SMM 23 de maio:
Mercado de metais:
Na sexta-feira passada, o mercado noturno doméstico registrou alta na maioria dos metais base. O cobre na SHFE subiu 0,58%. O alumínio na SHFE caiu 0,14%, o chumbo na SHFE subiu 0,3%. O zinco na SHFE caiu 0,16%. O estanho na SHFE subiu 1,09%. O níquel na SHFE subiu 0,49%. Além disso, o contrato futuro de alumina mais negociado caiu 0,77%, e o contrato futuro de alumínio de fundição mais negociado caiu 0,06%.
Na sexta-feira passada, os metais ferrosos no mercado noturno caíram em sua maioria. O minério de ferro ficou estável em 792,5 yuan/t, o aço inoxidável subiu 0,34%, o vergalhão recuou 0,09% e a bobina laminada a quente caiu 0,15%. Carvão coqueificável e coque: o carvão coqueificável continuou a cair pelo terceiro pregão consecutivo, recuando 1,45%, e o coque caiu 0,95%.
Na sexta-feira passada, o mercado noturno de metais no exterior registrou alta generalizada nos metais base da LME. O cobre na LME subiu 0,18%. O alumínio na LME subiu 0,45%, o chumbo na LME subiu 0,4%. O zinco na LME avançou ligeiramente 0,06%. O estanho na LME subiu 1,16%. O níquel na LME subiu 0,67%.
Metais preciosos no mercado noturno de sexta-feira passada:O ouro COMEX caiu 0,7%, registrando a segunda queda semanal consecutiva com recuo de 1,13% na semana; a prata COMEX caiu 1,06%, caindo por duas semanas consecutivas com queda semanal de 2,1%. O contrato mais negociado de ouro na SHFE no mercado noturno de sexta-feira passada caiu 0,1%, registrando a segunda queda semanal consecutiva com recuo de 2,13% na semana; o contrato mais negociado de prata na SHFE subiu 0,51%, mas a prata na SHFE caiu por duas semanas consecutivas com queda semanal de 7,81%.
Até as 8h31 de 23 de maio, preços de fechamento do mercado noturno de sexta-feira passada:
Cenário macroeconômico
China:
[PBOC: Operação de MLF de 600 bilhões de yuans será realizada em 25 de maio]PBOC: Para manter ampla liquidez no sistema bancário, em 25 de maio de 2026, o Banco Popular da China realizará uma operação de MLF de 600 bilhões de yuans com quantidade fixa, licitação por taxa de juros e método de preço múltiplo, com vencimento de 1 ano.
[CSRC: Repressão a negócios ilegais transfronteiriços de valores mobiliários; segurança patrimonial dos investidores não será afetada pela retificação]A Agência de Notícias Xinhua informou que recentemente, com a aprovação do Conselho de Estado, a CSRC e outros sete departamentos emitiram conjuntamente o "Plano de Implementação para Retificação Abrangente de Atividades Ilegais Transfronteiriças de Valores Mobiliários, Futuros e Fundos". " Em relação a esta retificação, todas as partes estão muito preocupadas com a forma como os direitos e interesses legítimos dos investidores existentes serão protegidos. A este respeito, o plano enfatizou que a segurança patrimonial dos investidores não será afetada pela retificação. Um funcionário da CSRC disse que o plano especificou inúmeras medidas para salvaguardar os direitos e interesses legítimos dos investidores existentes. Por exemplo, será estabelecido um período de retificação concentrada de 2 anos para eliminar gradualmente os serviços domésticos relevantes de instituições estrangeiras. As instituições estrangeiras são obrigadas a comunicar adequadamente com os investidores afetados pelas medidas de retificação na China e a organizar a disposição de contas para garantir a segurança patrimonial dos clientes.
