[Análise SMM] Preços spot do carbonato de lítio subiram acentuadamente em 6 de maio, perspectiva de tendência de preços para o 2º trimestre

Hoje, o preço spot SMM do carbonato de lítio grau bateria subiu significativamente em comparação com o dia útil anterior. No lado dos futuros, o contrato de carbonato de lítio 2609 abriu em alta a 191.500 yuan/t hoje, recuou brevemente para 191.000 yuan/t após a abertura antes de subir rapidamente, estabilizando-se acima do nível de 193.000 yuan/t na sessão da manhã. Por volta do meio-dia, os compradores continuaram a aumentar as posições em aberto, impulsionando os preços a acelerar a alta. A sessão da tarde oscilou em alta nas máximas, com os preços avançando ainda mais para 199.600 yuan/t próximo ao fechamento, encerrando finalmente a 199.400 yuan/t, alta de 7,31%, com as posições em aberto aumentando em 21.281 lotes.

No mercado spot, as cotações de pedidos spot upstream permaneceram relativamente firmes, com a mentalidade de manutenção de preços ainda mais reforçada pela forte alta. As fábricas de materiais downstream mostraram fraca disposição de compra, já que os contratos mensais de longo prazo e materiais fornecidos por clientes foram gradualmente entregues aos armazéns no início do mês, reabastecendo estoques, e a demanda por aquisição de pedidos spot contraiu-se ainda mais. As consultas de mercado e transações efetivas estavam lentas, e os preços spot tiveram dificuldade em acompanhar. A forte alta de preços de hoje, além das contínuas interrupções no lado da oferta que reforçam ainda mais as expectativas de oferta restrita para o 2º trimestre, também pode estar relacionada a entradas massivas de capital em contratos de meses distantes e especulação impulsionada pelo sentimento em torno do limiar de 200.000 yuan/t.

Olhando adiante, com base na avaliação da SMM dos fundamentos de oferta e demanda para o ano inteiro, o mercado de carbonato de lítio em 2026 provavelmente enfrentará escassez. Especificamente, espera-se que maio-junho continue com desestocagem. No lado da demanda, a sensibilidade ao preço mostrou divergência notável: quando os preços do carbonato de lítio excedem 200.000 yuan/t, alguns projetos de armazenamento de energia na China podem adotar uma postura de espera devido à pressão sobre a TIR, mas a demanda por armazenamento de energia fora da China permanece geralmente positiva, e os projetos fora da China têm sensibilidade notavelmente menor aos preços de baterias de lítio do que os domésticos, o que em certa medida amplia o espaço de alta para os preços. No lado da oferta, as incertezas continuam a se acumular. Embora os concentrados de lítio do Zimbábue tenham arranjos de embarque em vigor, a situação permanece fluida e os riscos relacionados não foram totalmente eliminados. Enquanto isso, quatro minas em Jiangxi podem entrar em período de renovação de licença. Embora as fundições atualmente disponham de estoques de reserva, se a renovação das licenças se estender até o terceiro trimestre sem retomada da produção, o impacto no lado da oferta se intensificará ainda mais. Quanto à estrutura de estoques, o estoque amostral de carbonato de lítio da SMM situa-se atualmente em aproximadamente 104 mil toneladas, com uma relação estoque/vendas de cerca de um mês. Sob essa estrutura de baixo estoque, caso ocorram perturbações marginais na oferta e demanda, o sentimento do mercado será significativamente amplificado e a elasticidade de preços aumentará. De modo geral, no curto prazo, as restrições de oferta de carbonato de lítio ainda não foram resolvidas, os estoques permanecem em níveis relativamente baixos e as expectativas de demanda são geralmente positivas. Espera-se que os preços do carbonato de lítio mantenham uma tendência relativamente firme.