[Revisão Semanal SMM de Platina e Paládio] Nesta semana (11 a 15 de maio), o contrato de platina mais negociado PT2606 na GFEX da China abriu a 509 yuan/grama e fechou a 499,05 yuan/grama, uma queda de 14,95 yuan/grama ou 2,91% em relação ao preço de liquidação da semana anterior, com máxima semanal de 542,25 yuan/grama e mínima semanal de 496,05 yuan/grama; o contrato de paládio mais negociado PD2606 abriu a 366 yuan/grama e fechou a 345 yuan/grama, uma queda de 26,45 yuan/grama ou 7,12% em relação ao preço de liquidação da semana anterior, com máxima semanal de 376,85 yuan/grama e mínima semanal de 340 yuan/grama. Em termos de negociação de futuros: o contrato de platina mais negociado PT2606 registrou um volume total semanal de 32.874 lotes com faturamento total de 17,139 bilhões de yuan e posições em aberto de 9.970 lotes, queda de 4.309 lotes em relação à semana anterior. O contrato de paládio mais negociado PD2606 registrou um volume total semanal de 18.453 lotes com faturamento total de 6,651 bilhões de yuan e posições em aberto de 6.565 lotes, queda de 499 lotes em relação à semana anterior.
Platina e paládio primeiro subiram e depois recuaram durante a semana. O Peru enfrentou uma crise energética repentina durante a semana e emitiu um decreto de emergência nacional. O racionamento de energia deveria causar paralisações de minas, afetando assim a oferta. Como o 12º maior país minerador do mundo, o Peru detém 21,8% das reservas globais de prata, o que desencadeou uma alta da prata. Impulsionados por efeitos de contágio setorial, platina e paládio também subiram. A queda subsequente concentrou-se na sexta-feira, quando platina e paládio despencaram acentuadamente durante o pregão. A visita de Trump à China aliviou as expectativas tarifárias e suprimiu os prêmios de recursos estratégicos, enquanto o fortalecimento do índice do dólar americano e os elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de médio e longo prazo pressionaram conjuntamente as avaliações dos metais preciosos.
No front geopolítico do Oriente Médio: os estados do Golfo discutiram a governança regional pós-guerra. A Arábia Saudita propôs um pacto de não agressão, e o ministro da Defesa de Israel declarou que ações militares contra o Irã poderiam ser tomadas novamente.
No front do Fed dos EUA: o Senado dos EUA confirmou Warsh como presidente do Fed por uma votação de 54 a 45. No entanto, espera-se que Powell permaneça como governador do Fed. Esta votação marcou a confirmação mais dividida por linhas partidárias da história. "O governador dissidente mais firme", Miran, apresentou oficialmente sua renúncia na quinta-feira, afirmando que as taxas de juros atuais estavam altas demais.
Sobre comércio e tarifas: durante a visita de Trump à China, ambos os lados alcançaram múltiplos consensos importantes, concordando em gerir as diferenças tarifárias e reiniciar negociações comerciais dedicadas. Os EUA suspenderam novas tarifas sobre a China e reduzirão gradualmente as tarifas punitivas. Ambos os lados reforçaram a confiança mútua estratégica e expandiram a cooperação em múltiplas áreas, estabelecendo uma base importante para a distensão e o desenvolvimento estável das relações bilaterais.
Em termos de oferta: a escassez de energia na África do Sul aliviou significativamente, e as expansões de minas de PGM avançaram; a produção de platina e paládio da Nornickel no 1º trimestre caiu acentuadamente, principalmente devido às sanções ocidentais que afetaram seus pagamentos, logística e importações de equipamentos. Espera-se que a produção de platina e paládio da Nornickel sofra cortes significativos em 2026.
Do lado da demanda: a demanda de PGM da indústria de fibra de vidro apresentou dinâmica positiva. Em 2026, espera-se que a indústria de fibra de vidro da China mude de aplicações baseadas em platina para aplicações baseadas em paládio, com múltiplas empresas implantando tecnologias relacionadas e considerável potencial de substituição.
As negociações recentes no mercado de metais preciosos concentraram-se nas incertezas decorrentes dos recorrentes conflitos geopolíticos no Oriente Médio, expectativas de política monetária do Fed dos EUA, estagflação econômica e riscos nos mercados financeiros. Deve-se continuar acompanhando as mudanças na dinâmica geopolítica do Oriente Médio, a implementação do racionamento de energia no Peru, os discursos de autoridades do Fed dos EUA, bem como os resultados dos testes de paládio no setor de fibra de vidro.
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