[SFC de Hong Kong: Medidas reforçadas para combater documentos falsificados e riscos de lavagem de dinheiro e elevar os padrões de abertura de contas] A SFC de Hong Kong emitiu uma circular em 22 de maio, estabelecendo as medidas de monitoramento que devem ser implementadas na abertura de contas e na manutenção de relacionamentos com clientes. A circular foi emitida após a revisão pela SFC das práticas de abertura de contas em 12 corretoras de valores. A revisão identificou múltiplas deficiências significativas, incluindo diligência devida inadequada em documentos de abertura de contas, aceitação de documentos suspeitos ou falsificados durante o processo de abertura de contas e fragilidades na gestão de relações de agência transfronteiriças com intermediários fora da China. (Wallstreetcn)
Dólar americano:
Na última sexta-feira, o índice do dólar americano overnight subiu 0,12%, para 99,32. Em base semanal, o índice do dólar registrou seu segundo ganho semanal consecutivo, com alta de 0,04% na semana. O 17º presidente do Fed, Warsh, tomou posse na Casa Branca na sexta-feira. Warsh declarou: "A missão do Fed é promover a estabilidade de preços e o pleno emprego." Ele disse: "Quando esses objetivos são perseguidos com sabedoria e clareza, independência e determinação, a inflação pode ser mais baixa, o crescimento econômico pode ser mais forte, os salários reais líquidos podem ser mais altos, a América pode ser mais próspera e, igualmente importante, a posição da América no mundo pode ser mais segura." Acrescentou: "Para cumprir esta missão, liderarei um Fed orientado para reformas que aprende com os sucessos e erros do passado, libertando-se de estruturas e modelos estáticos, ao mesmo tempo que adere a padrões claros de integridade e desempenho." (Jin10 Data)
Os comentários hawkish do governador do Fed, Waller, pressionaram os preços dos títulos do Tesouro dos EUA, com os mercados monetários precificando integralmente uma alta de 25 pontos-base na taxa de juros em 2026. O sinal de política mais significativo na sexta-feira veio do governador do Fed, Waller. Na sexta-feira, horário local, o governador do Fed, Waller, declarou que, à medida que o choque energético da guerra com o Irã pressiona os preços para cima, ele apoia deixar claro que o próximo movimento de taxa do Fed tem a mesma probabilidade de ser um aumento quanto um corte de juros. Waller disse que sua postura atual é permanecer paciente e manter as taxas inalteradas até que o impacto da guerra se torne mais claro, mas alertou na sexta-feira que não descarta a possibilidade de futuros aumentos de juros se a inflação não começar a desacelerar em breve. As declarações de Waller foram divulgadas quase simultaneamente com a posse do novo presidente do Fed, Warsh. O ambiente de taxas de juros que Warsh enfrenta atualmente é notavelmente mais hawkish do que as expectativas do dot plot interno do Fed. (Wall Street CN)
O "porta-voz do Fed" Nick Timiraos observou que houve vários momentos-chave durante a cerimônia de posse de Kevin Warsh na Casa Branca: ① Trump pediu a Warsh que fosse "completamente independente". Trump disse: "(Espero que ele) não olhe para mim, não olhe para ninguém." ② Apenas dois minutos depois, Trump ofereceu algumas "sugestões" indicando a direção econômica que esperava ver: "Crescimento econômico forte não precisa ser desacelerado", "Crescimento econômico não significa inflação" e "Quero que a economia prospere a níveis sem precedentes, porque há de fato alguma dívida a resolver." ③ Trump insinuou que o órgão decisório do Fed dos EUA iria "convergir". Ele disse que outros formuladores de política do Fed "tomarão suas próprias decisões, mas ouvirão Kevin o tempo todo", mesmo aqueles "cujas posições são ligeiramente diferentes." ④ Warsh fez referência a Greenspan, não a Bernanke. Warsh relembrou a cena histórica da posse de Greenspan na Casa Branca em 1987 e prometeu "começar o trabalho com energia abundante e senso de missão, assim como o presidente Greenspan fez." Ele não mencionou o ex-presidente Bernanke, com quem trabalhou por cinco anos durante seu mandato anterior como governador. (Jin10 Data)
