5.12 Ata da Reunião Matinal SMM
Futuros:O contrato de alumínio SHFE 2606 mais negociado fechou a 24.690 yuan/t, alta de 0,57%. O preço estava acima da MA5 (24.554,00), MA10 (24.614,50) e MA60 (24.532,25), mas abaixo da MA30 (24.753,83), com as médias móveis de curto prazo fornecendo suporte enquanto o preço sofria pressão na MA30. O indicador MACD DIF (-37,1805) estava abaixo do DEA (18,0351), com o histograma em território negativo (-110,4312), indicando enfraquecimento do momentum baixista. A faixa de negociação principal sugerida para o alumínio SHFE é 24.000-25.200. O alumínio LME 3M fechou a US$ 3.573,5/t, queda de 0,22%, movendo-se lateralmente. O preço estava acima da MA5 (3.536,90), MA10 (3.527,40) e MA30 (3.527,32), e também acima da MA60 (3.387,01), com as médias móveis de curto, médio e longo prazo todas fornecendo suporte, indicando uma tendência geral de alta. O indicador MACD DIF (27,9887) estava abaixo do DEA (36,4100), com o histograma em território negativo (-16,8426), indicando enfraquecimento do momentum ascendente. A faixa de negociação principal sugerida para o alumínio LME é US$ 3.500-3.620/t.
Frente macroeconômica:Um porta-voz do Ministério das Relações Exteriores anunciou que, a convite do Presidente Xi Jinping, o Presidente dos EUA Trump fará uma visita de Estado à China de 13 a 15 de maio. Este será o primeiro encontro presencial entre os dois chefes de Estado desde a reunião em Busan em outubro passado, e a primeira visita de um presidente americano à China em nove anos. O Presidente Xi Jinping terá uma troca aprofundada de opiniões com o Presidente Trump sobre questões importantes relativas às relações China-EUA, bem como à paz e ao desenvolvimento mundiais. As negociações EUA-Irã chegaram a um impasse. O Presidente dos EUA Trump declarou que o acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irã permanece em vigor, mas está "extremamente frágil" e em estado "precário". Trump disse que o cerne da proposta dos EUA é que "o Irã nunca deve possuir armas nucleares", mas o Irã não fez tal compromisso em sua resposta. Trump ainda não decidiu se reiniciará o "plano de liberdade" para facilitar a passagem pelo Estreito de Ormuz. O Ministério das Relações Exteriores do Irã declarou que as prioridades da negociação são encerrar a guerra, suspender as sanções e resolver o bloqueio, e que as decisões sobre questões como o enriquecimento de urânio serão tomadas no momento apropriado.
Fundamentos:Na China, o levantamento da ordem de suspensão de instalações, o ingresso de suprimentos acumulados nos armazéns, a liberação concentrada de estoques empresariais e a cautela na disposição de estocagem dos consumidores finais combinaram-se para impulsionar um aumento contínuo do estoque social de lingotes de alumínio no mercado doméstico, exercendo forte pressão de baixa sobre os preços domésticos do alumínio. Nos mercados fora da China, conflitos geopolíticos perturbaram o lado da oferta de alumínio, e o estoque de alumínio na LME continuou em desestocagem, atingindo mínima histórica de vários anos. No lado dos estoques, na segunda-feira, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico situou-se em 1,44 milhão de toneladas, queda de 1.000 toneladas em relação à sexta-feira anterior na comparação semanal, com a desestocagem concentrada principalmente em Guangdong e Gongyi.
Mercado de alumínio primário:Ontem pela manhã, o contrato SHFE alumínio 2605 oscilou em alta, com o centro de preços geral subindo em relação ao dia de negociação anterior. Impulsionado pela alta dos preços do alumínio, o sentimento de venda no mercado aumentou notavelmente ontem, com maior atividade no lado da oferta, mas sem melhora significativa no lado da compra. A cotação spot predominante caiu do preço médio SMMA00 do alumínio para SMMA00-10 yuan/t. Ontem, o índice de sentimento de venda no mercado do leste da China foi de 2,91, alta de 0,17 na comparação semanal; o índice de sentimento de compra foi de 2,66, estável na comparação semanal. Ontem, a atmosfera de negociação no mercado da China central permaneceu relativamente contida, mas melhorou ligeiramente na comparação semanal. O sentimento de compra entre as empresas de processamento a jusante permaneceu fraco. Com a alta dos preços do alumínio, os prêmios de mercado apresentaram tendência de queda, com as cotações caindo de um prêmio de 20-30 yuan/t sobre o preço da China central antes da abertura para entre um prêmio de 10 yuan/t e um desconto de 10 yuan/t em relação ao preço da China central. Ontem, o índice de sentimento de venda no mercado da China central foi de 2,82, alta de 0,01 na comparação semanal; o índice de sentimento de compra foi de 2,29, alta de 0,01 na comparação semanal.
