5.8 Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: O contrato mais negociado de liga de alumínio 2606 fechou a 22.920 yuan/t na sessão noturna, alta de 45 yuan em relação ao dia de negociação anterior, ganho de 0,2%. Tanto o volume de negociação quanto as posições em aberto diminuíram simultaneamente, indicando que tanto compradores quanto vendedores estão atualmente em modo de observação. A sustentabilidade da tendência de baixa é questionável e, no curto prazo, o mercado provavelmente entrará em fase de consolidação ou recuperação fraca. Os preços estão em estágio de recuperação fraca após a queda. Os indicadores sugerem impulso de recuperação no curto prazo, mas a resistência das médias móveis acima permanece forte. O foco principal está na validade do suporte de 22.700 — se rompido, abre-se espaço para queda.
Relatório diário de spread spot-futuros: Segundo dados da SMM, em 7 de maio, o preço spot SMM ADC12 apresentava um prêmio teórico de 765 yuan/t sobre o preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2606) às 10h15.
Relatório diário de warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 7 de maio, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 33.431 t, queda de 393 t em relação ao dia de negociação anterior. Especificamente, Xangai tinha um volume total registrado de 1.999 t (inalterado em relação ao dia anterior); Guangdong tinha 10.457 t (queda de 243 t); Jiangsu tinha 5.999 t (inalterado); Zhejiang tinha 9.687 t (inalterado); Chongqing tinha 4.143 t (inalterado); Sichuan tinha 1.146 t (queda de 150 t).
Sucata de alumínio: Ontem, os preços do alumínio A00 caíram 480 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e os preços de mercado da sucata de alumínio geralmente acompanharam com quedas de 200-300 yuan/t. Devido ao feriado do Dia do Trabalho, a maioria dos pátios de sucata de alumínio organizou 1-2 dias de folga. Até aquele dia, o ritmo de compras de sucata de alumínio permaneceu estável em comparação com abril no geral. Na primeira semana após o feriado do Dia do Trabalho, espera-se que o mercado chinês de sucata de alumínio permaneça estagnado em níveis elevados, com a faixa predominante de sucata de alumínio triturada tense (precificada com base no teor de alumínio) prevista em torno de 20.700-21.300 yuan/t (sem impostos). As restrições de políticas do lado da oferta continuam, e espera-se que os volumes de sucata de alumínio importada diminuam, enfraquecendo a reposição de oferta. No entanto, à medida que o efeito da alta temporada se dissipa, a demanda por sucata de alumínio tense permanece fraca, e espera-se que os pedidos incrementais de consumidores finais sejam limitados. No curto prazo, deve-se prestar atenção ao progresso das negociações EUA-Irã, à implementação das políticas de faturação e faturação reversa, e à recuperação de pedidos pós-feriado das empresas de utilização de sucata.
Silício metálico: Após o feriado do Dia do Trabalho, o mercado de silício apresentou tendência de alta, com o contrato futuro mais negociado rompendo a resistência e ultrapassando 9.000 yuan/mt. Os fornecedores de silício testaram preços spot mais altos várias vezes com pequenos incrementos, com as cotações do silício #553 no leste da China subindo acima de 9.300 yuan/mt. No mercado futuro, o contrato SI2609 fechou a 9.080 yuan/mt na quinta-feira, alta de 285 yuan/mt na semana, com máxima intradiária de 9.180 yuan/mt. Esta rodada de alta nos futuros foi impulsionada principalmente por fatores macro e momentum de capital. Do final de abril ao início de maio, as empresas de silício fizeram hedge em lotes em níveis elevados e aumentaram as vendas com base, com a propriedade gradualmente passando para traders de futuros-spot. A demanda rígida forneceu suporte, e os preços spot seguiram passivamente a tendência de alta.
Mercados fora da China: No front de importação, as cotações de ADC12 ex-China permaneceram em níveis elevados próximos a US$ 3.400/mt, com as perdas instantâneas de importação por tonelada ampliando-se para acima de 3.000 yuan, e a janela teórica de importação permanecendo fechada.
Resumo: Ontem, o mercado spot de ADC12 também flutuou em baixa, com empresas mainstream geralmente reduzindo cotações em 200-300 yuan/mt, e o sentimento baixista prevaleceu. Por um lado, a forte retração nos futuros exerceu forte pressão descendente sobre o mercado spot, levando as empresas a reduzir ativamente as cotações. Por outro lado, o consumo downstream persistentemente fraco corroeu ainda mais a confiança do mercado. Atualmente, embora o lado dos custos forneça algum suporte de preço, sob a influência de demanda insuficiente e expectativas pessimistas do mercado, os preços do ADC12 ainda enfrentam certa pressão descendente no curto prazo, e o mercado continua em marasmo.
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