KGHM e Freeport Lançam Exploração de Mina de Cobre no Chile; Cobre na LME e Cobre na SHFE Fecham em Baixa Durante a Noite [Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

2026.5.8 Sexta-feira
Futuros: O cobre LME abriu a US$ 13.380,5/t durante a sessão noturna e oscilou em máximas, tocando US$ 13.449,5/t antes de o centro flutuar para baixo. Testou uma mínima de US$ 13.283/t próximo ao final da sessão, fechando a US$ 13.323,5/t, queda de 0,51%. O volume de negociação atingiu 17.000 lotes e o interesse em aberto alcançou 272.000 lotes, alta de 4.370 lotes em relação ao dia anterior, indicando adição de posições vendidas. O contrato mais negociado de cobre SHFE 2606 abriu a 103.300 yuan/t durante a sessão noturna, subindo inicialmente a 103.400 yuan/t antes de o centro flutuar para baixo. Recuou a 102.580 yuan/t próximo ao final da sessão, fechando a 102.720 yuan/t, queda de 0,27%. O volume de negociação atingiu 37.700 lotes e o interesse em aberto alcançou 197.000 lotes, queda de 2.022 lotes em relação ao dia anterior, refletindo principalmente redução de posições compradas.
[Resumo da Reunião Matinal SMM sobre Cobre] Notícias:
(1) Em 7 de maio (quinta-feira), a KGHM Chile, subsidiária da KGHM Polska Miedz SA, assinou um acordo de earn-in com a Minera Freeport-McMoRan South America Limitada, subsidiária da Freeport-McMoRan Inc. (Freeport), iniciando cooperação em uma oportunidade de exploração de cobre de alto potencial no norte do Chile. O acordo fornece uma estrutura para conduzir atividades de exploração em estágio inicial e avaliar o potencial geológico da área. A área está localizada em uma das regiões mais promissoras de mineração de cobre do Chile, apoiada por indicadores geológicos e geofísicos favoráveis, com forte potencial para avaliação em estágio inicial.
Spot:
(1) Xangai: Em 7 de maio, o contrato de cobre SHFE 2605 apresentou um padrão de queda, estabilização e recuperação durante a sessão matinal. Abriu a 103.000 yuan/t, recuou ligeiramente a 102.930 yuan/t antes de subir a uma máxima de 103.150 yuan/t. Os preços então caíram, recuando a 102.630 yuan/t, e consolidaram entre 102.630 yuan/t e 102.730 yuan/t antes de estabilizar e subir, com preço de fechamento de 102.860 yuan/t. O spread Contango entre contratos mensais variou de 90 yuan/t a 20 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE contra o contrato front-month 2605 variou de uma perda de 180 yuan/t a uma perda de 70 yuan/t. Perspectiva: as cotações de prêmio estavam altas durante a sessão matinal, mas as transações de mercado não acompanharam. Os fornecedores reduziram proativamente suas cotações durante a segunda sessão, com o centro de prêmio deslocando-se notavelmente para baixo em comparação com a manhã, refletindo a aceitação limitada dos consumidores downstream em relação aos altos preços do cobre e prêmios spot em meio a preços flutuando em máximas, com compras impulsionadas principalmente por demanda rígida. No geral, em meio à interação entre a maior disposição dos fornecedores em vender e os altos preços suprimindo a demanda, espera-se que os preços spot de cobre em Xangai contra o contrato 2605 mantenham prêmios hoje.
(2) Guangdong: Em 7 de maio, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês anterior: o cobre de alta qualidade foi cotado a 270 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; o cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 190 yuan/t, alta de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi cotado com prêmio de 120 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 103.025 yuan/t, alta de 475 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio do cobre SX-EW foi de 102.915 yuan/t, alta de 470 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, o consumo downstream permaneceu morno em meio à alta dos preços do cobre, e a atividade comercial manteve-se relativamente calma.
(3) Cobre importado: Em 7 de maio, o preço médio de warrant subiu US$ 5/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 69/t (faixa de preço: US$ 62-76/t); o preço médio de B/L subiu US$ 5/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 66/t (faixa de preço: US$ 61-73/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) subiu US$ 5/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 36/t (faixa de preço: US$ 30-42/t), com cotações referenciando cargas chegando aos portos no início a meados de maio.
(4) Cobre secundário: Em 7 de maio, o preço de fechamento dos futuros às 11:30 foi de 102.860 yuan/t, alta de 180 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios spot médios foram de 80 yuan/t, queda de 20 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Em 7 de maio, os preços de sucata de cobre subiram 500 yuan/t MoM. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre subiu para 2,52, e o índice de sentimento de compra subiu para 2,19. A diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 1.376 yuan/t, queda de 398 yuan/t MoM. A diferença de preço entre vergalhão de cátodo de cobre e vergalhão de cobre secundário foi de 1.370 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, com o centro de preços do cobre deslocando-se para cima, muitas empresas de vergalhão de cobre secundário ainda não tinham intenção de reabastecer matérias-primas. Enquanto isso, os preços de mercado de sucata de cobre estavam bastante caóticos, com muitos comerciantes relatando que a dedução do cobre brilhante pelado com impostos inclusos estava na faixa de 800-1.200 yuan/t, e as transações de mercado eram muito escassas.
Preços: Perspectiva macro, EUA e Irã trocaram tiros, mas isso não rompeu o quadro de cessar-fogo existente; além disso, o Irã ainda não havia respondido à proposta dos EUA, e o mercado entrou em modo de espera, aguardando sinais mais claros das negociações subsequentes. Lado dos fundamentos, lado da oferta, as chegadas de carga doméstica diminuíram, e as chegadas de carga importada nos portos foram atrasadas devido a interrupções logísticas, apertando a oferta spot no mercado; lado da demanda, os preços do cobre flutuando em patamares elevados suprimiram a disposição de compra das empresas downstream, e o mercado foi dominado por reabastecimento de necessidade imediata. No geral, esperava-se que os preços do cobre apresentassem uma tendência de flutuação em faixa estreita em período de estagnação hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não utilizar isto como substituto de julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]