Sucata de alumínio:Ontem, os preços do alumínio A00 subiram 170 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e os preços de mercado da sucata de alumínio geralmente acompanharam com aumentos de 100-200 yuan/t. A faixa predominante para sucata de alumínio triturado tense (precificada com base no teor de alumínio) operou em torno de 20.500-21.000 yuan/t (sem impostos). O zorba importado (Porto de Ningbo) operou na faixa de 21.670-21.970 yuan/t (impostos inclusos). Em relação ao spread de preços, em 11 de maio, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan foi registrada em 2.643 yuan/t, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata triturada de alumínio tense foi de 1.998 yuan/t. Lado da oferta, o ritmo de expedição de sucata de alumínio em maio permaneceu geralmente estável em comparação com abril em termos interanuais, os preços das matérias-primas oscilaram fortemente, e os pátios de sucata de alumínio geralmente retiveram vendas e mantiveram preços firmes; os altos preços na LME levaram os comerciantes de importação a adotar estratégias cautelosas, e espera-se que as importações subsequentes recuem. Lado da demanda, a tradicional entressafra se instalou, a taxa de operação dos produtores de alumínio secundário recuou ligeiramente, a sucata de alumínio tense foi comprada conforme necessidade com operações de baixo estoque, a sucata de liga de alumínio trabalhado foi sustentada pelas taxas de operação de chapas e tiras de alumínio secundário, mas com força limitada, a demanda a jusante foi principalmente rígida com forte sentimento de espera. Esta semana, espera-se que o mercado de sucata de alumínio permaneça estagnado em níveis elevados, com a faixa principal para sucata triturada de alumínio tense (precificada com base no teor de alumínio) mantida em 20.500-21.300 yuan/t (impostos exclusos). Lado da oferta, as restrições políticas dificilmente serão flexibilizadas no curto prazo, fontes de fornecimento em conformidade apertadas combinadas com a expectativa de recuo nas importações forneceram certo suporte de preço. Lado da demanda, o efeito da entressafra continuou, as empresas de alumínio secundário a jusante permaneceram cautelosas e vigilantes, comprando principalmente através de pequenos pedidos de reposição de demanda rígida, o padrão de divergência entre sucata de alumínio tense e sucata de liga de alumínio trabalhado permaneceu inalterado, os incrementos de pedidos foram limitados, e ainda é necessária vigilância contra riscos de mercado decorrentes de flutuações no preço do alumínio e oferta apertada.
Liga de alumínio secundário:Lado do mercado spot, o mercado de ADC12 esteve geralmente estável com leve alta ontem. A maioria das empresas elevou as cotações em 100 yuan/t, acompanhando a recuperação dos futuros de alumínio na SHFE e os custos crescentes de matéria-prima de sucata de alumínio. Embora o sentimento do mercado tenha se recuperado um pouco, a fraca demanda a jusante permanece um fator restritivo significativo, levando as empresas a adotar uma mentalidade cautelosa de precificação, com a maioria seguindo a tendência predominante do mercado. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se movam lateralmente dentro de uma faixa estreita em meio ao cabo de guerra entre o suporte de custos e a demanda fraca.
Resumo do Mercado de Alumínio:Os riscos de interrupção do fornecimento de alumínio fora da China ainda não diminuíram, e o déficit entre oferta e demanda de lingotes de alumínio fora da China continuará a fornecer suporte aos preços do alumínio; enquanto isso, a continuação do acúmulo de estoques acima do esperado na China pressionará os preços domésticos do alumínio. Ao mesmo tempo, o endurecimento das regulamentações de faturamento pode levar a uma escassez estrutural no mercado à vista, e o enfraquecimento do mercado spot limitará ainda mais o espaço de alta para os preços domésticos do alumínio. Deve-se prestar muita atenção ao potencial ponto de inflexão nos estoques sociais da China, que pode impulsionar uma recuperação nos preços do alumínio.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir seu próprio julgamento independente por este conteúdo. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]
