Recuperação das Transações no Mercado de Tungstênio Forneceu Suporte, Preços do Tungstênio Mostraram Sinais de Estabilização Após Mais de Dois Meses de Queda Superior a 61% [Comentário SMM]

SMM 26 de maio:

O preço médio dos concentrados de volframita em 26 de maio foi reportado a 400.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3). Após uma queda de quase 62% ao longo de mais de dois meses, o preço médio mostrou sinais de estabilização. Atualmente, a demanda de aquisição a jusante no mercado de tungstênio aumentou, e as transações em toda a cadeia industrial do tungstênio — desde concentrados de tungstênio, APT e pó até sucata de tungstênio — se recuperaram. A oferta a preços baixos no mercado diminuiu gradualmente, e a indústria como um todo mostrou sinais de interrupção da queda e estabilização.

Concentrados de volframita caíram 61,88% em mais de 2 meses; preços estabilizaram no dia 26

O ritmo de queda nos preços dos concentrados de tungstênio desacelerou, com as transações no mercado dominadas por minério de médio e baixo teor, enquanto as transações de minério de alto teor permaneceram relativamente lentas. À medida que os estoques da indústria continuaram a ser liquidados, a demanda de reposição a jusante aumentou, as transações em leilões de minas ocorreram sem problemas, e os preços de transação foram ligeiramente superiores aos preços de pedidos à vista no mercado, impulsionando efetivamente o sentimento do mercado. No dia 25, uma empresa de tungstênio em Guangdong anunciou que seus preços de contratos de longo prazo para concentrados de volframita 55% para a segunda quinzena de maio eram superiores aos preços de pedidos à vista no mercado, fornecendo forte suporte para o piso do mercado e consolidando ainda mais a tendência de interrupção das quedas na indústria. Os preços específicos dos contratos de longo prazo foram: concentrados de volframita 55% a 414.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3), concentrados de scheelita 55% a 413.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) e preços de contratos de longo prazo de APT a 660.000 yuan/t.

Após os preços do tungstênio atingirem máxima histórica em 16 de março, entraram em tendência geral de recuo devido à demanda fraca, com os preços do tungstênio sofrendo uma correção profunda ao longo de mais de 2 meses. De acordo com as cotações da SMM, em 26 de maio, a faixa de cotação para concentrados de volframita (≥65%) foi de 400.000–401.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3), com preço médio de 400.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3), inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Em comparação com a máxima histórica de 1.050.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) em 16 de março, o preço médio dos concentrados de volframita caiu 650.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) em pouco mais de 2 meses, uma queda de até 61,88%!

Desde maio, as empresas chinesas de APT realizaram manutenções, cortes de produção e medidas de sustentação de preços por meio da redução de produção, digerindo efetivamente o estoque acumulado anteriormente. À medida que os preços das matérias-primas se estabilizaram gradualmente, a disposição das fundições em manter os preços firmes se fortaleceu, as compras just-in-time a jusante seguiram gradualmente, e a atividade de negociação no mercado recuperou ligeiramente. Combinado com o suporte formado pela definição dos preços dos contratos de longo prazo dos principais produtores, os preços do APT pararam de cair e o mercado entrou gradualmente em uma fase de consolidação em níveis baixos. O mercado de pó de tungstênio continuou registrando quedas de recuperação, embora o ritmo de declínio tenha desacelerado. Recentemente, o mercado de sucata de tungstênio parou de cair e se estabilizou, as empresas de tungstênio reciclado demonstraram disposição insuficiente para vender a preços baixos, e as transações de sucata de tungstênio melhoraram em certa medida.

Perspectivas

Em relação às perspectivas para o tungstênio, de modo geral, impulsionado pela redução ordenada de estoques, pelo retorno das compras just-in-time a jusante e pela formação de consenso de preços entre os líderes do setor, o mercado de tungstênio como um todo entrou em uma fase de fundo e recuperação. Daqui em diante, deve-se prestar atenção especial à execução dos contratos de longo prazo e ao ritmo de recuperação da demanda final. De acordo com pesquisa da SMM, os estoques das empresas de metal duro a jusante caíram atualmente para níveis baixos, com expectativas de demanda rígida de reposição. No entanto, afetadas pelo fato de o mercado ainda não ter se estabilizado completamente, as empresas são cautelosas nas compras, adotando geralmente um modelo de compras em pequenos lotes. Se os estoques de matérias-primas a montante continuarem a ser reduzidos e o desequilíbrio entre oferta e demanda diminuir, espera-se que os preços do tungstênio entrem em uma fase de estabilização e consolidação entre junho e julho.

No médio e longo prazo, a lacuna na transição das cotas de mineração no terceiro trimestre pode levar a uma contração na oferta do mercado, somada às expectativas da tradicional "alta temporada de setembro-outubro" de consumo, a estrutura de oferta e demanda do setor continuará a se otimizar, proporcionando assim suporte altista para os preços do tungstênio.

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