SMM Participou da Conferência do Cobalt Institute 2026, Fornecendo Análise Aprofundada da Reestruturação da Oferta e Demanda do Mercado de Cobalto da China e Tendências de Preços

Em 12 de maio de 2026, a Vice-Presidente da SMM, Wang Cong (Shirley Wang), participou na Conferência Anual do Cobalt Institute , realizada em Madrid, Espanha. Nesta conferência anual do Cobalt Institute, a SMM e o Cobalt Institute co-organizaram um subfórum intitulado "Panorama ESG da China — Perspetivas Práticas para a Cadeia de Valor do Cobalto". A SMM proferiu um discurso principal na sessão de abertura sobre a situação atual e as perspetivas do mercado chinês de cobalto, partilhando análises sobre o padrão de oferta e procura e as tendências de preços do mercado chinês de cobalto, com uma análise sistemática a partir de três dimensões: mudanças na estrutura da oferta, perspetivas de produção e procura de uso final.

Como membro do Cobalt Institute, a SMM tem estado sempre empenhada em colaborar com organizações internacionais da indústria do cobalto, empresas e entidades normativas para construir uma cadeia de valor e um sistema de informação de mercado do cobalto mais eficiente e abrangente. Sendo um dos maiores fornecedores de serviços de informação sobre metais não ferrosos da China, a SMM aproveitou plenamente as suas vantagens globais para estabelecer um sistema de informação de valor de ecossistema completo centrado na China, abrangendo mineração a montante (RDC + Indonésia), processamento intermédio, materiais para baterias e comércio a jusante, fabrico de células e baterias, e aplicações terminais de novas energias e eletrónica de consumo. A SMM participou na conferência do Cobalt Institute e proferiu discursos principais durante três anos consecutivos.

I. Análise da Oferta do Mercado

1.1 Oferta Total da China e Mudanças na Estrutura de Matérias-Primas

Desde o 2.º trimestre do ano passado, a oferta efetiva de hidróxido de cobalto bruto diminuiu significativamente. A curto prazo, MHP, massa negra e outras matérias-primas estão a comprimir a quota de mercado do hidróxido de cobalto, uma tendência que merece atenção contínua.

Em termos de estrutura de matérias-primas dos produtos de cobalto, no 1.º trimestre deste ano, o hidróxido de cobalto representou apenas cerca de 10% da estrutura de matérias-primas, as importações de MHP subiram para mais de 15%, e as matérias-primas recicladas aumentaram para mais de 30%. Entre elas, na composição de matérias-primas do sulfato de cobalto, a proporção de matérias-primas recicladas aumentou significativamente, com os produtos intermediários de cobalto a caírem para abaixo de 40%, e a massa negra com alto teor de cobalto a atingir 30%. Esta mudança estrutural reflete um ajuste profundo em curso no fornecimento de matérias-primas de cobalto da China.

1.2 Perspectiva de Produção

A produção de produtos de cobalto reciclado da China foi de aproximadamente 24.000 t em 2025, e espera-se que se aproxime de 30.000 t em 2026, com uma tendência de alta gradual no médio e longo prazo.

No lado da oferta de MHP, a produção deste mês foi parcialmente afetada pela escassez de enxofre no curto prazo, mas no longo prazo, espera-se que a oferta de cobalto proveniente de MHP continue aumentando.

II. Análise da Demanda de Uso Final

2.1 Mercado de NEV

A participação de mercado das baterias ternárias continuou a ser comprimida pelo LFP, com crescimento geral limitado. Ao mesmo tempo, afetado pelos altos preços do cobalto e pela oferta restrita, o consumo de cobalto por tonelada de precursor diminuiu. No 1º trimestre deste ano, o consumo de cobalto por tonelada de precursor caiu abaixo de 0,06 t em conteúdo metálico por tonelada de precursor catódico ternário. No entanto, a demanda total de cobalto do mercado de NEV continuou a crescer, mas a taxa de crescimento foi inferior à anteriormente esperada.

2.2 Mercado de Produtos 3C

O mercado de produtos 3C também enfrentou pressão significativa. Desde o final do ano passado, os aumentos acentuados nos preços de chips elevaram os preços dos produtos 3C, enquanto a escassez de chips também afetou a produção a jusante. Além disso, a eliminação gradual das políticas de subsídio ao consumidor a partir de 2026 também impactou a demanda geral do mercado consumidor. Ademais, para lidar com a pressão de custos, algumas empresas reduziram o uso de cobalto em materiais catódicos por meio da mistura com NCM, e espera-se que a demanda de cobalto para 3C diminua aproximadamente 10% este ano.No entanto, no médio e longo prazo, a demanda de cobalto de produtos 3C ainda tem espaço para crescimento, e a ênfase do 15º Plano Quinquenal em energia limpa também fornecerá suporte para a demanda neste setor.

III. Tendências e Perspectivas de Preços

Em relação às tendências de preços do cobalto, embora cálculos teóricos sugiram que no 2º ao 3º trimestre de 2026, a chegada concentrada de produtos intermediários de cobalto anteriormente acumulados nos portos fará com que o equilíbrio oferta-demanda de matérias-primas de cobalto se reverta temporariamente para um estado de acúmulo de estoques, exercendo pressão de baixa sobre os preços do cobalto, as restrições dos níveis de estoque e do ritmo de vendas no mercado significam que os produtos intermediários de cobalto disponíveis no mercado são limitados, o que fornecerá forte suporte para os preços do cobalto. Espera-se que os preços subam ligeiramente após vários meses, mas há um teto claro de alta.

Ela também observou que os níveis de estoque de matérias-primas, o fornecimento de outras matérias-primas (como MHP e cobalto refinado), e o ritmo de embarque de produtos intermediários de cobalto são os maiores fatores de incerteza que afetam as tendências de preços.