Além disso, afetado pela guerra com o Irã, o índice de confiança do consumidor dos EUA em maio caiu para uma mínima histórica, e as expectativas de inflação de longo prazo também se deterioraram significativamente. Os dados mostraram que a leitura final do índice de confiança do consumidor de maio da Universidade de Michigan caiu para 44,8, com os consumidores esperando que os preços subam a uma taxa anualizada de 3,9% nos próximos cinco a dez anos, acima dos 3,5% de abril e atingindo uma máxima de sete meses. Eles também esperavam que os preços subissem 4,8% no próximo ano. Os preços da gasolina continuaram a pairar perto dos níveis mais altos desde 2022, agravando as preocupações dos americanos com o aumento do custo de vida e a falha em alcançar um acordo para encerrar a guerra. O impacto da inflação nos orçamentos familiares, particularmente para consumidores de baixa renda, representa riscos para as perspectivas futuras de consumo. Joanne Hsu, diretora da pesquisa, declarou: "As preocupações com o custo de vida continuam sendo a principal questão na mente das pessoas, com 57% dos entrevistados citando espontaneamente que os preços altos estão corroendo suas finanças pessoais, acima dos 50% do mês passado." Ela afirmou: "O ponto-chave é que os consumidores parecem preocupados que a inflação não apenas se espalhe além dos preços dos combustíveis para outras áreas, mas que essa tendência de alta possa persistir bem no futuro." (Jin10 Data)
Sobre outras moedas:
A presidente do BCE, Lagarde, declarou que, apesar do aprofundamento do impacto do conflito com o Irã, as expectativas de inflação de longo prazo permaneceram amplamente alinhadas com a meta de 2%. Embora a crise energética esteja elevando a inflação e prejudicando a economia, as expectativas de inflação de longo prazo permaneceram bem ancoradas no geral. O impacto deste conflito na inflação de médio prazo e na atividade econômica dependerá da intensidade e duração do choque nos preços da energia, bem como da escala de seus efeitos indiretos de transmissão. (Wall Street Journal)
O governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, disse que a primeira-ministra Takaichi Sanae lhe disse durante a reunião na sexta-feira que esperava que o BOJ adotasse políticas apropriadas, levando em conta as medidas de preços do governo. Ueda Kazuo disse a repórteres após a reunião com Takaichi Sanae na residência do primeiro-ministro em Tóquio que foi uma reunião de rotina entre os dois e que nenhum detalhe específico de política monetária foi discutido. (Wall Street Journal)
No cenário macroeconômico:
Os dados a serem divulgados esta semana incluem o saldo de vendas no varejo CBI do Reino Unido de maio, o índice de preços de imóveis FHFA dos EUA de março (mensal), o índice de preços de imóveis S&P/CS de 20 cidades dos EUA de março sem ajuste sazonal (anual), o índice de confiança do consumidor do Conference Board dos EUA de maio, o índice de atividade empresarial do Fed de Dallas dos EUA de maio, o IPC da Austrália de abril sem ajuste sazonal (anual), a decisão de taxa de juros do RBNZ da Nova Zelândia até 27 de maio, o índice de confiança do investidor ZEW da Suíça de maio, a variação semanal do emprego ADP dos EUA para a semana encerrada em 9 de maio, o índice de manufatura do Fed de Richmond dos EUA de maio, o índice de confiança industrial da zona do euro de maio, o índice de sentimento econômico da zona do euro de maio, a conta corrente do Canadá do 1º trimestre, os pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA para a semana encerrada em 23 de maio, o índice de preços PCE núcleo dos EUA de abril (anual), os gastos pessoais dos EUA de abril (mensal), o PIB real anualizado dos EUA do 1º trimestre (trimestral revisado), o índice de preços PCE núcleo dos EUA de abril (mensal), os pedidos de bens duráveis dos EUA de abril (mensal), as vendas de casas novas anualizadas dos EUA de abril, a taxa de desemprego do Japão de abril, o IPC da França de maio (mensal preliminar), o PIB da França do 1º trimestre (anual final), a variação do desemprego com ajuste sazonal da Alemanha de maio, a taxa de desemprego com ajuste sazonal da Alemanha de maio, o IPC da Alemanha de maio (mensal preliminar), o PIB do Canadá de março (mensal), o PMI de Chicago dos EUA de maio e o PMI oficial de manufatura da China de maio.
Além disso, outros eventos a acompanhar esta semana incluem: vencimento hoje de 500 mil milhões de yuans em facilidade de empréstimo de médio prazo (MLF) de 1 ano e 1 mil milhão de yuans em repos reversos de 7 dias; o Governador do BOJ, Ueda Kazuo, proferindo um discurso numa conferência de política monetária organizada pelo BOJ; o RBNZ divulgando a sua decisão sobre taxas de juro e declaração de política monetária; o Governador do RBNZ, Breeman, realizando uma conferência de imprensa sobre política monetária; o BCE publicando as atas da reunião de política monetária de abril; o votante permanente do FOMC e Presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, proferindo um discurso principal numa conferência co-organizada pelo Banco Central da Islândia; o votante do FOMC de 2028 e Presidente do Fed de St. Louis, Musalem, proferindo um discurso; o Governador do Banco de Inglaterra, Bailey, proferindo um discurso; o votante do FOMC de 2028 e Presidente do Fed de Kansas City, Schmid, proferindo um discurso; e a Governadora do Fed dos EUA, Bowman, proferindo um discurso.
