Importações de Sucata de Alumínio e Ligas Caíram Acentuadamente em Conjunto, Exportações de Ligas Atingiram Recorde Mensal [Comentário Matinal SMM sobre Ligas de Alumínio Fundido]

5.21 Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: O contrato mais negociado de liga de alumínio AD2607 fechou a 23.115 yuan/t no pregão noturno, alta de 35 yuan em relação ao dia anterior, ganho de 0,15%. O volume negociado foi de 2.299 lotes, com posições em aberto de 15.130 lotes, queda leve de 15 lotes, indicando divergência relativamente pequena nos fluxos de capital e disputa cautelosa entre comprados e vendidos. Os preços subiram acima das médias móveis de 5/10 dias, com o impulso de baixa de curto prazo enfraquecendo. A tendência de médio prazo permanece estagnada, sem formação clara de tendência altista.

Dinâmica do setor: Segundo os dados alfandegários mais recentes, as importações chinesas de sucata de alumínio em abril de 2026 foram de aproximadamente 171 mil t, queda de cerca de 10% na comparação anual. As importações acumuladas de janeiro a abril de 2026 totalizaram 700 mil t. Por país de origem, as principais fontes de importação de sucata de alumínio da China em abril foram Tailândia, Reino Unido, Japão, EUA, Austrália e outros países e regiões, com a Tailândia representando 20,7% do total das importações chinesas. As importações de liga de alumínio não forjada foram de 73.500 t, queda de 15,4% na comparação anual e queda de 12,9% na comparação mensal. As importações acumuladas de janeiro a abril foram de 313.900 t, queda de 14,6% na comparação anual. No lado das exportações, as exportações de liga de alumínio não forjada em abril atingiram 46.300 t, recorde mensal histórico, alta de 179,7% na comparação anual e alta de 68,9% na comparação mensal. As exportações acumuladas de janeiro a abril foram de 111.200 t, alta de 58,1% na comparação anual. Desde março, afetados por conflitos geopolíticos no Oriente Médio e interrupções de fornecimento no exterior, os preços de lingotes de liga de alumínio no mercado externo continuaram subindo, com o spread de preços entre os mercados doméstico e externo se invertendo ainda mais. Atualmente, a perda teórica na importação de ADC12 para a China ultrapassou 3.000 yuan/t, a janela de importação está essencialmente fechada e as importações permanecem sob pressão. Enquanto isso, a lacuna de oferta nos mercados fora da China persiste, impulsionando crescimento notável na demanda de exportação, com os volumes de exportação mantendo expansão por dois meses consecutivos.

Relatório diário de spread spot-futuros: Segundo dados da SMM, em 20 de maio, o preço spot SMM ADC12 apresentava um prêmio teórico de 580 yuan/t em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2607) às 10:15.

Relatório diário de warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 20 de maio, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 38.401 t, queda de 303 t em relação ao dia anterior. Deste total, Xangai tinha 2.515 t (sem alteração), Guangdong tinha 10.428 t (queda de 241 t), Jiangsu tinha 7.532 t (alta de 300 t), Zhejiang tinha 11.942 t (queda de 212 t), Chongqing tinha 4.989 t (queda de 150 t) e Sichuan tinha 995 t (sem alteração).

Sucata de alumínio: Os preços do alumínio primário subiram ligeiramente 60 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior ontem, enquanto os preços de mercado da sucata de alumínio permaneceram geralmente estáveis. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue flutuando em níveis elevados esta semana, com a faixa predominante da sucata triturada de alumínio (precificada com base no teor de alumínio) mantida em 20.500-21.300 yuan/t (sem impostos). No lado da oferta, o aperto na supervisão fiscal e tributária dificilmente será aliviado no curto prazo, e a escassez de notas fiscais e as expectativas de redução das importações continuarão a fornecer suporte de piso para os preços da sucata de alumínio, com o padrão de mercado de pátios mantendo preços firmes e retendo vendas persistindo. No lado da demanda, os efeitos da baixa temporada continuam a se intensificar, com pedidos incrementais insuficientes dos consumidores finais. As empresas de alumínio secundário estão reduzindo a produção, e as compras a jusante permanecem dominadas por pequenas reposições just-in-time, tornando improvável a estocagem concentrada. Espera-se que o mercado de alumínio secundário continue seu padrão de fraqueza tanto na oferta quanto na demanda.

Silício metálico: Em 20 de maio, o #553 não soprado com oxigênio do leste da China da SMM permaneceu inalterado em relação ao dia anterior; o #553 soprado com oxigênio permaneceu inalterado; o #521 permaneceu inalterado; o #441 permaneceu inalterado; o #421 permaneceu inalterado; o #421 para uso em silicone caiu 50 yuan/t; o #3303 permaneceu inalterado. Alguns preços de silício em Xinjiang continuaram a cair. Os preços de silício no Porto de Huangpu, Tianjin, Kunming, Noroeste da China, Sichuan e Xangai permaneceram estáveis.

Mercados fora da China: No lado das importações, as cotações atuais de importação de ADC12 recuaram ligeiramente, mas permaneceram na faixa alta de US$ 3.340-3.430/t, com perdas imediatas de importação superiores a 3.000 yuan/t e a janela teórica de importação permanecendo fechada.

Resumo: O mercado de ADC12 foi dominado por uma abordagem de esperar para ver com preços estáveis ontem, com os preços de ADC12 da SMM inalterados em relação ao dia anterior em 23.600 yuan/t. No lado da demanda, as flutuações estreitas dos preços do alumínio e as compras tépidas a jusante limitaram o espaço para ajuste de preços para cima. Do lado dos custos, a oferta restrita de sucata de alumínio em conformidade, problemas persistentes de escassez de notas fiscais e custos elevados de importação forneceram suporte claro aos custos. Além disso, surgiram sinais de cortes de produção em alguns produtores, com expectativas do mercado de aperto subsequente da oferta se aquecendo. Combinado com o suporte de custos, as empresas têm disposição para aumentar os preços no curto prazo. No geral, espera-se que os preços do ADC12 se movam lateralmente no curto prazo.

[Aviso sobre fonte de dados: Dados que não são informações publicamente disponíveis são derivados de informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados interno da SMM, processados pela SMM apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]