Mapa do Alumínio na Ásia Central: Uma Cadeia Integrada, Uma Fundição em Busca de Matéria-Prima e Uma Aposta Chinesa de 12,6 Mil Milhões de Dólares

Cazaquistão: A cadeia que funciona e planeja crescer

A indústria de alumínio do Cazaquistão é essencialmente a história de uma empresa em uma cidade. O Eurasian Resources Group, no qual o governo cazaque detém uma participação de 40%, opera um cluster integrado em Pavlodar que abrange desde a mina até o metal acabado, tornando-o o único produtor da região com uma cadeia completa da extração à fundição.

A base de matérias-primas é substancial. Os depósitos de bauxita nas regiões de Kostanay e Pavlodar produzem cerca de 5,5 milhões de toneladas por ano, alimentando a Planta de Alumina de Pavlodar, a única refinaria de alumina da Ásia Central, que produz 1,3 milhão de toneladas de alumina anualmente. Essa alumina segue então para a Fundição de Alumínio do Cazaquistão, onde é processada em aproximadamente 259.700 toneladas de alumínio primário por ano, certificadas pela London Metal Exchange sob os graus A-8 e A-85.

No lado das exportações, a alumina flui majoritariamente para o norte, rumo à Rússia, onde a Rusal recorre ao fornecimento cazaque para complementar a produção de suas próprias refinarias. Para o alumínio primário, Turquia, Itália e Polônia são os três principais destinos, com Países Baixos, Bulgária, Croácia, China e Uzbequistão completando o mix de exportações. A Europa responde pela clara maioria dos volumes exportados.

O desenvolvimento mais significativo é o que vem a seguir. O East Hope Group da China, um dos maiores produtores mundiais de alumínio eletrolítico, comprometeu US$ 12,6 bilhões para construir um complexo de alumínio totalmente integrado no Cazaquistão, abrangendo mineração de bauxita, refino de alumina e fundição primária nas regiões de Kostanay e Aktobe. A fase inicial prevê uma refinaria de alumina com capacidade de 2 milhões de toneladas por ano e uma fundição de alumínio primário produzindo 1 milhão de toneladas por ano, com o projeto concebido em torno de energia renovável e estruturado como um parque industrial de economia circular. O governo cazaque endossou formalmente o projeto, e a East Hope está atualmente conduzindo exploração geológica em blocos de licença em ambas as regiões. A produção comercial da primeira fase está provisoriamente prevista para cerca de 2028, embora os prazos permaneçam condicionados à infraestrutura, financiamento e disponibilidade energética. Se concretizado, o projeto mais que dobraria a capacidade de refino de alumina do Cazaquistão e adicionaria uma base de alumínio primário quase quatro vezes maior que a operação existente do ERG.

Tajiquistão: Capacidade em busca de matéria-prima

A posição do Tajiquistão na cadeia regional é estruturalmente diferente e consideravelmente mais restrita. A Tajik Aluminum Company, TALCO, é uma fundição inteiramente estatal em Tursunzade com capacidade nominal de 119.500 toneladas por ano. Em 2024, produziu 82.200 toneladas, colocando a utilização em torno de 69%. Trata-se de uma operação funcional, mas que opera abaixo de seu potencial por razões que vão além das condições de mercado.

A questão mais fundamental é que o Tajiquistão não possui bauxita nem alumina doméstica. Cada tonelada de alumina que entra nos banhos de eletrólise da TALCO chega por meio de acordos de tolling com intermediários, e o país de origem dessa matéria-prima não é divulgado publicamente. O envelhecimento dos equipamentos agrava o problema: a planta já não consegue produzir alumínio de alto grau A-7, o que limita o preço que pode obter nas bolsas internacionais.

O que a TALCO possui é uma carteira de exportações significativa, embora geograficamente diversa. Turquia, Bulgária e Itália são seus três principais destinos, com Uzbequistão, Taiwan, Coreia do Sul, Quênia, Irã, Espanha e Bahrein também entre seus mercados reportados. O calendário de desenvolvimento de curto prazo inclui um programa de cooperação para modernização assinado com a China em maio de 2024 e um memorando de entendimento com a Azeraluminium do Azerbaijão explorando a possibilidade de fornecimento de alumina azerbaijana à planta. Se avançar, isso daria à TALCO um parceiro upstream identificado pela primeira vez.

O restante da região

Uzbequistão, Quirguistão e Turcomenistão não possuem produção relevante de bauxita, alumina ou alumínio primário. Seus papéis na cadeia são periféricos, embora não inteiramente ausentes.

O Uzbequistão é o mais comercialmente relevante dos três como mercado consumidor. Sua economia cresceu 6,5% em 2024, e uma expansão sustentada na construção e manufatura manteve a demanda por alumínio em trajetória ascendente. O país adotou formalmente os padrões interestatais russos para produtos de alumínio em 2024, um passo que sinaliza integração mais profunda com as cadeias de suprimento da CEI. Notavelmente, o Uzbequistão aparece como destino de exportação tanto do Cazaquistão quanto do Tajiquistão, tornando-o o único mercado da região que ambos os produtores estão ativamente abastecendo.

O Quirguistão é uma versão menor da mesma história — um consumidor de alumínio abastecido de além de suas fronteiras, sem infraestrutura upstream própria. Relatórios secundários listam Tajiquistão e Cazaquistão como suas principais fontes.

A conexão do Turcomenistão com a cadeia é histórica, não comercial. O país outrora fornecia gás natural à TALCO como insumo energético, e atrasos nas entregas de Ashgabat foram citados como fator nos declínios de produção da fundição tajique em meados da década de 2010. Esse vínculo se dissipou, e o Turcomenistão não desempenha papel ativo no mercado regional atualmente.

Conclusão

Durante a maior parte da última década, a estrutura de alumínio da Ásia Central permaneceu estática: o cluster ERG do Cazaquistão produzindo eficientemente para os mercados europeus, a TALCO vendendo amplamente mas abaixo de seu teto, e o restante da região consumindo o que seus vizinhos produzem. O compromisso da East Hope, se passar da exploração e do endosso governamental para a construção, redesenharia fundamentalmente esse quadro ao adicionar uma cadeia de valor greenfield liderada pela China em uma escala que a região nunca viu. Se o cronograma de 2028 se manterá será a questão que vale acompanhar. Até lá, a configuração existente permanece intacta.