13 de maio de 2026
O está oscilando em torno de US$ 88 por onça troy na tarde de quarta-feira, mantendo a tendência de recuperação recente. Após a queda histórica da máxima de todos os tempos de US$ 121,64 em janeiro para aproximadamente US$ 60 em março, o metal branco está lenta, mas constantemente, recuperando terreno. No início desta semana, a prata saltou brevemente mais de 6%, para US$ 85,5 por onça – o nível mais alto em quase dois meses, antes de consolidar na terça e quarta-feira.
Em comparação com doze meses atrás, o está sendo negociado aproximadamente 163% acima e se consolidou firmemente como um dos melhores desempenhos no espaço das commodities. A pergunta na mente dos investidores: este nível é a plataforma de lançamento para outro impulso rumo aos três dígitos – ou outro revés está à espreita?
Preço da prata preso entre a crise de Ormuz e o freio do Fed
O mercado está atualmente preso entre duas forças dominantes. Do lado altista: risco geopolítico persistente. O Estreito de Ormuz permanece fechado, e o presidente dos EUA, Donald Trump, descreveu o cessar-fogo com o Irã como estando em "suporte vital massivo". Os preços do petróleo permanecem elevados, sustentando a demanda por metais preciosos como porto seguro.
Mas é aqui que as coisas se complicam: os preços ao consumidor nos EUA subiram para 3,8% em abril – a leitura mais alta desde maio de 2023 – enquanto a inflação subjacente também veio acima das expectativas, em 2,8%. Isso afasta ainda mais qualquer flexibilização monetária no curto prazo. Os traders de futuros agora precificam uma probabilidade superior a 70% de aumento da taxa de juros pelo Fed até abril de 2027; cortes de juros em 2026 estão praticamente descartados.
Para o preço da prata, essa configuração é delicada: rendimentos reais mais altos e um dólar americano firme elevam o custo de oportunidade de manter um metal sem rendimento. Caso os próximos dados de inflação e mercado de trabalho voltem a surpreender positivamente, um recuo de curto prazo em direção a US$ 80 não pode ser descartado.
Déficit estrutural sustenta a perspectiva de longo prazo
Apesar dos ventos contrários vindos da frente das taxas de juros, o quadro fundamental permanece excepcionalmente forte. Analistas esperam um déficit de oferta de cerca de 67 milhões de onças em 2026 – já o sexto ano consecutivo de escassez. A demanda industrial proveniente de energia fotovoltaica, mobilidade elétrica, tecnologia médica e produção de semicondutores representa agora aproximadamente 55 a 60% do consumo global de prata.
A relação ouro-prata também está emitindo um sinal interessante. Atualmente em torno de 58, após uma mínima de 43, recuperou claramente, mas ainda se situa logo acima da média histórica de longo prazo. Em fases anteriores de metais preciosos no final do ciclo, essa relação tendia a comprimir-se ainda mais – um indício de que a prata ainda pode ter potencial de recuperação em relação ao ouro.
Do ponto de vista gráfico, a zona dos US$ 88 é decisiva. Apenas um movimento sustentado acima da faixa de resistência próxima dos US$ 90 abriria caminho de volta ao território de três dígitos. Pesos pesados do setor, como o CEO da First Majestic Silver, Keith Neumeyer, consideram os preços de três dígitos sustentáveis a longo prazo.
Após a queda e a recuperação, o preço da prata enfrenta agora um teste decisivo. No curto prazo, as expectativas em relação ao Fed e um dólar forte dominam o cenário; no médio prazo, a escassez de oferta e a demanda industrial proporcionam um piso sólido. Para investidores orientados por tendências, a área em torno dos US$ 88 permanece, portanto, uma zona altamente interessante – com potencial de alta substancial, mas também com a necessidade de monitorar de perto os riscos geopolíticos e macroeconômicos.
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