[SMM Revisão Diária de Aço Inoxidável] Futuros de Aço Inoxidável Subiram Ligeiramente, Preços Spot de Aço Inoxidável Mantiveram-se Firmes com Aumento nas Consultas de Negociação

A SMM informou em 25 de maio que os futuros de aço inoxidável (SS) continuaram a se sustentar bem. Impulsionados pela força geral dos futuros de metais não ferrosos e do níquel na SHFE, os futuros de SS subiram em conjunto. Até o fechamento do meio-dia, o contrato de SS mais negociado era cotado a 14.805 yuans/t. No mercado à vista, apoiadas pela leve tentativa de alta nos futuros, as cotações à vista permaneceram firmes, com melhora tanto nas consultas quanto na atividade de negócios. No entanto, o ambiente macro atual ainda trazia grande incerteza, os cronogramas de produção das usinas de inox permaneciam elevados e a tradicional entressafra se aproximava gradualmente, intensificando as preocupações dos participantes do setor com as perspectivas do mercado.

O contrato de futuros de SS mais negociado manteve-se bem. Às 10h15, o SS2605 era cotado a 14.860 yuans/t, alta de 60 yuans/t em relação ao pregão anterior. Os prêmios à vista para 304/2B na região de Wuxi ficaram na faixa de 310–710 yuans/t. No mercado à vista, o preço médio das bobinas 201/2B laminadas a frio em Wuxi manteve-se basicamente estável, com viés de baixa; para as bobinas 304/2B laminadas a frio sem rebarba, as médias de Wuxi ficaram basicamente estáveis, e as médias de Foshan também ficaram basicamente estáveis; as bobinas 316L/2B laminadas a frio na região de Wuxi caíram 50 yuans/t; as bobinas 316L/NO.1 laminadas a quente em Wuxi foram cotadas 175 yuans/t abaixo; as bobinas 430/2B laminadas a frio em Wuxi e Foshan ficaram basicamente estáveis.

Nesta semana, o mercado de aço inoxidável viu tanto os preços futuros quanto os à vista oscilarem de forma amplamente estável, com os movimentos dos futuros sendo impulsionados principalmente por expectativas de notícias do setor e com flutuações gerais limitadas. O sentimento do mercado estava dividido — os traders adotaram uma postura mais fraca, mas as compras just-in-time dos usuários finais a jusante permaneceram resilientes. Somado aos embarques ativos dos traders, a oferta do mercado continuou a ser absorvida, apresentando um padrão geral de notícias fornecendo um piso, demanda rígida oferecendo suporte e fundamentos sob pressão. No lado dos futuros, os futuros de SS pararam de cair e se estabilizaram nesta semana, andando de lado, com a reversão de tendência impulsionada principalmente por expectativas sobre a política industrial da Indonésia. O mercado esperava um aperto na oferta de minério de níquel da Indonésia e a gestão unificada das exportações de ferroligas por empresas estatais, o que elevou as expectativas de custo de matérias-primas, compensou o pessimismo macro e levou os futuros a interromperem a queda e se recuperaremEsta rodada de estabilização dos futuros dependeu principalmente do estímulo de notícias externas, com os fundamentos de oferta e demanda do aço inoxidável oferecendo suporte relativamente fraco. No lado do mercado spot e dos estoques, a estabilização dos futuros levou os preços spot a flutuar de forma amplamente estável. Embora os traders tenham adotado uma postura mais fraca devido aos cortes de preços anteriores, as transações de demanda rígida dos consumidores finais transcorreram sem problemas. Combinado com traders intermediários reduzindo preços para embarques e acelerando a circulação de oferta, os estoques sociais recuaram ligeiramente para 939.200 toneladas esta semana, com os baixos níveis de estoque fornecendo suporte pontual aos preços spot. No lado dos custos, as siderúrgicas continuaram a comprimir os preços de aquisição de matérias-primas para compensar as flutuações do mercado, as margens de fundição permaneceram basicamente estáveis, a disposição para produção foi suficiente e o setor manteve um padrão de programação de produção elevada. Durante a semana, o preço de licitação das principais siderúrgicas para ferrocromo de alto carbono em junho permaneceu basicamente estável e superou ligeiramente as expectativas do mercado, refletindo que a demanda rígida das siderúrgicas fornece um piso e que a demanda geral de aquisição de matérias-primas permanece forte. No geral, o mercado atual de aço inoxidável foi significativamente afetado por perturbações de notícias macroeconômicas e setoriais, com incerteza relativamente alta. Após a transição de liderança do Fed dos EUA, declarações hawkish têm sido mais prevalentes, agravadas por mudanças frequentes nas políticas indonésias, levando a um intenso cabo de guerra entre comprados e vendidos no mercado. No curto prazo, o mercado mantém uma tendência de flutuação sustentada por expectativas de custo e transações de demanda rígida, mas à medida que o setor se aproxima da tradicional entressafra de consumo, a demanda final enfrenta pressão de enfraquecimento. Combinado com a oferta abundante impulsionada por altas margens das siderúrgicas e elevadas programações de produção, o risco de descompasso entre oferta e demanda está se intensificando, e o espaço para pressão sobre os preços está se expandindo gradualmente. No curto prazo, espera-se que o mercado se mova lateralmente, enquanto os riscos de recuo no médio e longo prazo permanecem elevados. Daqui em diante, as áreas-chave a observar incluem as direções de política do Fed dos EUA, a implementação das políticas industriais indonésias, a sustentabilidade da demanda rígida a jusante e o ritmo das programações de produção das siderúrgicas.