Análise dos Padrões de Lucro por Província: Novo Lançamento do Modelo de Lucro da Fundição de Zinco por Província [Análise SMM]

SMM News, 29 de maio:

       O mercado de zinco em maio de 2026 está enfrentando pressões estruturais sem precedentes. Os TCs de concentrado de zinco importado caíram para -US$ 56,25/tms, enquanto os TCs domésticos recuaram semanalmente para 400 yuan/mt Zn. Enquanto isso, a política de controle de exportação de ácido sulfúrico em maio continuou a surtir efeito, com os preços de parte do ácido de fundição 98% no sul da China recuando cerca de 300 yuan/mt, impactando diretamente uma importante fonte de receita de subprodutos para as fundições. O estoque de zinco na LME de cerca de 100.000 mt contrasta fortemente com o estoque social da China superior a 260.000 mt. O padrão de "minério apertado e lingotes frouxos" tornou as fundições o segmento mais pressionado na cadeia industrial. Nesse contexto, o nível real de lucros de fundição não pode mais ser medido apenas pelo cálculo aproximado de "preço do minério - preço do zinco - custo" — as flutuações na receita de subprodutos como ácido sulfúrico e metais menores frequentemente determinam o limite positivo ou negativo dos lucros empresariais, representando uma variável-chave subestimada na análise de mercado atual.

       Para enriquecer ainda mais os serviços de dados para a cadeia industrial do zinco, a SMM lançará, a partir de 29 de maio de 2026, novos dados diários sobre o modelo de lucro de empresas de zinco refinado (minério doméstico), com exibição de dados a partir de janeiro de 2025 e atualização a cada dia útil. Os dados cobrem lucros diários em oito principais regiões de fundição de zinco: Mongólia Interior, Henan, Gansu, Hunan, Guangxi, Yunnan, Shaanxi e Sichuan. Com base na estrutura de lucro existente, esta atualização da SMM adiciona dois indicadores-chave — receita de ácido sulfúrico e receita de metais menores — oferecendo dois calibres completos de lucro: lucro incluindo ácido sulfúrico e lucro incluindo ácido sulfúrico e metais menores. Os dados podem ser consultados independentemente por província, facilitando a comparação horizontal das variações de lucro entre fundições de diferentes regiões produtoras.

O modelo de lucro de fundição de zinco inclui:

Itens de custo:

Itens de receita:

Itens de lucro:

Aplicações dos dados:

1. Acompanhamento das tendências de lucro de fundição para avaliar a disposição operacional das fundições e a elasticidade da oferta
2. Comparação horizontal das diferenças de lucro entre províncias para identificar oportunidades de arbitragem spot regional
3. Combinação com flutuações de TC para auxiliar na previsão da direção do jogo entre o lado do minério e o lado da fundição
4. Apoio à pesquisa industrial e análise de mercado

Acesso aos dados:

Você pode acessar o terminal de dados da SMM (URL: ) e visualizar os dados relevantes na seção de custos e lucros dentro da categoria zinco-zinco refinado. Os dados serão atualizados em dias úteis para garantir que você receba as informações de mercado mais recentes.

Agradecemos seu apoio e confiança na SMM. Aguardamos seu feedback e sugestões. Se tiver dúvidas ou precisar de assistência adicional, entre em contato comigo em:Han Zhen 021-51666876.

Aviso sobre Fonte de Dados: Os dados que não são informações publicamente disponíveis são derivados de informações públicas, comunicação de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, processados pela SMM apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.