Além disso, vale notar que devido ao feriado do Memorial Day, o mercado de ações dos EUA estará encerrado por um dia em 25 de maio (segunda-feira). A negociação de contratos futuros de metais preciosos e petróleo bruto WTI na CME terminará antecipadamente às 02:30, hora de Pequim, em 26 de maio, e a negociação de contratos futuros de ações e títulos do Tesouro dos EUA terminará antecipadamente à 01:00, hora de Pequim, em 26 de maio. Devido ao feriado do Aniversário de Buda, o mercado de ações de Hong Kong estará encerrado por um dia em 25 de maio (segunda-feira), com a negociação Southbound e Northbound suspensa. O mercado de ações sul-coreano também estará encerrado por um dia na mesma data. Além disso, devido ao Spring Bank Holiday, o mercado de ações do Reino Unido estará encerrado por um dia em 25 de maio (segunda-feira). A negociação de contratos futuros de petróleo bruto Brent na ICE terminará antecipadamente à 01:30, hora de Pequim, em 26 de maio. Aconselha-se os investidores a tomarem nota.(Jin10 Data)
O calendário de encerramento dos mercados estrangeiros é o seguinte (todos em hora de Pequim):
Petróleo bruto:
Ambos os futuros de petróleo subiram durante a sessão noturna da última sexta-feira, com o WTI a subir 0,67% e o Brent a subir 1,62%. Numa base semanal, os futuros do WTI recuaram 3,98% na semana, e os futuros do Brent recuaram 4,59% na semana.
Desde que o acordo de cessar-fogo foi alcançado em abril deste ano, as negociações EUA-Irão permaneceram num impasse, sem um acordo abrangente para pôr fim ao conflito à vista. Embora um rascunho supostamente "perto de ser finalizado" tenha vindo a surgir, quatro obstáculos centrais ainda se interpõem no caminho de uma paz duradoura. Segundo a Bloomberg, o Estreito de Ormuz, a questão nuclear, o conflito no Líbano e as sanções constituem atualmente os quatro principais pontos de divergência nas negociações. Para os investidores, esta guerra mergulhou os mercados globais de energia em forte turbulência, e qualquer progresso ou ruptura nas negociações terá impacto nos preços das commodities. (Wallstreetcn)
O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Baghaei, declarou em 22 de maio que é prematuro afirmar que um acordo entre EUA e Irã está próximo de ser alcançado, pois persistem divergências significativas entre as duas partes. Segundo a mídia iraniana em 22 de maio, Baghaei, comentando sobre a visita de altos funcionários paquistaneses a Teerã, disse que isso indicava que a situação atual havia entrado em uma "etapa decisiva ou ponto de inflexão". Ele mencionou que o Chefe do Estado-Maior do Exército do Paquistão, Munir, havia visitado Teerã e que as comunicações relacionadas ainda estavam em andamento. Quando perguntado se isso significava uma mudança no processo de negociação, Baghaei disse que não se pode afirmar que um acordo entre EUA e Irã esteja próximo, pois há divergências sérias e amplas entre os dois países, e "a diplomacia é um processo demorado". Baghaei acrescentou que não se deve esperar resultados em semanas ou meses por meio de várias rodadas de consultas. Ele enfatizou que as negociações diplomáticas são inerentemente um processo de longo prazo, e ambas as partes estão aproveitando várias oportunidades para transmitir suas respectivas posições. (Xinhua)
Dados da Baker Hughes mostraram que as empresas de perfuração dos EUA aumentaram o número de sondas de petróleo e gás natural pela quinta semana consecutiva. A contagem total de sondas de petróleo dos EUA na semana encerrada em 22 de maio foi de 425, em comparação com a leitura anterior de 415. Além disso, a companhia nacional de petróleo e gás do Cazaquistão informou que a produção de petróleo no 1T caiu 12% em base anual, para 5,6 milhões de toneladas. (Jin10 Data)
Segundo a Bloomberg, afetado pela guerra do Irã, o preço médio nacional da gasolina nos EUA ultrapassou US$ 4,5 por galão, com a Califórnia superando US$ 6. Apesar dos preços elevados, os consumidores não reduziram significativamente as compras de combustível. Para a maioria dos americanos, dirigir para o trabalho e buscar os filhos são necessidades diárias. Os gastos com gasolina são quase impossíveis de cortar, e os consumidores só podem reduzir gastos discricionários para equilibrar seus orçamentos. A moradora da Filadélfia, Avarisse Crawford, disse que cortou despesas com entretenimento, substituindo jantares com bife e saídas para bares por atividades gratuitas no parque. As tensões contínuas no Oriente Médio continuam a impulsionar os preços do petróleo para cima. O bloqueio efetivo do Estreito de Ormuz tem dificultado o transporte global de petróleo bruto, e os estoques de gasolina dos EUA caíram ao nível mais baixo para o mesmo período desde 2014. O Morgan Stanley espera que atinjam uma mínima histórica sazonal até o final de agosto. Diante dos preços do petróleo persistentemente em alta, o governo Trump liberou sucessivamente reservas estratégicas de petróleo, suspendeu o Jones Act e discutiu a implementação de um feriado fiscal federal sobre a gasolina, mas os efeitos permanecem incertos. Com o feriado do Memorial Day dando início à temporada de viagens de verão, espera-se que a pressão ascendente da demanda agrave ainda mais os estoques já apertados. (Wallstreetcn)
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