Petróleo Bruto Continuou em Queda, Metais Apresentaram Desempenho Misto, Cobre e Estanho da SHFE Caíram Mais de 1%, Prata da SHFE, Carbonato de Lítio e Paládio Recuaram Mais de 3% [Revisão do Meio-Dia SMM]

SMM News, 20 de maio:

Mercado de metais:

No fechamento do meio-dia, os metais base no mercado doméstico caíram em sua maioria, com apenas o níquel na SHFE em alta de 0,51%. O estanho na SHFE liderou as quedas com recuo de 1,41%, e o cobre na SHFE caiu 1,06%. Os demais metais recuaram menos de 1%. O contrato principal de alumina caiu 0,15%, e o contrato principal de alumínio para fundição caiu 0,11%.

Além disso, o contrato principal de carbonato de lítio caiu 3,32%, o contrato principal de polissilício subiu 1,79%, e o contrato principal de silício metálico subiu 0,35%. O contrato principal de frete containerizado para a Europa subiu 4,12%, para 2.727.

Os metais ferrosos caíram em sua totalidade, exceto o aço inoxidável, que subiu 0,34%. O vergalhão caiu 0,5%, e a bobina laminada a quente caiu 0,35%. Carvão de coque e coque: o carvão de coque caiu 0,7%, e o coque caiu 0,51%.

Metais base no mercado externo: até as 11h34, apenas o cobre e o níquel na LME recuaram entre os metais base no exterior, com o cobre na LME em queda de 0,28% e o níquel na LME em queda de 0,27%. O zinco na LME estava temporariamente estável em US$ 3.511/t. O alumínio e o estanho na LME subiram mais de 0,1%, com o alumínio na LME em alta de 0,17% e o estanho na LME em alta de 0,19%. O chumbo na LME subiu 0,1%.

Metais preciosos: até as 11h34, o ouro COMEX caiu 1,03%, e a prata COMEX caiu 1,75%. Na China, o ouro na SHFE caiu 1,97%, e a prata na SHFE caiu 4,41%.

Além disso, o contrato principal de platina caiu 2,7%, e o contrato principal de paládio caiu 3,03%.

Até as 11h34 de 20 de maio, cotações de futuros do meio-dia para contratos selecionados:

Mercado spot e fundamentos

Zinco:Hoje, o sentimento de compra de zinco refinado em Xangai foi de 2,06, e o sentimento de vendas foi de 2,54. Hoje, poucos traders realizaram vendas no mercado de Xangai. Alguns traders continuaram a elevar as cotações spot, e os prêmios spot continuaram a subir. No entanto, os futuros de zinco mantiveram uma tendência de flutuação, e algumas empresas downstream continuaram com uma visão baixista. Hoje, as compras foram basicamente feitas conforme a necessidade, e o volume geral de carga spot.......

Frente macroeconômica

China:

[Cotações LPR de maio divulgadas: as taxas de 5 anos e de 1 ano permaneceram inalteradas por doze meses consecutivos] As cotações da Taxa Preferencial de Empréstimo (LPR) de maio foram divulgadas: autorizado pelo Banco Popular da China, o Centro Nacional de Financiamento Interbancário anunciou que a LPR em 20 de maio de 2026 era: LPR de 1 ano em 3,0%, e LPR de 5 anos ou mais em 3,5%. As taxas LPR acima permanecem em vigor até a próxima divulgação da LPR. Isso marcou doze meses consecutivos sem alteração.

[Li Lecheng presidiu a reunião plenária de 2026 do Grupo Líder de Promoção do Emprego do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação]Em 19 de maio, Li Lecheng, Secretário do Partido, Ministro e chefe do Grupo Líder de Promoção do Emprego do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT), presidiu a reunião plenária de 2026 do Grupo Líder de Promoção do Emprego do ministério para estudar aprofundadamente e implementar as observações importantes do Secretário-Geral Xi Jinping sobre emprego, implementar as decisões e diretrizes do Comitê Central do PCC e do Conselho de Estado, e discutir e definir as tarefas prioritárias para o trabalho de promoção do emprego do ministério em 2026. Ke Jixin, membro do Grupo de Liderança Partidária do Ministério, Vice-Ministro e Vice-Chefe do Grupo Líder de Promoção do Emprego do Ministério, participou da reunião. A reunião observou que o sistema de indústria e tecnologia da informação deve estudar aprofundadamente e implementar as observações importantes do Secretário-Geral Xi Jinping sobre emprego, e assumir resolutamente a missão de promover emprego pleno e de alta qualidade. O emprego deve ser tratado como a principal prioridade do bem-estar do povo. Ao avançar a industrialização de novo tipo e construir uma potência manufatureira e uma potência cibernética, o sistema deve aderir à orientação de prioridade ao emprego, criar empregos de alta qualidade, cultivar e expandir a capacidade de emprego, e alcançar o empoderamento mútuo e um ciclo virtuoso entre a transformação e modernização industrial e a expansão e melhoria da qualidade do emprego.

