de 1,61% no mês, registrando o terceiro declínio mensal consecutivo em linha com o mercado internacional. A prata SHFE subiu 0,64% durante a noite, queda de 1,23% na semana e alta de 3,08% no mês.

Até as 8h25 de 30 de maio, preços de fechamento noturnos:

Cenário Macroeconômico

China:

De janeiro a abril, a receita operacional total das empresas estatais e de participação estatal caiu 0,5% em relação ao ano anterior, enquanto os lucros totais subiram 1,9% em relação ao ano anterior. Especificamente, a receita operacional total foi de 26,27 trilhões de yuans e os lucros totais foram de 1,37 trilhão de yuans. Os impostos a pagar subiram 3,9% em relação ao ano anterior, para 2,12 trilhões de yuans. No final de abril, o índice de endividamento das empresas estatais era de 65,5%, alta de 0,4 ponto percentual em relação ao ano anterior. (Agência de Notícias Xinhua)

Em 29 de maio, no 1º trimestre deste ano, as exportações de circuitos integrados da China atingiram US$ 72,47 bilhões, alta de 77,5% em relação ao ano anterior, das quais as exportações de produtos de memória atingiram US$ 45,99 bilhões, alta de 174,2% em relação ao ano anterior. O aumento nas exportações de produtos de memória também se transmitiu aos segmentos de serviços da cadeia de suprimentos. Um executivo de uma empresa de logística afirmou que, desde o início deste ano, os pedidos da empresa relacionados a exportações de memória dobraram, com grandes pedidos superiores a 100 milhões de yuans por transação aumentando significativamente. Especialistas do setor observaram que o crescimento explosivo nas exportações de produtos de memória foi impulsionado tanto por fatores cíclicos de oferta e demanda global apertadas quanto por mudanças industriais estruturais, incluindo atualizações na cadeia industrial e ganhos de participação de mercado no setor doméstico de memória da China. O Vice-Secretário-Geral da Câmara de Comércio de Eletrônicos de Shenzhen afirmou que, em comparação com março do ano passado, os preços de memória subiram quase dez vezes, com alguns registrando aumentos superiores a dez vezes. Isso ocorreu principalmente porque os aumentos significativos de preços elevaram o valor total (de exportação). Os preços das marcas nacionais apresentavam uma grande diferença de preço em relação às marcas estrangeiras, tornando-os muito competitivos em termos de precificação. (CCTV Finanças)

[MIIT e Sete Departamentos: Incentivando a Fabricação de Equipamentos nos Setores Aeroespacial, Naval, Automotivo, Robótica e Outros]Em 29 de maio, o Gabinete Geral do Ministério da Cultura e Turismo, o Gabinete Geral do Departamento Central de Publicidade, o Gabinete Geral do MIIT, o Gabinete Geral do Ministério da Educação, o Gabinete Geral da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais do Conselho de Estado, o Escritório da Administração Nacional do Patrimônio Cultural e o Gabinete Geral da Federação Nacional de Sindicatos da China emitiram um aviso sobre a promoção da cultura industrial, proteção do patrimônio industrial e desenvolvimento do turismo industrial. O aviso mencionou o enriquecimento da oferta de produtos de turismo industrial. Incentivou o desenvolvimento ativo do turismo de patrimônio industrial, promovendo a revitalização de sítios industriais por meio de design criativo, integração de novos formatos de negócios e renovação de fachadas, e desenvolvendo novos cenários, formatos e modelos para o turismo industrial. Promoveu fortemente "visitas a fábricas", incentivando empresas nos setores de fabricação de equipamentos como aeroespacial, naval, automotivo e robótica, indústrias de bens de consumo como têxteis e vestuário, artesanato e processamento de alimentos, bem como logística de comércio eletrônico, a inovar e lançar programas incluindo observação de processos produtivos, operações simuladas, experiências práticas e personalização de produtos, criando fábricas temáticas para visitação, garantindo os requisitos de segurança da produção e confidencialidade. Apelou à expansão ordenada do turismo industrial inteligente, apoiando o uso de BeiDou, inteligência artificial, vídeo de ultra-alta definição, realidade virtual, condução autônoma e outras tecnologias e equipamentos digitais para criar experiências de turismo industrial imersivas e inteligentes. Apoiou locais de turismo industrial no desenvolvimento de comércio temático, experiências imersivas, mercados especializados e outros formatos para criar cenários de consumo "turismo industrial+". Incentivou as localidades a lançar um lote de rotas e marcas de turismo industrial de alta qualidade com características regionais e setoriais. Incentivou empresas industriais a fortalecer a promoção de produtos, expandir as vendas e construir marcas empresariais por meio do turismo industrial.

