Petróleo Bruto Registou a Maior Queda Mensal em Quase Cinco Anos, Metais Apresentaram Desempenho Misto, Ouro Caiu pelo Terceiro Mês Consecutivo, Prata Subiu em Base Mensal [Mercado Noturno]

Atualização SMM de 1 de junho:

Mercado de metais:

Na sessão noturna da última sexta-feira, os metais básicos registaram quedas coletivas nos mercados doméstico e internacional. O cobre LME e o estanho LME lideraram as perdas, ambos com queda de 0,98%. O zinco SHFE caiu 0,86%, enquanto as quedas dos demais metais foram relativamente pequenas. O contrato do mês corrente de alumina fechou estável em 2.888 yuan/t, e o contrato do mês corrente de alumínio de fundição caiu 0,26%.

Na sessão noturna da última sexta-feira, os metais ferrosos apresentaram desempenho misto. O aço inoxidável caiu 0,74% e o minério de ferro recuou 0,26%. A bobina laminada a quente e o vergalhão subiram ambos cerca de 0,2%. No segmento de carvão de coque e coque, o carvão de coque subiu 0,7% e o coque subiu 0,89%.

Sessão noturna de metais preciosos da última sexta-feira: o ouro COMEX subiu 0,83%, com alta de 1,03% na semana, mas queda de 1,29% no mês, marcando o terceiro mês consecutivo de declínio. A prata COMEX caiu 0,43% na sessão noturna de sexta-feira, com queda de 0,81% na semana, mas alta de 2,1% no mês. Na China, o ouro SHFE subiu 1,61%, com queda de 0,23% na semana e de 1,61% no mês, também registando o terceiro mês consecutivo de declínio, acompanhando o mercado internacional. A prata SHFE subiu 0,64% na sessão noturna de sexta-feira, com queda de 1,23% na semana, mas alta de 3,08% no mês.

Até às 8h25 de 30 de maio, preços de fecho da sessão noturna da última sexta-feira:

Cenário Macroeconómico

China:

De janeiro a abril, a receita operacional total das empresas estatais e de participação estatal a nível nacional caiu 0,5% em termos homólogos, enquanto os lucros totais subiram 1,9% em termos homólogos. Especificamente, a receita operacional total foi de 26,27 biliões de yuan, e os lucros totais foram de 1,37 biliões de yuan. Os impostos a pagar subiram 3,9% em termos homólogos, para 2,12 biliões de yuan. No final de abril, o rácio de endividamento das empresas estatais era de 65,5%, um aumento de 0,4 pontos percentuais em termos homólogos. (Agência de Notícias Xinhua)

Em 29 de maio, foi reportado que no 1.º trimestre, as exportações de circuitos integrados da China atingiram 72,47 mil milhões de dólares, um aumento de 77,5% em termos homólogos, dos quais as exportações de produtos de memória atingiram 45,99 mil milhões de dólares, um aumento de 174,2% em termos homólogos. O aumento acentuado das exportações de produtos de memória também se transmitiu aos segmentos de serviços da cadeia de abastecimento. O responsável de uma empresa de logística afirmou que, desde o início deste ano, as encomendas da empresa relacionadas com exportações de memória duplicaram, com encomendas de grande volume superiores a 100 milhões de yuan por transação a aumentar significativamente. Especialistas do setor observaram que o crescimento explosivo nas exportações de produtos de memória foi impulsionado tanto por fatores cíclicos de oferta e demanda global apertadas, quanto por mudanças industriais estruturais, incluindo atualizações na cadeia industrial e ganhos de participação de mercado no setor doméstico de memória da China. O Vice-Secretário-Geral da Câmara de Comércio de Eletrônicos de Shenzhen disse que, em comparação com março do ano passado, os preços de memória subiram quase dez vezes, com alguns registrando aumentos superiores a dez vezes. A alta deveu-se principalmente aos aumentos significativos de preços, que elevaram o valor total (de exportação). Os preços das marcas nacionais tinham uma diferença de preço significativa em relação às marcas estrangeiras, tornando-as muito competitivas. (CCTV Finanças)

