Metais Ferrosos Mantêm Tendência de Flutuação no Curto Prazo [Relatório Semanal SMM da Cadeia da Indústria Siderúrgica]

Previsão para a Próxima Semana: Metais Ferrosos Devem Manter Tendência de Oscilação no Curto Prazo

Nesta semana, os metais ferrosos recuaram após uma alta rápida, movendo-se lateralmente no geral, com o carvão de coque e o coque registrando recuos mais notáveis. Na primeira metade da semana, rumores de mercado de que uma reunião de garantia de fornecimento de carvão térmico seria realizada na sexta-feira, combinados com um recuo acentuado nas matérias-primas impulsionado por saídas de capital industrial, levaram a um recuo generalizado nos metais ferrosos. Na segunda metade da semana, a visita de Trump à China e as negociações comerciais ocorreram simultaneamente, mas os futuros já haviam precificado isso anteriormente, sem oscilações significativas. Os dados dos cinco principais produtos siderúrgicos foram divulgados, mostrando divergência na oferta, aumentos generalizados na demanda e redução sólida de estoques. No mercado à vista, os preços das cargas spot se mantiveram firmes, com transações de mercado majoritariamente a preços mais baixos. Quando o spread entre preços spot e futuros se ampliou, traders spot-futuros foram vistos realizando embarques.

No curto prazo, de acordo com o acompanhamento de pesquisa da SMM, a produção média diária de ferro-gusa caiu 3.900 toneladas na comparação semanal esta semana. No entanto, após a segunda metade do mês, as paradas de manutenção anteriores retomarão sucessivamente a produção, e a produção de ferro-gusa ainda apresenta tendência de recuperação a partir de níveis baixos. Atualmente, a terceira rodada de aumentos de preço do coque foi implementada e, combinada com o aumento da oferta de carvão mongol, o potencial de alta em níveis elevados é limitado, e o suporte de custos enfraqueceu relativamente. No lado do aço, os estoques continuarão em redução, sem contradições óbvias no curto prazo, e os preços elevados fora da China continuam a fornecer suporte. No geral, espera-se que os metais ferrosos permaneçam em consolidação nos níveis atuais no curto prazo, com atenção às perturbações no lado dos custos.

Minério de Ferro: Impulsos Macro Enfraquecendo, Demanda Fornecendo Suporte de Base, Preços do Minério Devem se Mover Lateralmente com Leve Fraqueza na Próxima Semana

Os preços do minério de ferro apresentaram um padrão de recuo após alta rápida nesta semana. No início da semana, impulsionados por ventos favoráveis macroeconômicos, como expectativas em torno da visita do presidente dos EUA, Trump, à China, os preços futuros chegaram a subir até a máxima intra-anual. Posteriormente, à medida que o sentimento do mercado foi digerido e os compradores reduziram ativamente suas posições, os futuros recuaram sob pressão. Olhando para a próxima semana, a atual rodada de perturbações climáticas já terminou em grande parte, e espera-se que os embarques globais de minério de ferro se recuperem. Combinado com os volumes de embarque relativamente elevados anteriormente, espera-se que as chegadas aos portos aumentem ligeiramente na comparação semanal. Do lado da procura, com base nas estimativas de dados de manutenção de altos-fornos da SMM, a produção de ferro-gusa poderá registar um declínio marginal na próxima semana. No entanto, a procura de uso final teve bom desempenho e os lucros das siderúrgicas mantiveram-se em níveis favoráveis, pelo que a procura rígida por minério de ferro continuará a fornecer algum suporte aos preços do minério. No geral, à medida que os fatores macroeconómicos enfraquecem ainda mais, o impulso ascendente nos futuros é insuficiente.Espera-se que os preços do minério se movam lateralmente com uma tendência ligeiramente mais fraca em meio ao cabo de guerra entre posições longas e curtas.

Coque: Estrutura de Oferta e Procura Mantém Equilíbrio Apertado, Mercado Poderá Estar Geralmente Estável com Ligeira Alta na Próxima Semana

Em termos de oferta, as empresas de coqueificação operaram de forma relativamente ativa, a oferta de coque aumentou ligeiramente, as empresas de coqueificação tiveram expedições fluidas e os seus próprios estoques de coque permaneceram em níveis relativamente baixos. Do lado da procura, os lucros atuais das siderúrgicas foram moderados, as siderúrgicas mantiveram elevado entusiasmo de produção e algumas siderúrgicas com estoques de coque mais baixos pressionaram por entregas. No entanto, os estoques de coque da maioria das siderúrgicas retornaram a níveis razoáveis, sendo a compra conforme a necessidade a abordagem principal. Do lado do carvão de coqueificação, algumas minas tiveram produção limitada devido a inspeções de segurança, mas a maioria das minas manteve produção estável. Atualmente, as transações de carvão de alta qualidade e preço elevado permaneceram lentas, com alguns tipos registando leilões fracassados, suprimindo o impulso ascendente. Daqui em diante, espera-se que os preços nas minas permaneçam amplamente estáveis. Em resumo, a estrutura de oferta e procura de coque manteve um equilíbrio apertado,e espera-se que o mercado de coque se mantenha firme na próxima semana com uma tendência geralmente estável com ligeira alta.

