Quando questionada: "Quais foram o volume de vendas e o preço do cobre laminado produzido pela sua empresa em abril de 2026?", a North Copper respondeu em 19 de maio através da plataforma de interação com investidores:As vendas de cobre laminado da empresa estão com bom desempenho, com equilíbrio entre produção e vendas; o produto é precificado e vendido com base no mercado, de acordo com a oferta e demanda.
A North Copper também respondeu em 19 de maio: As flutuações do preço das ações da empresa são influenciadas por uma combinação de fatores, incluindo o ambiente macroeconômico, o sentimento do mercado, os fluxos de capital e o desempenho próprio da empresa. As recentes flutuações do preço das ações estiveram amplamente alinhadas com a tendência das empresas listadas do setor de cobre. A empresa sempre se concentrou em aumentar o valor intrínseco como núcleo da gestão de capitalização de mercado, e está comprometida com o alinhamento de longo prazo entre o valor corporativo e o desempenho de mercado, focando no crescimento do negócio principal, otimizando a estrutura de governança, fortalecendo a divulgação de informações e implementando planos de retorno aos acionistas.
O conteúdo da reunião de resultados divulgado pela North Copper em 8 de maio mostrou:
1 Qual é o progresso atual da construção da nova linha de produção de 10 mil toneladas de cobre laminado, e em qual mês de 2026 está prevista a conclusão?
A North Copper respondeu:Algumas linhas de produção do projeto de 50 mil toneladas/ano de tiras e folhas de cobre laminado de alto desempenho e 2 milhões de m² de CCL da empresa atingiram as condições de uso pretendidas. Os principais produtos incluem tiras de cobre e ligas de cobre de alto desempenho e cobre laminado, dos quais a capacidade de tiras de liga de cobre é de 25 mil toneladas/ano e a capacidade de cobre laminado é de 5 mil toneladas/ano.
2 O que causou o fluxo de caixa operacional negativo e qual é o impacto para a empresa no futuro?
A North Copper respondeu: O fluxo de caixa líquido negativo das atividades operacionais no 1º trimestre deveu-se principalmente a duas razões: primeiro, a alta dos preços dos metais não ferrosos elevou o valor global das matérias-primas de cobre, aumentando a ocupação de capital; segundo, sob o impacto de fatores geopolíticos, o redirecionamento do transporte marítimo internacional e a escassez de despachos ferroviários domésticos causaram atrasos na chegada de matérias-primas de cobre à fábrica em relação ao planejado, prolongando o período de rotação de capital. O nível atual de fluxo de caixa da empresa pode suportar efetivamente as operações diárias e o pagamento de dívidas. No futuro,
a empresa tomará medidas direcionadas para melhorar a situação.
3 Perguntas sobre o progresso da injeção de ativos da mina Hujiaoyu. Especificamente: O trabalho preparatório para a injeção de ativos (como auditoria, avaliação e análise do plano) foi iniciado? A empresa planeja concluir esta injeção de ativos dentro de 2026? Existem obstáculos materiais ou incertezas no processo que precisam ser divulgados aos investidores? Além de cumprir rigorosamente o compromisso de injeção dentro de 24 meses, a administração da empresa tem um objetivo claro e um cronograma para "buscar a conclusão antecipada"? Em que estágio específico o trabalho relacionado progrediu?
A North Copper respondeu: A Hujiaoyu Mining Company, subsidiária do acionista controlador da empresa, o Grupo Zhongtiaoshan, obteve a licença de mineração para reservas recém-adicionadas em 27 de março de 2026. O trabalho preliminar para obtenção da licença de segurança de produção da mina está sendo ativamente avançado, e as condições para injeção na empresa listada ainda não foram atendidas. A empresa iniciará o processo de injeção de ativos em tempo hábil após a obtenção de todas as licenças de mineração acima mencionadas, cumprindo os compromissos relevantes.
4 Após a conclusão do projeto de 50.000 t de folhas e tiras de cobre laminado, existem planos adicionais para construção e expansão de nova capacidade de folha de cobre?
A North Copper respondeu: Algumas linhas de produção do projeto de 50.000 t/ano de tiras e folhas de cobre laminado de alto desempenho e 2 milhões de m² de CCL da empresa ainda não foram concluídas, e a capacidade não foi totalmente liberada. Atualmente não há planos de expansão de nova capacidade de folha de cobre.
5 Como a administração da empresa planeja gerir a capitalização de mercado?
A North Copper respondeu: Em conformidade com os requisitos das Diretrizes Regulatórias para Empresas Listadas Nº 10 — Gestão de Capitalização de Mercado, a empresa fará uso abrangente de métodos legais e conformes, promovendo interação positiva entre valor e capitalização de mercado através da melhoria da qualidade operacional, fortalecimento da divulgação de informações e aprofundamento da comunicação com investidores, melhorando e fortalecendo continuamente a gestão de capitalização de mercado, e realizando práticas de gestão de capitalização de mercado científicas, eficazes e conformes.