A Bolsa Internacional de Energia de Xangai anunciou ajustes no limite diário de variação de preço dos contratos futuros de petróleo bruto e óleo combustível de baixo teor de enxofre para 17%, a taxa de margem de negociação para posições de hedge para 18% e a taxa de margem de negociação para posições gerais para 19%; também ajustou os limites de negociação para contratos futuros relacionados de petróleo bruto e óleo combustível de baixo teor de enxofre.

Dólar americano:

No fechamento da sessão noturna, o índice do dólar caiu 0,07% para 98,93, recuando 0,39% na semana e subindo 0,85% no mês. O otimismo do mercado com a extensão do acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã enfraqueceu a demanda por ativos de refúgio.

O índice de preços PCE dos EUA em abril subiu 3,8% em termos anuais, o nível mais alto desde maio de 2023, em linha com as expectativas, comparado à leitura anterior de 3,5%; o índice de preços PCE núcleo dos EUA em abril subiu 3,3% em termos anuais, uma nova máxima desde novembro de 2023, também em linha com as expectativas, comparado à leitura anterior de 3,2%. Além disso, dados separados divulgados pelo Bureau de Análise Econômica mostraram que a economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 1,6% no primeiro trimestre, abaixo dos dados preliminares. A estimativa inicial divulgada no mês passado indicava crescimento de 2%. Os dados indicaram que os consumidores americanos se tornaram mais cautelosos em meio a pressões no custo de vida e desempenho desigual do mercado de trabalho. O conflito no Oriente Médio elevou os preços de combustíveis e outras matérias-primas, com o impacto se transmitindo para a economia em geral e levando a confiança do consumidor a mínimas históricas. Enquanto isso, esses dados de inflação provavelmente reforçarão ainda mais os alertas de alguns funcionários do Fed de que, se as pressões de preços não diminuírem, o Fed precisará considerar aumentar as taxas de juros. Kevin Warsh, que tomou posse como presidente do Fed em 22 de maio, pode precisar convencer outros funcionários de que as expectativas de inflação podem ser controladas sem aumentos de juros. (Wallstreetcn)

A Vice-Presidente de Supervisão do Fed dos EUA, Michelle Bowman, disse que é cedo demais para avaliar o impacto do conflito com o Irã sobre a inflação, e que os formuladores de política precisam desconsiderar choques transitórios de preços. Ela apoiou que os dirigentes mantenham a linguagem em sua declaração após a reunião de política do mês passado que sinalizava que novos cortes de juros permanecem possíveis. Ao pensar sobre a trajetória futura da política monetária, ela deseja uma compreensão mais clara do impacto econômico do conflito no Oriente Médio e da persistência desses efeitos. Desde que o Fed mantenha credibilidade em seu compromisso de atingir sua meta de inflação, é apropriado desconsiderar aumentos transitórios da inflação impulsionados principalmente pela alta dos preços de energia. Ela espera que o impacto "pontual" das tarifas implementadas pelo presidente dos EUA, Trump, se dissipe. (Wallstreetcn)

Macro:

Na próxima semana, a China divulgará os dados do PMI Industrial RatingDog de maio e do PMI de Serviços RatingDog de maio; os EUA divulgarão o PMI Industrial S&P Global de maio (final), o PMI Industrial ISM de maio, os gastos com construção MoM de abril, as vagas de emprego JOLTs de abril, o emprego ADP de maio, o PMI de Serviços S&P Global de maio (final), o PMI Não-Manufatureiro ISM de maio, as encomendas industriais MoM de abril, os cortes de empregos Challenger de maio, os pedidos iniciais de seguro-desemprego da semana encerrada em 30 de maio, a taxa de desemprego de maio, as folhas de pagamento não-agrícolas com ajuste sazonal de maio, os ganhos médios por hora YoY de maio e os ganhos médios por hora MoM de maio; o Reino Unido divulgará o índice de preços de imóveis Nationwide MoM de maio, o PMI Industrial de maio (final), as aprovações de hipotecas do banco central de abril, o PMI de Serviços de maio (final) e o índice de preços de imóveis Halifax com ajuste sazonal MoM de maio; a Zona do Euro divulgará o PMI Industrial de maio (final), a taxa de desemprego de abril, o IPC YoY preliminar de maio, o IPC MoM preliminar de maio, o PMI de Serviços de maio (final), o IPP MoM de abril, as vendas no varejo MoM de abril, o PIB YoY revisado do 1º trimestre e o emprego QoQ com ajuste sazonal do 1º trimestre (final); a Suíça divulgará as vendas reais no varejo YoY de abril, a balança comercial de abril, o IPC MoM de maio e a taxa de desemprego com ajuste sazonal de maio; a França divulgará o PMI Industrial de maio (final), o PMI de Serviços de maio (final), a produção industrial MoM de abril e a balança comercial de abril; a Alemanha divulgará o PMI Industrial de maio (final) e o PMI de Serviços de maio (final); além disso, também serão divulgados o PIB YoY do 1º trimestre da Austrália e os dados de emprego de maio do Canadá.

Petróleo bruto:

No fechamento do overnight, os preços do petróleo em ambos os mercados caíram juntos, com o WTI recuando 1,28% e o Brent 0,87%. Na base semanal, os preços do petróleo sofreram pesadas perdas esta semana, com o WTI caindo 9,15% e o Brent 8,3%, ambos registrando uma segunda queda semanal consecutiva e a maior queda semanal desde abril. O WTI caiu 16,47% no mês e o Brent caiu 16,77% no mês, com o WTI registrando sua maior queda mensal desde novembro de 2021 e o Brent sua maior queda mensal desde março de 2020. Segundo a Agência de Notícias Xinhua, o presidente dos EUA, Trump, disse no dia 29 que os EUA e o Irã haviam chegado a um acordo sobre questões secundárias além do programa nuclear iraniano e da passagem pelo Estreito de Ormuz, e o petróleo bruto caiu em resposta.

O mercado de petróleo em maio passou por uma clara evolução em três fases: Início do mês (1-6 de maio): Os preços do petróleo recuaram ligeiramente das máximas de quase quatro anos, mas o Brent subiu brevemente para cerca de US$ 114 após a OPEP+ anunciar um modesto aumento de produção e ataques a navios, antes de despencar para a faixa de US$ 101-106 após surgirem sinais de desescalada EUA-Irã. Meio do mês (7-20 de maio): Os preços do petróleo oscilaram entre colapsos de cessar-fogo e progresso na mediação, com o bloqueio contínuo do Estreito de Ormuz mantendo um prêmio de risco elevado. Final do mês (21-29 de maio): Impulsionado por relatos de um acordo de princípio EUA-Irã para reabrir o estreito, o Brent caiu brevemente para a faixa baixa de US$ 93-100, o WTI tocou US$ 88-92, e o Brent fechou em torno de US$ 92. (Wallstreetcn)

No entanto, analistas enfatizaram que até o conflito realmente terminar e o estreito retomar a passagem normal, os estoques globais de petróleo bruto continuarão a se esgotar em aproximadamente 10 a 14 milhões de barris por dia, e os fundamentos do mercado físico permanecem apertados. A queda nos preços do petróleo sob expectativas de cessar-fogo refletiu mais a precificação da recuperação futura da oferta do que uma mudança fundamental no padrão atual de oferta e demanda. (Wallstreetcn)

Recentemente, relatórios divulgaram que cálculos do Goldman Sachs mostraram que os estoques globais de petróleo bruto poderiam cair abaixo do equivalente a 100 dias de demanda global já no final de maio. O Goldman Sachs estimou que, no final de abril, os estoques globais de petróleo bruto equivaliam a aproximadamente 101 dias de demanda global, e esperava-se que caíssem para 98 dias até o final de maio. Desse total, o "estoque visível", observável por satélites e outros meios, foi estimado em apenas 73 dias de demanda. Relatórios indicaram que atualmente apenas alguns navios conseguem passar pelo Estreito de Ormuz por dia, resultando em uma perda diária de oferta global de petróleo bruto superior a 10 milhões de barris. (Wallstreetcn)