[MOFCOM: O governo chinês implementa controles de exportação sobre terras raras e outros minerais críticos em conformidade com leis e regulamentos, e analisa pedidos de licença em conformidade para uso civil]O chefe do Departamento de Assuntos Americanos e da Oceania do Ministério do Comércio forneceu uma interpretação dos resultados econômicos e comerciais preliminares. O MOFCOM declarou que as equipes econômicas e comerciais da China e dos EUA conduziram comunicação e intercâmbios aprofundados sobre questões de controle de exportação, e ambos os lados estudarão e resolverão conjuntamente as preocupações razoáveis e legítimas um do outro. O governo chinês implementa controles de exportação sobre terras raras e outros minerais críticos em conformidade com leis e regulamentos, e analisa pedidos de licença em conformidade para uso civil. A China está disposta a trabalhar com os EUA para criar condições favoráveis para promover a cooperação mutuamente benéfica entre empresas de ambos os países e salvaguardar a segurança e estabilidade das cadeias industriais e de suprimentos globais.

Dólar americano:

Às 11h34, o índice do dólar americano estava estável em 99,32. Um relatório de pesquisa da CITIC Securities observou que, à medida que o conflito EUA-Israel-Irã continua a evoluir, ainda não há um cronograma claro para a reabertura do Estreito de Ormuz, mantendo os preços do petróleo bruto elevados. Se a inflação subir ainda mais, pode se tornar mais difícil para o Fed dos EUA cortar as taxas de juros, afetando o mercado altista de commodities. No entanto, com base em sua análise das declarações do novo presidente do Fed dos EUA, a CITIC Securities avaliou que a resposta do Fed à alta inflação pode ser menos sensível, e a combinação de políticas pode ser "cortar juros primeiro, depois reduzir o balanço". O mercado de commodities pode ver um ambiente favorável de inflação mais flexibilização dentro do ano. Combinado com os fundamentos altistas de desequilíbrio entre oferta e demanda enfrentados pela maioria das commodities, a CITIC Securities acredita que o mercado altista de commodities este ano merece expectativa. De acordo com o CME "FedWatch": a probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas até junho é de 99%, com 1% de probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos-base. A probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas até julho é de 84,4%, com 0,8% de probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos-base e 14,8% de probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base. (Jin10 Data APP)

Um relatório de pesquisa da Huatai Securities observou que é realmente difícil para o Fed dos EUA cortar as taxas de juros novamente no segundo semestre deste ano, e com base nas tendências atuais, pode haver necessidade de aumentos de taxas no próximo ano. A suposição base mais recente da Huatai Securities é que o Fed manterá as taxas de política inalteradas este ano, mas a orientação será mais hawkish do que antes. A previsão neutra para o próximo ano é de dois aumentos de taxas, acima das expectativas atuais do mercado, baseada principalmente em uma suposição base relativamente otimista para o crescimento nominal. No entanto, esta previsão ainda enfrenta inúmeras incertezas, incluindo fundamentos econômicos dos EUA, mudanças geopolíticas e crescimento global. (Jin10 Data APP)

Outras moedas:

O CEO do Morgan Stanley Japão, Alberto Tamura, disse que espera que o iene se valorize para cerca de 140 em relação ao dólar americano, e que a ação do Banco do Japão é fundamental para alcançar essa meta. Ele afirmou que se o BOJ não aumentar as taxas em junho, isso impactará os mercados de títulos governamentais e de câmbio; o iene pode cair para 170 ou subir para 140, dependendo de como os eventos se desenrolarem.

O Bank of America não está mais excessivamente pessimista em relação ao iene, acreditando que três catalisadores poderiam torná-lo francamente altista, mesmo com o iene recuando em direção ao nível de 160. O banco elevou sua visão sobre o iene de neutra, citando melhoria nos fluxos estruturais de fundos enquanto outras moedas principais enfrentam vulnerabilidades. O estrategista Yamada Shusuke reduziu sua previsão de USD/JPY para o final de 2026 de 157 para 152. Yamada disse que uma mudança para altista exigiria mudanças de política ou deterioração das condições de mercado, incluindo USD/JPY atingindo 160, rendimentos dos JGB de 10 anos se aproximando de 3%, ou petróleo Brent caindo abaixo de US$ 90. Apesar de suspeitas de intervenção perto de 160 várias vezes este ano, o iene ainda se enfraqueceu para esse nível. Fontes disseram que a intervenção começou em 30 de abril, e a análise das contas do BOJ sugeriu que a intervenção total pode ter alcançado 10 trilhões de ienes (aproximadamente US$ 63 bilhões). Yamada observou que o iene continuou a se enfraquecer desde 2024, com a divergência em relação aos diferenciais de taxas de juros se ampliando. No entanto, "melhoria nos fluxos de fundos em ienes, estreitamento dos spreads entre depósitos e empréstimos bancários e aumento das taxas reais" sugerem que, se as preocupações fiscais atingirem o pico, os rendimentos da China podem começar a apoiar o iene. Ele também apontou que as ações japonesas superaram os EUA e a Europa, ajudando a atrair influxos de capital e melhorando os fundamentos do iene.