6 Dado os fortes resultados do 1º trimestre de 2026, o preço das ações teve desempenho inferior ao de pares com resultados mais fracos. A empresa tem algum evento adverso não divulgado?
A North Copper respondeu: Além do desempenho operacional, o preço das ações da empresa também é influenciado por diversos fatores, incluindo a situação internacional, o ambiente político, a liquidez do mercado financeiro, a atmosfera do mercado de capitais e as expectativas psicológicas dos investidores. A empresa cumpre rigorosamente suas obrigações de divulgação de informações em conformidade com as leis e regulamentos pertinentes, e não há assuntos relevantes que deveriam ter sido divulgados e não foram.
7 Que novos progressos a empresa fará este ano em minas inteligentes e fábricas digitais?
A North Copper respondeu: A empresa continuará a avançar na construção de minas inteligentes e fábricas digitais, aprofundando e expandindo novos cenários de aplicações de integração digital-inteligente, e acelerando a implementação do projeto de mina inteligente de Tongkuangyu. Dentro do ano, a empresa planeja concluir a instalação dos equipamentos de sistema do centro de dados, da sala de gestão e controle integrado e de outras instalações. Espera-se que o edifício digital-inteligente seja concluído e entre em operação. O hub de comunicação inteligente 5G, a rede anel de grau industrial e os projetos de posicionamento e medição de operação LHD devem alcançar resultados parciais, elevando efetivamente o nível digital-inteligente e a eficiência operacional das operações de mineração.
8 Quais são as principais direções dos gastos com P&D?
A North Copper respondeu: Os gastos com P&D da empresa estão focados em seis áreas centrais: expansão de reservas de recursos e aumento de produção, tecnologias eficientes de mineração e beneficiamento, inovação em tecnologia de fundição, materiais avançados à base de cobre, utilização abrangente de recursos e mineração inteligente.
O relatório do 1º trimestre de 2026 da North Copper, divulgado em 29 de abril, mostrou: No 1º trimestre, a empresa alcançou receita de 10,044 bilhões de yuans, alta de 46,89% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora foi de 615 milhões de yuans, alta de 65,74% em relação ao ano anterior.
Sobre o motivo do aumento da receita, a North Copper declarou em seu relatório do 1º trimestre: Deveu-se principalmente ao aumento do volume de vendas de produtos e à elevação dos preços.
Além disso, o relatório anual de 2025 da North Copper mostrou: A empresa alcançou receita de 27,916 bilhões de yuans em 2025, alta de 15,80% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora foi de 791 milhões de yuans, alta de 29,01% em relação ao ano anterior. Produção dos principais produtos em 2025: cátodo de cobre 300.300 t, ácido sulfúrico 766.000 t, lingotes de ouro 6,4 t e lingotes de prata 68,5 t.
A North Copper declarou em seu relatório anual de 2025: A empresa dedica-se principalmente à mineração de cobre, beneficiamento de minério, fundição e processamento de laminação. Atualmente possui minas próprias com processamento anual de minério de 9 milhões de toneladas e produção própria de metal de cobre de 43.000 t, capacidade de fundição de cobre de 320.000 t, lingotes de ouro 10,8 t, lingotes de prata 170 t e ácido sulfúrico 1,22 milhão de toneladas. Também recupera metais valiosos, incluindo platina, paládio, selênio e bismuto, por meio de utilização abrangente. Os produtos de processamento profundo de cobre incluem tiras de cobre e ligas de cobre de alto desempenho e folha de cobre laminada, dos quais a capacidade de tiras de liga de cobre é de 25.000 t/ano e a capacidade de folha de cobre laminada é de 5.000 t/ano. A empresa estabeleceu uma cadeia industrial integrada desde a mineração, beneficiamento de minério, fundição até o processamento de laminação. A marca "Zhongtiaoshan" de cobre Grau A da empresa está registrada na Bolsa de Futuros de Xangai e na Bolsa Internacional de Energia de Xangai, e os lingotes de ouro e prata da marca "Zhongtiaoshan" estão registrados na Bolsa de Futuros de Xangai.
