Preços dos produtos de cobalto em queda generalizada, mercado de sais de cobalto com desempenho medíocre — Onde está o ponto de viragem dos preços? [Revisão Semanal]

SMM, 29 de maio: Os preços spot de produtos de cobalto apresentaram flutuação geral de queda nesta semana. O mercado de produtos intermediários de cobalto continuou recebendo algum suporte do lento processo de aprovação de cotas e da capacidade logística restrita na RDC. No entanto, o desempenho medíocre da demanda no mercado geral de cobalto continuou a pressionar o mercado. Os preços dos sais de cobalto conseguirão encontrar suporte adiante? Onde está o ponto de inflexão dos preços? ...A SMM compilou as variações de preços no mercado de cobalto desta semana, conforme segue:

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Segundo as cotações spot da SMM, os preços spot do cobalto refinado flutuaram em queda nesta semana. Após três dias consecutivos de negociação em declínio, em 29 de maio, os preços spot do cobalto refinado caíram para 419.000-429.000 yuan/t, com preço médio de 424.000 yuan/t, queda de 3.000 yuan/t em relação a 22 de maio, um recuo de 0,7%.

No lado da oferta e demanda, as principais fundições concluíram em grande parte suas metas de vendas na fase de final de mês, mantendo as cotações estáveis. O spread entre preços spot e futuros dos traders operou entre paridade e um prêmio de 8.000-10.000 yuan/t. As empresas downstream de ligas e materiais magnéticos continuaram comprando conforme necessidade, sem flexibilização no controle de estoque de matérias-primas. O spread de preço metálico entre cobalto refinado e sais de cobalto de baixo preço havia convergido em grande parte, e a disposição da indústria para conduzir produção por dissolução reversa permaneceu contida.A SMM espera que o mercado continue sua tendência de flutuação no curto prazo, e os preços do cobalto refinado ainda precisam de suporte do mercado de sais de cobalto para subir.

Sais de Cobalto ( e ):

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Segundo as cotações spot da SMM, os preços spot do sulfato de cobalto flutuaram em queda nesta semana. Em 29 de maio, os preços spot do sulfato de cobalto se estabilizaram temporariamente em 91.000-93.000 yuan/t, com preço médio de 92.000 yuan/t, queda de 1.500 yuan/t em relação a 93.500 yuan/t em 22 de maio, um recuo de 1,6%.

No lado da oferta e demanda, as cotações das marcas principais no lado da oferta recuaram para 91.000-95.000 yuan/t. Algumas fundições e traders reduziram preços para desovar estoques devido à pressão de giro de capital, com cargas de baixo preço no mercado chegando a 87.000-88.000 yuan/t. No lado da demanda, o mercado focou principalmente na redução de estoques, com atmosfera de compras lenta e apenas compras pontuais esporádicas. As tendências da indústria downstream divergiram: os cronogramas de produção das empresas de LCO ficaram abaixo das expectativas, agravados pela lentidão na colocação de pedidos, resultando em forte sentimento de espera; as empresas de precursores ternários viram melhora nos cronogramas de produção, com disposição de compra se recuperando gradualmente.A SMM espera que os preços permaneçam em baixa no curto prazo, e uma recuperação nos preços do sulfato de cobalto ainda aguarda a liberação de demanda concentrada de reposição de estoques downstream.

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Segundo as cotações spot da SMM, os preços spot do cloreto de cobalto permaneceram estáveis após o declínio no primeiro dia de negociação de 25 de maio desta semana. Em 29 de maio, os preços spot do cloreto de cobalto se mantiveram estáveis em 111.500-115.200 yuan/t, com preço médio de 113.350 yuan/t, queda de 400 yuan/t em relação a 22 de maio, um recuo de 0,35%.

No mercado spot, a atmosfera do mercado de cloreto de cobalto permaneceu medíocre nesta semana. No lado da oferta, os players de primeira linha continuaram sua estratégia de manter preços firmes, recusando-se a vender a preços baixos, fornecendo suporte de piso para os preços. Enquanto isso, produtores de pequeno e médio porte, sob pressão de recuperação de capital e metas de desempenho, reduziram proativamente suas ofertas, mas as transações permaneceram escassas mesmo após os cortes de preço, levando o centro de negociação do mercado a continuar se deslocando para baixo. No lado da demanda, as empresas downstream foram limitadas por pedidos fracos e estoques elevados, com disposição de compra permanecendo contida.A SMM acredita que os preços atuais já possuem forte suporte, com espaço limitado para mais fraqueza, e mantém expectativas otimistas para a perspectiva do mercado. No lado dos custos, espera-se que os preços se recuperem e repiquem adiante, mas o espaço de alta é limitado, com o timing aproximadamente em torno de junho.

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Segundo as cotações spot da SMM, os preços spot do Co3O4 também flutuaram em queda nesta semana. Em 29 de maio, os preços spot do Co3O4 caíram para 345.000-357.000 yuan/t, com preço médio de 351.000 yuan/t, queda de 7.000 yuan/t em relação a 358.000 yuan/t em 22 de maio, um recuo de 1,96%.

