Indústria de Alumínio da China Enfrenta Demanda Fraca e Pressões de Custos, Taxas de Operação em Declínio

Esta semana, as taxas de utilização nos subsetores da indústria de transformação de alumínio da China mantiveram a tendência geral de fraqueza. O efeito pós-feriado do Dia do Trabalho, combinado com oscilações bruscas nos preços do alumínio, levou a recuos semanais em graus variados nas taxas de utilização da maioria dos setores, com a taxa geral registrada em 64,2%. Especificamente, a taxa de utilização de chapas e tiras de alumínio caiu para 72,6%, a de folhas de alumínio recuou ligeiramente para 74,7%, a de fios e cabos de alumínio registrou 66,6%, a de ligas de alumínio primário subiu ligeiramente para 58%, a das principais empresas de alumínio secundário caiu para 57,0%, e a taxa de utilização de extrusão de alumínio também recuou ligeiramente para 56,1%. No lado da demanda, os preços do alumínio pós-feriado caíram 480 yuan/mt em um único dia, causando perdas contábeis a alguns traders, com o sentimento de retirada de mercadorias geralmente contido. O desempenho fraco das conclusões de obras imobiliárias continuou a pesar sobre as extrusões para construção e o segmento de folhas para ar-condicionado dentro do setor de folhas de alumínio. Empresas de molduras fotovoltaicas também reduziram seus cronogramas de produção de maio, e o crescimento de veículos de passageiros de nova energia (NEV) abaixo das expectativas impôs certas restrições às ligas de alumínio primário. No geral, o lado do consumo estava gradualmente apresentando características típicas de entressafra. No lado dos custos, os preços elevados do alumínio suprimiram a disposição das empresas downstream de estocar, as fontes de sucata de alumínio em conformidade permaneceram escassas com preços elevados, os lucros da indústria de alumínio secundário continuaram sob pressão, e algumas empresas já entraram em prejuízo. No entanto, os pedidos de exportação de fios e cabos de alumínio continuaram a subir, com abril esperado para se aproximar de máximas históricas. Dentro dos pedidos industriais de extrusão de alumínio, dissipadores de calor e acessórios de maquinário industrial tiveram desempenho relativamente bom. Dentro do setor de folhas de alumínio, a demanda por folhas para embalagens alimentícias, folhas farmacêuticas e folhas para baterias permaneceu estável. Os pedidos de chapas de alumínio automotivo também se beneficiaram do duplo crescimento interanual e mensal dos NEV de passageiros em abril, mantendo uma tendência de recuperação. No geral, no curto prazo, a taxa de utilização geral da indústria de transformação de alumínio ainda enfrenta pressão de baixa. A entressafra de demanda e a pressão de custos formam uma dupla supressão, e espera-se que as taxas de utilização dos setores fiquem sob pressão em maio. No entanto, o fortalecimento dos pedidos de exportação e a recuperação estrutural em certos segmentos de demanda industrial fornecerão algum suporte de base para a indústria.

Ligas de alumínio primário: Esta semana, a taxa de utilização de ligas de alumínio primário foi de 58%, mostrando uma leve recuperação semanal, mas a retomada permaneceu limitada. Estruturalmente, o consumo de alumínio em algumas empresas aumentou, impulsionando ligeiramente a taxa de utilização geral. No entanto, a maioria das empresas continuou executando principalmente contratos de longo prazo normalmente, com operações gerais funcionando de forma estável. Os preços atuais do alumínio permaneceram em níveis elevados, suprimindo a disposição das empresas downstream de estocar, com a maioria mantendo operações com baixo estoque. Além disso, o crescimento de NEV de passageiros abaixo das expectativas também resultou em crescimento relativamente lento da demanda. No geral, espera-se que a taxa de utilização de ligas de alumínio primário permaneça no nível atual na próxima semana. Chapas e tiras de alumínio: A taxa de utilização das principais empresas de chapas e tiras de alumínio recuou 0,4 pontos percentuais na semana em relação aos níveis pré-feriado, para 72,6% esta semana. No aspecto operacional, as linhas de produção das principais empresas de chapas e tiras de alumínio funcionaram normalmente durante o feriado do Dia do Trabalho com ritmo de produção estável, mas sinais iniciais de pressão operacional surgiram na indústria. Após o feriado, os preços do alumínio recuaram, com uma queda de 480 yuan/mt em um único dia. Alguns traders e distribuidores incorreram em perdas contábeis após compras, e o sentimento de retirada de mercadorias estava geralmente baixo. Por produto, a demanda doméstica de uso final para embalagens de latas permaneceu estável; os pedidos de chapas automotivas se beneficiaram da recuperação dos NEV de passageiros em abril com crescimento tanto interanual quanto mensal, ainda em tendência de recuperação; chapas comuns série 1 e semimanufaturados de alumínio para uso civil tiveram pedidos fracos devido ao atraso na retirada de mercadorias de pedidos de engenharia e à contração da demanda civil. No curto prazo, restringida por fatores como oscilações bruscas nos preços do alumínio e pressão nos pedidos de chapas comuns, a pressão de baixa sobre a taxa de utilização das principais empresas de chapas e tiras de alumínio está aumentando gradualmente em maio.

