A desestocagem de lingotes de chumbo impulsionou a recuperação dos preços do chumbo após testar mínimas, enquanto a retomada sucessiva da produção por empresas de chumbo secundário limitou os ganhos de preço [Ata da Reunião Matinal de Chumbo da SMM]

Futuros:

Durante a noite, o chumbo na LME abriu a $2.005/t e moveu-se lateralmente durante a sessão asiática. Na sessão europeia, primeiro recuou e depois recuperou, tocando uma mínima de $1.995/t antes de os vendidos reduzirem posições. O chumbo na LME atingiu uma máxima de $2.015/t perto do fechamento, encerrando a $2.013/t, alta de 0,4%.

Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2607 abriu a 16.735 yuan/t, tocou brevemente uma máxima de 16.780 yuan/t no início da sessão antes de se mover lateralmente, e encerrou a 16.775 yuan/t, alta de 0,24%.

No cenário macroeconômico:

Waller tomou posse, enfatizando que o Fed dos EUA será "orientado a reformas". O governador do Fed, Waller, declarou que a postura atual é manter as taxas de juros estáveis no curto prazo, e que aumentos de juros seriam necessários se as expectativas de inflação se desancorarem. O diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Hassett, observou que um potencial acordo EUA-Irã poderia levar a uma queda significativa nos preços de energia e abrir espaço para o Fed cortar juros. O Ministério do Comércio da China informou que de janeiro a abril, a absorção nacional de investimento estrangeiro totalizou 287,69 bilhões de yuan, queda de 10,3% em relação ao ano anterior. A CSRC e outros sete departamentos emitiram conjuntamente um documento para reprimir atividades ilegais transfronteiriças de valores mobiliários, futuros e fundos. O PBOC anunciou que realizará uma operação de MLF de 600 bilhões de yuan em 25 de maio, com prazo de um ano. O mercado de ações de Hong Kong esteve fechado na segunda-feira, com as negociações southbound e northbound suspensas.

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No mercado de Jiangsu, Zhejiang e Xangai, as cotações de warrants permaneceram escassas, e os fornecedores negociaram principalmente cargas retiradas diretamente de fundições primárias de chumbo. O chumbo SHFE continuou sustentado, e os fornecedores embarcaram acompanhando o mercado. No entanto, algumas fundições mantiveram preços firmes nas entregas devido ao estoque limitado. As principais áreas de produção cotaram chumbo primário com prêmios de 0-50 yuan/t sobre o preço médio SMM #1 de chumbo na base ex-fábrica, com algumas regiões cotando prêmios de 150-200 yuan/t ex-fábrica. Além disso, com a recuperação dos preços do chumbo, as perdas do chumbo secundário foram reparadas, e o sentimento de embarque das fundições melhorou. As principais áreas de produção cotaram chumbo secundário refinado com descontos de 50-0 yuan/t em relação ao SMM #1 de chumbo na base ex-fábrica, com alguns prêmios de 50 yuan/t ainda disponíveis. No entanto, as empresas a jusante tinham demanda rígida limitada, especialmente após a alta dos preços do chumbo, com mais empresas a jusante adotando uma postura de espera e reduzindo o entusiasmo nas consultas, resultando em transações lentas no mercado spot.

Estoque: Em 22 de maio, o estoque de chumbo na LME permaneceu inalterado em relação ao dia anterior, em 286.475 t. Até 21 de maio, o estoque social de lingotes de chumbo da SMM em cinco localidades totalizou 73.300 t, um aumento de 2.300 t em relação a 14 de maio.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

Os preços mais baixos dos futuros de chumbo geraram alguma demanda de reposição de estoque por parte dos compradores a jusante nas quedas. Combinado com a redução das importações de chumbo, isso contribuiu para a desestocagem de lingotes de chumbo e sustentou a recuperação dos preços do chumbo após testar mínimas. Enquanto isso, as empresas de chumbo secundário estão retomando gradualmente a produção, e os preços de transação do chumbo refinado secundário passaram a operar com desconto (em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM). Espera-se que a oferta incremental pressione a sustentabilidade da desestocagem subsequente de lingotes de chumbo, limitando o espaço de alta para os preços do chumbo.

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