Dados:

Hoje serão divulgados a Taxa de Juros Preferencial de Empréstimo de 1 ano da China em 20 de maio, o IPC mensal do Reino Unido de abril, o IPV mensal do Reino Unido de abril, o IPP mensal da Alemanha de abril, o IPC anual final da Zona Euro de abril e o IPC mensal final da Zona Euro de abril.

Além disso, a SpaceX dos EUA tentará o voo inaugural da Starship V3, o votante do FOMC de 2026 e presidente do Fed da Filadélfia, Paulsen, fará um discurso, e o Governador do Fed, Barr, fará um discurso.

Petróleo bruto:

Às 11h34, os preços do petróleo em ambos os mercados caíram juntos, com o WTI em queda de 0,1% e o Brent em queda de 0,19%, enquanto o mercado permanecia cauteloso sobre o resultado das negociações de paz EUA-Irã.

Em 19 de maio, horário local, o Comando Central dos EUA declarou que as forças americanas continuam a aplicar plenamente o bloqueio marítimo contra o Irã, impedindo o comércio comercial de entrar ou sair dos portos iranianos. O Comando Central dos EUA disse que 89 navios comerciais foram redirecionados para garantir o cumprimento das medidas de bloqueio dos EUA. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

Fontes revelaram que a Índia planeja enviar petroleiros pelo Estreito de Ormuz para carregar cargas de energia do Oriente Médio. Este seria o primeiro movimento desse tipo desde o início do conflito com o Irã. Fontes disseram que o plano foi finalizado e pode ser executado assim que a aprovação final do governo for concedida. O momento específico e o volume não foram divulgados. Uma vez aprovado pela Marinha Indiana e recebidas as ordens dos refinadores, a estatal Shipping Corporation of India retornará ao Golfo Pérsico. Desde o início da guerra com o Irã no final de fevereiro, o transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz praticamente parou. O estreito transporta aproximadamente um quinto dos fluxos globais de petróleo, e a interrupção impactou severamente nações importadoras como a Índia. Não está claro se o Irã ou os EUA, que estão aplicando o bloqueio, concederam passagem para a Índia, e seu consentimento é crucial. Na semana passada, o Ministro das Relações Exteriores da Índia, Jaishankar, reuniu-se com o Ministro das Relações Exteriores do Irã, Araghchi, durante a cúpula do BRICS em Nova Delhi. Fontes disseram que a Índia espera continuar importando energia de fornecedores tradicionais do Oriente Médio, já que fontes alternativas levam mais tempo e custam mais. (Jin10 Data APP)

O Citi prevê que os preços do petróleo Brent atingirão US$ 120 por barril no curto prazo, e alertou que o mercado de petróleo está subestimando o risco de interrupções prolongadas no fornecimento. Se o Estreito de Ormuz retomar a navegação apenas lentamente no terceiro trimestre, os preços podem até disparar para US$ 150. No relatório de pesquisa, a previsão de que os estoques globais de petróleo diminuirão em 1 bilhão de barris este ano é sem dúvida o ponto de dados individual mais notável: nesse ritmo de esgotamento, a margem entre as condições atuais de oferta e uma verdadeira "escassez física" está se estreitando rapidamente; e a capacidade do mercado de absorver interrupções subsequentes de fornecimento sem desencadear um pico de preços está enfraquecendo a cada semana que passa. Na previsão de "cenário intermediário" do Citi para 2027, espera-se que os preços do petróleo Brent permaneçam na faixa de US$ 80 a US$ 90 por barril. Esta previsão assume que o Irã eventualmente recuperará o controle sobre os fluxos de navegação pelo Estreito de Ormuz e poderá equiparar as exportações de petróleo bruto com o crescimento esperado da demanda; isso implica que, uma vez que o fornecimento retorne ao normal, os preços do petróleo enfrentarão uma correção significativa. (Jin10 Data APP)

Visão geral do mercado spot:

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