O status de exploração mineral da empresa divulgado no relatório anual de 2025 da North Copper mostrou: A empresa concluiu o projeto de exploração detalhada para recursos de substituição profunda na mina de cobre Tongkuangyu (abaixo da elevação de 80 m), com os seguintes trabalhos principais concluídos: túneis de exploração 140,6 m, câmaras de perfuração 12/2.823,6 m³, perfuração de 12 furos (incluindo 3 furos hidrogeológicos), volume de perfuração 7.268,62 m, levantamento especializado hidrogeológico e geológico ambiental 1:2000 de 6 km², perfilagem geofísica 2.065,61 m e testes de bombeamento em 3 furos; 8.091 análises e testes de amostras, 46 conjuntos de testes de rocha e minério, 99 amostras de densidade aparente, 20 análises de fase de cobre, 10 análises químicas completas e 12 análises completas de qualidade da água. Em 20 de fevereiro de 2025, a Associação de Mineração de Shanxi organizou e concluiu a supervisão e aceitação em campo do projeto de exploração detalhada, emitindo o relatório de supervisão e o relatório de aceitação em campo. No início de março, a empresa concluiu a compilação do Relatório Detalhado de Levantamento Hidrogeológico e Ambiental da Parte Profunda da Mina Tongkuangyu. Em 17 de março, o relatório foi revisado e aprovado por especialistas organizados pela Associação de Mineração de Shanxi. Em maio, a empresa concluiu a compilação do Relatório de Exploração Detalhada para Recursos de Substituição Profunda na Mina de Cobre de Tongkuangyu, Condado de Yuanqu, Província de Shanxi (doravante denominado Relatório). Em 23 de maio, o relatório foi revisado e aprovado por especialistas organizados pela Associação de Mineração de Shanxi, e os pareceres de revisão foram emitidos. De acordo com o Relatório, até 31 de dezembro de 2024, na faixa de elevação de 80m a -325m da área de mineração de Tongkuangyu, os recursos acumulados identificados do corpo de minério industrial (N.º 5) de cobre totalizaram 103,718 milhões de toneladas, com teor médio de 0,84% e conteúdo metálico de 869.600 toneladas. O conteúdo metálico de ouro associado foi de 8.930 kg, com teor médio de 0,09 g/t; o conteúdo metálico de molibdênio associado foi de 3.727 toneladas, com teor médio de 0,011%. Os recursos de minério de cobre de baixo teor totalizaram 34,625 milhões de toneladas, com teor médio de 0,25% e conteúdo metálico de 88.200 toneladas. Os recursos explorados atingiram grande escala, alcançando resultados significativos de exploração e fornecendo suporte sólido de recursos para o layout da cadeia industrial da empresa.
Em relação às reservas de recursos de minério de cobre da empresa, a North Copper divulgou em seu relatório anual queaté o final de 2025, a mina de Tongkuangyu retinha recursos de minério de cobre de 4,664 milhões de toneladas acima da elevação de 80m, com conteúdo metálico de cobre de 1,2501 milhão de toneladas. Enquanto isso, abaixo da elevação de 80m, na base dos direitos de mineração existentes da mina de Tongkuangyu da empresa, os recursos acumulados identificados do corpo de minério industrial (N.º 5) de cobre totalizaram 3,718 milhões de toneladas, com teor médio de 0,84% e conteúdo metálico de 869.600 toneladas.
Em relação aoplano de produção e operação de 2026, a North Copper mencionou em seu relatório anual de 2025:Metas de produção dos principais produtos: cátodo de cobre 300.000 toneladas, ácido sulfúrico 800.000 toneladas, lingotes de ouro 6 toneladas e lingotes de prata 60 toneladas, para maximizar os benefícios econômicos.
Em relação às perspectivas para o cobre, algumas instituições mantêm as seguintes opiniões:
Tony Sage, CEO da Critical Metals, observou em um relatório recente que os participantes do mercado permanecem otimistas quanto às perspectivas de preço do cobre, impulsionados pela demanda de longo prazo da infraestrutura de IA, modernização das redes elétricas e transição energética global, aliados a restrições de oferta. Ele acrescentou que, a longo prazo, o mercado de cobre pode enfrentar um potencial déficit de oferta, o que fornecerá suporte para os preços do cobre. (Jin10 Data)
Um relatório de pesquisa da CITIC Securities observou que, com a Freeport adiando novamente o cronograma de retomada da produção de seu projeto na Indonésia e reduzindo de forma abrangente suas projeções de produção para 2026-2027, as expectativas de produção das principais mineradoras globais para 2026 entraram oficialmente em declínio, e o impacto potencial de eventos climáticos extremos subsequentes pode amplificar ainda mais as interrupções de oferta. Esperamos que os sólidos fundamentos de oferta e demanda demonstrados pela redução de estoques na China acima do esperado, juntamente com a atenuação dos ventos contrários macroeconômicos, sustentem os preços do cobre em US$ 13.000/t no 2T26, enquanto a diferença entre as expectativas de oferta e demanda pode impulsionar os preços do cobre a desafiar máximas anteriores. Estamos otimistas quanto à oportunidade de alocação no setor de cobre, onde a elasticidade de lucros e a elasticidade de valoração ressoam em conjunto.
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