Segundo a SMM, o mercado de Co3O4 continuou sua tendência lenta nesta semana. No lado da oferta, os produtores tiveram dificuldade em manter preços altos e ofereceram concessões para facilitar embarques, mas o estoque de produtos continuou a se acumular. No lado da demanda, as empresas downstream de materiais LCO ainda dependiam principalmente de materiais fornecidos por clientes e compras por contrato de longo prazo, com a demanda por pedidos spot continuando a encolher. Enquanto isso, afetados pela fraca demanda do consumidor final, alguns clientes começaram a desacelerar o ritmo de retirada de cargas de contratos de longo prazo.Olhando adiante, o cenário lento do mercado de Co3O4 dificilmente mudará no curto prazo, mas a SMM ainda mantém uma visão positiva sobre os preços, embora o suporte venha mais do lado dos custos, com o impulso da oferta-demanda e das compras permanecendo relativamente limitado.

Em relação aos produtos intermediários de cobalto como matéria-prima, segundo as cotações spot da SMM, os preços spot dos produtos intermediários de cobalto (CIF China) recuaram US$ 0,1/lb no último dia de negociação desta semana, cotados a US$ 25,8-26/lb, com preço médio de US$ 25,9/lb.

No lado da oferta e demanda, o lado da oferta manteve forte sentimento altista, segurando ofertas próximas a US$ 26/lb. Devido ao mercado lento de sais de cobalto, as fundições downstream permaneceram cautelosas nas compras, realizando apenas compras pontuais, com algumas cargas fora de padrão transacionadas a US$ 25/lb.Atualmente, as cotas do 1º trimestre de 2026 tiveram progresso lento de aprovação devido a procedimentos burocráticos; somado à capacidade logística restrita na RDC, o transporte de matérias-primas de cobalto recebeu menor prioridade, e a chegada de grandes embarques aos portos continuou sendo adiada. O suporte de demanda de curto prazo permaneceu fraco, e os preços podem continuar negociando lateralmente; um fortalecimento subsequente do mercado ainda dependerá da recuperação da demanda downstream e da reparação dos preços dos sais de cobalto.

No lado das notícias, recentemente, foram divulgados dados de importação e exportação de produtos de cobalto. Em relação ao cobalto bruto, segundo dados da Administração Geral de Alfândegas, as importações chinesas de cobalto bruto em abril de 2026 foram de aproximadamente 1.334 t, alta de 39% MoM e alta de 59% YoY. As importações de cobalto refinado em abril vieram principalmente da Indonésia, Rússia e Madagascar, com importações de 462 t, 457 t e 182 t, respectivamente. A principal razão para o aumento neste mês foi que as fundições domésticas careciam de matérias-primas intermediárias e importaram placas e briquetes de cobalto para redissolução, garantindo a produção normal. Em termos de preço médio de importação, o preço médio de importação do cobalto bruto da China em abril de 2026 foi de US$ 52.724/t, alta de 4,72% MoM. As importações acumuladas de janeiro a abril de 2026 totalizaram 5.916 t, alta acumulada de 153% YoY.

No lado das exportações, as exportações chinesas de cobalto bruto em abril de 2026 foram de aproximadamente 218 t, queda de 47% MoM e queda de 95% YoY. Por país, as exportações da China para os EUA caíram significativamente, com exportações para os EUA em abril de 35 t, queda de 87,5% MoM. A principal razão foi que a demanda dos EUA por cobalto refinado grau liga recuou em abril, e o cobalto refinado de marcas fora da China foi suficiente para atender a demanda regional, com alguns traders de cobalto refinado redirecionando destinos dos EUA de volta para a China. Em termos de preço médio de exportação, o preço médio de exportação do cobalto bruto da China em abril de 2026 foi de US$ 54.590/t, alta de 5,80% MoM. As exportações acumuladas de janeiro a abril de 2026 totalizaram 1.792 t, queda acumulada de 76% YoY.

No lado dos produtos intermediários de hidrometalurgia de cobalto, as importações chinesas de produtos intermediários de hidrometalurgia de cobalto em abril de 2026 foram de aproximadamente 1.247 t em conteúdo físico, queda de 26% MoM e queda de 98% YoY, das quais as importações da RDC foram de aproximadamente 945 t em conteúdo físico, queda de 43% MoM e queda de 98% YoY. O preço médio de importação dos produtos intermediários de hidrometalurgia de cobalto da China em abril de 2026 foi de US$ 17.187/t, alta de 2,63% MoM. Soube-se que a maioria das mineradoras havia concluído as aprovações de cotas do 4º trimestre de 2025, mas as aprovações de cotas do 1º trimestre de 2026 novamente sofreram redução de eficiência devido a amostragem, detecção e outras questões procedimentais. Somado à atual capacidade logística restrita na RDC, as frotas priorizaram o transporte de produtos petrolíferos e químicos essenciais à produção por razões econômicas, seguidos por outros metais com ciclos de giro mais curtos, e o cobalto entre os metais não ferrosos ficou por último, enfrentando desafios significativos de capacidade de transporte. Limitadas pelos fatores acima, as mineradoras focaram principalmente na construção de estoque em trânsito e ainda não se concentraram no fretamento de navios, de modo que a chegada de grandes volumes de produtos intermediários aos portos pode continuar sendo adiada.