Fios e cabos de alumínio: A taxa de utilização da indústria de fios e cabos de alumínio da China registrou 66,6% esta semana, recuando 1 ponto percentual na semana em relação aos níveis pré-feriado. Embora as empresas de primeiro escalão ainda detivessem alguns pedidos de redes elétricas, elas reduziram proativamente as cargas de produção devido ao fator feriado e perdas de pedidos, resultando em queda na taxa de utilização da capacidade. Atualmente, a demanda doméstica de uso final de redes elétricas ainda domina o consumo, mas o ciclo concentrado de retirada de mercadorias já passou, fornecendo suporte limitado à taxa de utilização geral da indústria. Em contraste, os pedidos de exportação de fios de alumínio trançados subiram, e espera-se que as exportações do segundo trimestre aumentem significativamente este ano. As exportações de abril devem se aproximar ou superar máximas históricas, e as exportações de maio devem aumentar entre 10.000 e 20.000 mt na comparação mensal. Os pedidos de exportação fornecerão suporte às operações da indústria.

Extrusão de alumínio: A taxa de utilização da indústria de extrusão de alumínio da China foi de 56,1% esta semana, queda de 0,4 pontos percentuais na semana, mostrando uma tendência geralmente estável, mas enfraquecida. Por segmento, para extrusão arquitetônica, arrastada pelo progresso de conclusões de obras imobiliárias domésticas abaixo das expectativas, os pedidos de engenharia continuaram sua tendência fraca esta semana, e o crescimento da demanda no segmento de portas e janelas para decoração residencial foi limitado, não fornecendo suporte efetivo, arrastando ligeiramente o desempenho operacional geral da extrusão arquitetônica. Para extrusão industrial, os planos de cronograma de produção de maio das empresas de módulos fotovoltaicos de primeiro escalão downstream se contraíram, e as empresas de molduras fotovoltaicas viram queda nas taxas de utilização. Algumas empresas de molduras de Hebei optaram por parar por 5 dias durante o feriado do Dia do Trabalho para compensar o recuo de pedidos e aliviar a pressão de custos, mantendo um cronograma de produção relativamente cheio após o feriado; algumas empresas de molduras de Anhui relataram que os pedidos em carteira permaneceram geralmente estáveis sem redução significativa, resultando em impacto relativamente limitado nas operações. Além disso, grandes empresas de extrusão de alumínio de Guangdong relataram que pedidos recentes de dissipadores de calor, acessórios de maquinário industrial e outros produtos de extrusão industrial tiveram bom desempenho, fornecendo suporte às operações regionais de extrusão industrial. No curto prazo, a fraqueza na extrusão arquitetônica e a recuperação estrutural na extrusão industrial se compensam mutuamente, e espera-se que a taxa de utilização de extrusão de alumínio mostre uma tendência estável e de melhoria. Folhas de alumínio: Esta semana, a taxa de utilização das principais empresas de folhas de alumínio caiu 0,3 pontos percentuais na semana em relação aos níveis pré-feriado, para 74,7%. No lado dos pedidos, a demanda por folhas para embalagens alimentícias, folhas farmacêuticas e folhas para baterias permaneceu estável, sustentando a taxa de utilização de base. As folhas para ar-condicionado estiveram sob pressão, com pedidos em carteira de maio em queda mensal, já que a demanda foi arrastada por fatores incluindo mercado imobiliário fraco, redução gradual dos subsídios nacionais, altos estoques fora da China e realocação de capacidade. Tanto as vendas domésticas quanto os cronogramas de exportação recuaram, e espera-se que a demanda fraca de uso final puxe para baixo a taxa de utilização geral de folhas de alumínio. No curto prazo, a demanda por folhas para embalagens e folhas para baterias ainda pode sustentar a taxa de utilização de folhas de alumínio em um nível relativamente alto, mas a fraqueza profunda nas folhas para ar-condicionado preparará o cenário para um recuo geral na taxa de utilização da indústria de folhas de alumínio em maio.

Alumínio secundário: Esta semana, a taxa de utilização das principais empresas de alumínio secundário da China caiu 0,7 pontos percentuais na semana para 57,0%. Durante o feriado, as principais plantas amostradas mantiveram produção normal, mas afetadas por algumas empresas downstream estarem em feriado e pela queda de pedidos, as empresas comprimiram seu ritmo de produção, e os níveis operacionais recuaram ligeiramente. Atualmente, tanto a demanda quanto as matérias-primas exerceram dupla pressão sobre a produção: por um lado, maio entrou gradualmente na entressafra tradicional de consumo, as compras downstream tornaram-se mais cautelosas, a atividade de transações no mercado continuou a declinar, e o desempenho de pedidos dos fabricantes foi fraco; por outro lado, os preços dos lingotes de liga acabados caíram mais do que os preços das matérias-primas, as fontes de sucata de alumínio em conformidade permaneceram escassas com preços flutuando em patamares elevados, os lucros da indústria continuaram a se estreitar, e algumas empresas até entraram em prejuízo, com taxas de utilização passivamente sob pressão. Após o efeito do feriado se dissipar na próxima semana, espera-se que a taxa de utilização se recupere ligeiramente, mas a entressafra de demanda e a pressão de custos provavelmente não melhorarão significativamente no curto prazo, e a taxa de utilização geral da indústria ainda enfrenta expectativas de queda.

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