[MIIT e Outros Seis Departamentos: Incentivando a Fabricação de Equipamentos nos Setores Aeroespacial, Naval, Automotivo, Robótica e Outros]Em 29 de maio, o Gabinete Geral do Ministério da Cultura e Turismo, o Gabinete Geral do Departamento Central de Publicidade, o Gabinete Geral do MIIT, o Gabinete Geral do Ministério da Educação, o Gabinete Geral da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais do Conselho de Estado, o Gabinete Geral da Administração Nacional do Patrimônio Cultural e o Gabinete Geral da Federação Nacional de Sindicatos da China emitiram conjuntamente um aviso sobre a promoção da cultura industrial, proteção do patrimônio industrial e desenvolvimento do turismo industrial. O aviso mencionou o enriquecimento da oferta de produtos de turismo industrial. Incentivou o desenvolvimento ativo do turismo de patrimônio industrial, promovendo a revitalização e utilização de sítios industriais por meio de design criativo, integração de novos formatos de negócios e renovação de fachadas, e desenvolvendo novos cenários, formatos e modelos para o turismo industrial. Promoveu vigorosamente "visitas a fábricas", incentivando empresas nos setores de fabricação de equipamentos como aeroespacial, naval, automotivo e robótica, indústrias de bens de consumo como têxteis e vestuário, artesanato e processamento de alimentos, bem como logística de e-commerce, a lançarem de forma inovadora programas incluindo observação de processos produtivos, operações simuladas, experiências práticas e personalização de produtos, garantindo os requisitos de segurança de produção e confidencialidade, para criar fábricas temáticas de visitação. Apelou à expansão ordenada do turismo industrial inteligente, apoiando o uso de BeiDou, inteligência artificial, vídeo de ultra-alta definição, realidade virtual, condução autônoma e outras tecnologias e equipamentos digitais para criar experiências de turismo industrial imersivas e inteligentes. Apoiou locais de turismo industrial no desenvolvimento de comércio temático, experiências imersivas, mercados especializados e outros formatos para criar cenários de consumo "turismo industrial+". Incentivou as localidades a lançar um conjunto de rotas e marcas de turismo industrial de alta qualidade com características regionais e setoriais. Incentivou empresas industriais a fortalecer a promoção de produtos, expandir as vendas e construir marcas empresariais mais fortes através do turismo industrial.

A Bolsa Internacional de Energia de Xangai anunciou ajustes no limite diário de variação de preço dos contratos futuros de petróleo bruto e óleo combustível de baixo teor de enxofre para 17%, a taxa de margem de negociação para posições de hedge para 18% e a taxa de margem de negociação para posições gerais para 19%; também ajustou os limites de negociação para contratos futuros relacionados de petróleo bruto e óleo combustível de baixo teor de enxofre.

Dólar americano:

No fechamento overnight de sexta-feira passada, o índice do dólar caiu 0,07% para 98,93, recuando 0,39% na semana, mas subindo 0,85% no mês. Expectativas otimistas sobre a extensão do acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irã enfraqueceram a demanda por ativos de refúgio.

O índice de preços PCE dos EUA em abril subiu 3,8% em termos homólogos, o nível mais alto desde maio de 2023, em linha com as expectativas, comparado com a leitura anterior de 3,5%. O índice de preços PCE núcleo dos EUA em abril subiu 3,3% em termos homólogos, atingindo um novo máximo desde novembro de 2023, também em linha com as expectativas, comparado com a leitura anterior de 3,2%. Além disso, dados separados divulgados pelo Bureau de Análise Econômica mostraram que a economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 1,6% no primeiro trimestre, abaixo dos dados preliminares. A estimativa inicial divulgada no mês passado indicava crescimento de 2%. Os dados indicaram que os consumidores americanos se tornaram mais cautelosos em meio a pressões no custo de vida e desempenho desigual do mercado de trabalho. O conflito no Oriente Médio elevou os preços de combustíveis e outras matérias-primas, com o impacto se transmitindo pela economia mais ampla e levando a confiança do consumidor a mínimos históricos. Enquanto isso, esses dados de inflação provavelmente reforçarão ainda mais os alertas de alguns funcionários do Fed de que o Fed precisaria considerar aumentar as taxas de juros caso as pressões de preços não diminuam. Kevin Warsh, que tomou posse como presidente do Fed em 22 de maio, pode precisar convencer outros funcionários de que as expectativas de inflação podem ser controladas sem aumentos de juros. (Wallstreetcn)

A Vice-Presidente de Supervisão do Fed dos EUA, Michelle Bowman, afirmou que era cedo demais para avaliar o impacto do conflito com o Irã sobre a inflação, e que os formuladores de políticas precisavam desconsiderar choques temporários de preços. Ela apoiou que os dirigentes mantivessem a linguagem em seu comunicado após a reunião de política do mês passado que sinalizava a possibilidade de novos cortes nas taxas de juros. Ela disse que, ao pensar sobre a trajetória futura da política monetária, queria uma compreensão mais clara do impacto econômico do conflito no Oriente Médio e da persistência desses efeitos. Desde que a credibilidade no compromisso de atingir a meta de inflação fosse mantida, era apropriado desconsiderar a inflação temporariamente elevada impulsionada principalmente pela alta dos preços de energia. Ela esperava que o impacto "pontual" das tarifas implementadas pelo presidente dos EUA, Trump, se dissipasse. (Wallstreetcn)

Frente macroeconômica:

Esta semana, a China deve divulgar dados incluindo o PMI Industrial RatingDog de maio da China e o PMI de Serviços RatingDog de maio da China. Os EUA devem divulgar dados incluindo o PMI Industrial S&P Global de maio dos EUA (final), o PMI Industrial ISM de maio dos EUA, os gastos com construção de abril dos EUA (MoM), as vagas de emprego JOLTs de abril dos EUA, o emprego ADP de maio dos EUA, o PMI de Serviços S&P Global de maio dos EUA (final), o PMI Não-Manufatureiro ISM de maio dos EUA, as encomendas industriais de abril dos EUA (MoM), os cortes de empregos Challenger de maio dos EUA, os pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA na semana encerrada em 30 de maio, a taxa de desemprego de maio dos EUA, as folhas de pagamento não-agrícolas com ajuste sazonal de maio dos EUA, os ganhos médios por hora de maio dos EUA (YoY) e os ganhos médios por hora de maio dos EUA (MoM). O Reino Unido deve divulgar dados incluindo o índice de preços de imóveis Nationwide de maio do Reino Unido (MoM), o PMI Industrial de maio do Reino Unido (final), as aprovações de hipotecas do banco central de abril do Reino Unido, o PMI de Serviços de maio do Reino Unido (final) e o índice de preços de imóveis Halifax com ajuste sazonal de maio do Reino Unido (MoM). A Zona do Euro deve divulgar dados incluindo o PMI Industrial de maio da Zona do Euro (final), a taxa de desemprego de abril da Zona do Euro, o IPC de maio da Zona do Euro (YoY, preliminar), o IPC de maio da Zona do Euro (MoM, preliminar), o PMI de Serviços de maio da Zona do Euro (final), o IPP de abril da Zona do Euro (MoM), as vendas no varejo de abril da Zona do Euro (MoM), o PIB do 1º trimestre da Zona do Euro (YoY, revisado) e o emprego do 1º trimestre da Zona do Euro com ajuste sazonal (QoQ, final). A Suíça deverá divulgar dados incluindo vendas reais no varejo de abril em base anual, balança comercial de abril, IPC de maio em base mensal e taxa de desemprego com ajuste sazonal de maio. A França deverá divulgar dados incluindo PMI Industrial final de maio, PMI de Serviços final de maio, produção industrial de abril em base mensal e balança comercial de abril. A Alemanha deverá divulgar dados incluindo PMI Industrial final de maio e PMI de Serviços final de maio. Além disso, o PIB anual do 1º trimestre da Austrália e os dados de emprego de maio do Canadá também serão divulgados.

Petróleo bruto:

No fechamento da sessão noturna da última sexta-feira, os preços do petróleo em ambos os mercados caíram, com o WTI recuando 1,28% e o Brent 0,87%. Na base semanal, os preços do petróleo sofreram perdas significativas, com o WTI caindo 9,15% e o Brent 8,3%, ambos registrando a segunda queda semanal consecutiva e a maior queda semanal desde abril. O WTI caiu 16,47% no mês e o Brent caiu 16,77% no mês, com o WTI registrando sua maior queda mensal desde novembro de 2021 e o Brent sua maior queda mensal desde março de 2020. Segundo a Agência de Notícias Xinhua, o presidente dos EUA, Trump, disse no dia 29 que os EUA e o Irã haviam chegado a um acordo sobre questões secundárias além do programa nuclear iraniano e da passagem pelo Estreito de Ormuz, pressionando os preços do petróleo bruto para baixo.

O mercado de petróleo em maio passou por uma clara evolução em três fases: Início do mês (1 a 6 de maio): Os preços do petróleo recuaram ligeiramente das máximas de quase quatro anos, mas o Brent subiu brevemente para cerca de US$ 114 após a OPEP+ anunciar um aumento modesto de produção e ataques a navios, antes de despencar para a faixa de US$ 101-106 após sinais de desescalada entre EUA e Irã. Meados do mês (7 a 20 de maio): Os preços do petróleo oscilaram à medida que rupturas de cessar-fogo se alternavam com avanços na mediação, com o bloqueio contínuo do Estreito de Ormuz mantendo um prêmio de risco elevado. Final do mês (21 a 29 de maio): Impulsionado por relatos de um acordo de princípio entre EUA e Irã para reabrir o estreito, o Brent caiu brevemente para a faixa baixa de US$ 93-100, o WTI tocou US$ 88-92, e o Brent fechou em torno de US$ 92. (Wallstreetcn)

No entanto, analistas enfatizaram que, até que o conflito realmente termine e o estreito retome a passagem normal, os estoques globais de petróleo bruto continuarão sendo esgotados em aproximadamente 10 a 14 milhões de barris por dia, e os fundamentos do mercado físico permanecem apertados. A queda nos preços do petróleo impulsionada pelas expectativas de cessar-fogo refletiu mais a precificação da recuperação futura da oferta do que uma mudança fundamental no padrão atual de oferta e demanda. (Wallstreetcn)

Relatórios recentes revelaram que cálculos do Goldman Sachs mostraram que os estoques globais de petróleo bruto poderiam cair abaixo do equivalente a 100 dias de demanda global já no final de maio. O Goldman Sachs estimou que, no final de abril, os estoques globais de petróleo bruto equivaliam a aproximadamente 101 dias de demanda global, com previsão de queda para 98 dias até o final de maio. Desse total, os "estoques visíveis", observáveis por satélites e outros meios, foram estimados em apenas 73 dias de demanda. Relatórios indicaram que atualmente apenas alguns navios conseguem passar pelo Estreito de Ormuz por dia, resultando em uma perda diária de oferta global de petróleo bruto superior a 10 milhões de barris. (Wallstreetcn)