[Análise SMM] Demanda rígida de compras a jusante persistiu, indicadores de payable de MHP e mate de níquel de alto teor flutuaram em níveis elevados esta semana

Esta semana, o mercado de MHP esteve globalmente apertado, com os payables de níquel e cobalto flutuando em níveis elevados. Do lado da oferta, o déficit de enxofre levou alguns produtores a planejar cortes de produção, a oferta de MHP diminuiu e os coeficientes de transação foram elevados. Do lado da demanda, os preços de sais de níquel a jusante mostraram fraqueza, o risco de perdas persistiu e as fundições de sais de níquel tiveram aceitação relativamente baixa do MHP a preços elevados. No entanto, com a recuperação parcial da demanda ternária a jusante, alguns produtores realizaram compras just-in-time, sustentando o fortalecimento dos payables de níquel do MHP. Sob a influência das expectativas de oferta-demanda apertada, espera-se que o mercado se mantenha firme no curto prazo.

O mercado de matte de níquel de alto grau também apresentou um padrão de oferta e demanda fracas. Atualmente, o matte de níquel de alto grau tem uma vantagem econômica clara sobre o MHP, mas do lado da oferta, os principais fornecedores já concluíram a assinatura de contratos de longo prazo, e a carga spot disponível era limitada. Do lado da demanda, restringida pela compatibilidade das linhas de produção a jusante, a capacidade real de consumo era insuficiente. O sentimento geral de compra estava fraco, a atividade de negociação era baixa e o indicador de payable do matte de níquel de alto grau permaneceu estável.

A oferta no mercado internacional de enxofre continuou a se apertar, impulsionando os preços ainda mais para cima. As tensões geopolíticas no Oriente Médio não mostraram alívio significativo, com aproximadamente 1 milhão de toneladas de enxofre carregado ainda retido nas proximidades do Estreito de Ormuz. Combinado com a proibição de exportação da Turquia e a extensão da proibição da Rússia, a oferta continuou a se apertar. Os principais produtores do Oriente Médio elevaram significativamente seus preços oficiais de venda para maio, com os preços oficiais no Kuwait, Qatar e Emirados Árabes Unidos atingindo máximas de vários anos. Embora os preços elevados já tenham suprimido parte da demanda, a magnitude da contração da oferta ainda superou em muito a retração da demanda, tornando difícil reverter o padrão de preços fortes. Espera-se que os preços do enxofre permaneçam elevados. Deve-se continuar acompanhando os desenvolvimentos geopolíticos e a recuperação dos canais de transporte.

Quanto aos preços do níquel, esta semana a situação EUA-Irã continuou se revertendo, e os preços do níquel oscilaram. No contexto de payables de MHP em alta e indicador de payable do matte de níquel de alto grau estável, os preços absolutos do MHP e do matte de níquel de alto grau oscilaram junto com os preços do níquel. Além disso, os preços do cobalto MHP foram semelhantes aos preços do cobalto refinado, basicamente estáveis. De modo geral, espera-se que o mercado de produtos intermediários se mantenha bem no curto prazo.