SMM Notícias 19 de maio:
A demanda persistentemente fraca a jusante arrastou o mercado de tungstênio para baixo. Em 19 de maio, o preço médio dos concentrados de volframita (≥65%) foi cotado a 445.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3). O nível de preço atual não apenas apagou completamente todos os ganhos do ano, mas também recuou em relação ao preço de final de 2024. Além disso, em pouco mais de dois meses, a queda em relação à máxima do preço médio anual atingiu 57,59%. Os consumidores finais mantiveram uma postura cautelosa de compra, com a demanda fraca transmitindo-se para cima ao longo da cadeia de suprimentos, exercendo continuamente pressão significativa de baixa sobre os preços das matérias-primas. Nessas circunstâncias, como se comportarão os preços do tungstênio daqui em diante?
Concentrados de Volframita Continuam em Queda, com Todos os Ganhos Anuais Totalmente Revertidos
De acordo com as cotações da SMM, em 19 de maio, a faixa de cotação dos concentrados de volframita (≥65%) foi de 445.000–446.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3), com preço médio de mercado de 445.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3), queda de 3,26% em relação ao dia de negociação anterior.
Em comparação horizontal, o preço médio atual recuou 8.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) em relação ao preço médio de 453.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) de 31 de dezembro de 2025, com todos os ganhos anteriormente acumulados no ano totalmente revertidos.
Analisando a tendência de preços anual, o preço atual afastou-se significativamente das máximas. Comparado à máxima histórica do preço médio anual de 1.050.500 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) registrada em 16 de março deste ano, o preço médio dos concentrados de volframita caiu acumuladamente 605.000 yuan/tonelada padrão (base 65% WO3) em pouco mais de dois meses, uma queda acumulada de 57,59%, representando um recuo altamente significativo.
Perspectivas
No geral, atualmente não há fatores positivos substantivos sustentando o mercado. Os principais consumidores a jusante, como empresas de metal duro e usinagem, mantiveram atitudes conservadoras de compra, aderindo geralmente à estratégia de "comprar conforme a necessidade e controlar rigorosamente o estoque", com a demanda geral de uso final permanecendo persistentemente fraca. A demanda fraca arrastou diretamente a demanda a montante na etapa de fundição por produtos como APT e pó de tungstênio, com a pressão operacional transmitindo-se para cima ao longo da cadeia industrial e suprimindo continuamente os preços das matérias-primas de concentrados de tungstênio. Mesmo que os controles regulatórios de mineração mantenham um ritmo relativamente rigoroso no futuro e o progresso de comissionamento de minas de tungstênio de baixo teor fique aquém das expectativas do mercado, o suporte do lado da oferta permanece limitado e é improvável que compense a pressão descendente da demanda fraca nos usos finais.
No curto prazo, o mercado carece de impulso suficiente para sustentar uma forte recuperação de preços. Espera-se que os preços dos produtos de tungstênio se movam lateralmente em meio à interação entre demanda fraca e baixos custos de matérias-primas. Deve-se prestar atenção especial à precificação subsequente de contratos de longo prazo pelas principais empresas de tungstênio como orientação de preços. De uma perspectiva de médio e longo prazo, a escala de mineração e a produção de minério primário de tungstênio da China ainda devem continuar sua tendência de declínio interanual. No entanto, durante o ciclo anterior de alta dos preços do tungstênio, a estrutura de consumo de tungstênio no nível dos usuários finais industriais passou por uma otimização profunda, com o consumo de tungstênio em setores de baixo valor agregado saindo gradualmente do mercado. Combinado com as contínuas melhorias de qualidade da indústria de metal duro, a extensão da vida útil das ferramentas e a transição acelerada para produtos de alta gama, múltiplos fatores resultaram em um volume real de consumo de tungstênio na China abaixo das expectativas anteriores do mercado.
Nesse contexto, o padrão de oferta e demanda da indústria de tungstênio passou por uma mudança fundamental — da lógica anterior de aumentos de preços impulsionados pela contração da oferta no lado das minas, transitou oficialmente para um novo padrão de "demanda como líder, estrutura como precificador, custo como suporte e expectativas como motor".