Sucata de Aço: Oferta e Procura Fracas, Preços a Curto Prazo Devem Mover-se Lateralmente

Do lado da oferta, recentemente a dificuldade de compra no segmento de reciclagem de sucata de aço aumentou, os comerciantes adotaram gradualmente uma mentalidade de retenção de vendas e os estoques sociais continuaram a operar em níveis baixos; do lado da procura, atualmente as siderúrgicas de alto-forno mantiveram uma procura rígida estável com melhoria marginal na disposição para usar sucata, mas as siderúrgicas de forno elétrico a arco foram prejudicadas por transações medíocres de produtos acabados e margens de lucro limitadas, com as compras focadas principalmente em reabastecimento conforme a necessidade. No geral, o atual padrão de oferta restrita continuou a sustentar o piso de preços, mas a demanda fraca e a pressão sobre as tendências de preços dos produtos acabados também limitarão seu espaço de alta, portanto, espera-se que os preços da sucata de aço continuem a se mover lateralmente no curto prazo.

Vergalhão: Alguns Mercados Apresentam Escassez de Especificações, Preços Mínimos Têm Suporte

Nesta semana, os preços do vergalhão primeiro subiram e depois caíram, com o preço médio nacional atual em 3.275 yuan/t, alta de 1 yuan/t em relação à sexta-feira passada. No lado da oferta, recentemente as linhas de produção de vergalhão das usinas com alto-forno mantiveram em grande parte o ritmo de produção existente, enquanto algumas usinas no norte da China tiveram manutenção ou paralisação de novas linhas de laminação de fio-máquina, com a produção de fio-máquina em leve declínio; as usinas com forno elétrico a arco tiveram leve melhora na rentabilidade abrangente por tonelada, com horas de operação ligeiramente aumentadas, mas basicamente mantiveram a produção durante os períodos de eletricidade fora de pico. Além disso, a dificuldade de coleta de sucata persistiu, e o crescimento futuro do volume de produção dos fornos elétricos pode ser relativamente limitado. No lado da demanda, recentemente alguma demanda de projetos no norte ainda apresentou liberação gradual, mas o leste da China e as regiões centrais foram ligeiramente afetados por clima chuvoso, com o progresso das obras desacelerando, e o desempenho geral da demanda permaneceu praticamente inalterado em relação à semana anterior. No lado dos estoques, os estoques das usinas e os estoques sociais continuaram a diminuir, com a velocidade de desestocagem acelerando, e os produtores enfrentaram pressão de estoque relativamente pequena. Segundo fontes do mercado, o mercado atualmente mantinha visões semelhantes sobre as perspectivas de curto prazo, indicando que os preços estavam em fase de recuo das máximas, com alguns comerciantes reduzindo discretamente os preços para se antecipar, e alguma demanda de projetos sendo entregue antecipadamente, o que pode afetar a continuidade da demanda no futuro. Olhando adiante, as tendências das matérias-primas permaneceram firmes, o suporte de custos persistiu, aliado à ausência de desequilíbrio entre oferta e demanda por enquanto, e alguns mercados experimentaram escassez de especificações, fornecendo forte suporte para os preços mínimos. No entanto, o sentimento do mercado estava atualmente dividido, com alguns comerciantes acelerando a realização de lucros, de modo que ainda havia pressão de recuo gradual. Mas, no futuro, o desequilíbrio entre oferta e demanda é relativamente pequeno, e a demanda antes da temporada agrícola de junho e da estação chuvosa de ameixa ainda tem potencial de liberação gradual, portanto ainda existe a possibilidade de parar de cair e se recuperar posteriormente.

Bobina Laminada a Quente: Desequilíbrio entre Oferta e Demanda em Alívio, Preços Devem se Fortalecer na Próxima Semana

Nesta semana, os preços da bobina laminada a quente flutuaram em baixa, com os preços médios semanais recuando ligeiramente e as transações gerais se deteriorando. Do lado da oferta, a manutenção de linhas de laminação aumentou esta semana, e a produção geral de BQ recuou ligeiramente. Do lado da demanda, as empresas a jusante retomaram as atividades e reabasteceram estoques esta semana, os comerciantes demonstraram maior entusiasmo nas compras e, ao mesmo tempo, o sentimento macroeconômico e os custos de matérias-primas permaneceram fortes, impulsionando o aquecimento da demanda aparente. Do lado dos estoques, as estatísticas da SMM de 86 armazéns em todo o país (amostra ampla) mostraram que o estoque social de BQ foi de 4,7134 milhões de toneladas esta semana, queda de 155.100 toneladas na comparação semanal, recuo de 3,19% na comparação semanal. Por região, os estoques nos mercados do nordeste, norte e leste da China diminuíram notavelmente, o estoque no mercado da China central recuou ligeiramente, e o mercado do sul da China registrou acúmulo de estoques. Do lado dos custos, os preços médios do minério recuaram ligeiramente, a terceira rodada de aumento do preço do coque foi implementada, e o suporte de custos do BQ se fortaleceu ligeiramente. Olhando adiante, o desequilíbrio entre oferta e demanda de BQ diminuiu, o suporte de custos se manteve, e parte do sentimento de medo de alta foi liberado esta semana. Os preços do BQ ainda podem se fortalecer na próxima semana. Em resumo, espera-se que o contrato de BQ mais negociado opere na faixa de 3.400-3.490 na próxima semana.

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