Publicado: Qui 30 Abr 2026, 11:59
A procura global de ouro atingiu 1.231 toneladas (t) no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 2 por cento em termos homólogos. Embora os volumes tenham aumentado modestamente, o valor da procura disparou para um recorde de 193 mil milhões de dólares, um aumento de 74 por cento em termos homólogos.
O relatório do World Gold Council revela que, em todo o mundo, os investidores de retalho foram atraídos pelo impulso dos preços do ouro e pelo seu apelo como valor-refúgio, impulsionando a procura de barras e moedas em 42 por cento em termos homólogos, para 474t.
Os bancos centrais também continuaram a sustentar a procura global, adicionando 244 toneladas às reservas mundiais no primeiro trimestre.
Procura de ouro na China dispara para máximo histórico
A procura de ouro na China disparou 67 por cento em termos homólogos, para um recorde de 207t, consideravelmente acima do recorde trimestral anterior de 155t no 2.º trimestre de 2013. Outros mercados orientais, incluindo Índia, Coreia do Sul e Japão, também registaram um aumento na compra de barras e moedas, contribuindo para a mudança estrutural contínua na procura de ouro.
A procura de barras e moedas foi também sustentada por um forte crescimento nos EUA e na Europa, com aumentos de 14 por cento e 50 por cento, respetivamente.
O relatório revela ainda que a procura de ETFs de ouro com lastro físico se manteve positiva no 1.º trimestre. As participações aumentaram 62t, em grande parte sustentadas pela força contínua dos fundos cotados na Ásia, que adicionaram 84t ao longo do trimestre. Saídas significativas em março, sobretudo de fundos cotados nos EUA, moderaram o que tinha sido um início de ano muito forte.
«A volatilidade do ouro aumentou significativamente em 2026, com os preços a atingirem um pico acima dos 5.400 dólares/oz em janeiro, antes de uma correção significativa mas contida. A combinação do impulso dos preços e do risco geopolítico elevado impulsionou a procura de investimento, sobretudo na Ásia, à medida que os investidores procuravam segurança no ouro físico. Paralelamente, as compras contínuas dos bancos centrais compensaram as vendas táticas», afirmou Louise Street, Analista Sénior de Mercados do World Gold Council.
Procura de joalharia recua com preços mais elevados
Em contraste, a procura de joalharia caiu acentuadamente, recuando 23 por cento em termos homólogos para 300t, em reação aos preços mais elevados registados ao longo do trimestre. A procura enfraqueceu em todos os principais mercados, com quedas notáveis na China, Índia e Médio Oriente.
No entanto, em termos de valor, a procura de joalharia aumentou, indicando a disposição contínua dos consumidores em gastar em ouro apesar dos preços recorde. A análise de mercado sugere que parte do consumo de joias migrou para a demanda por barras e moedas, particularmente em mercados como China e Índia, onde as joias podem funcionar como investimento alternativo.
«Olhando para o futuro, o prêmio de risco geopolítico deve continuar a sustentar a demanda por investimento, embora taxas de juros elevadas por mais tempo possam representar obstáculos, especialmente nos mercados ocidentais. Espera-se que os gastos com joias permaneçam resilientes, mesmo com os preços elevados pesando sobre os volumes. Do lado da oferta, a produção mineradora deve crescer modestamente, embora potenciais escassezes de energia possam moderar essa perspectiva», acrescentou Street.
Compras dos bancos centrais superam a média de cinco anos apesar do aumento nas vendas
Os bancos centrais também continuaram a sustentar a demanda geral. As compras superaram tanto o trimestre anterior quanto a média de cinco anos, apesar de um aumento nas vendas por um pequeno número de instituições do setor oficial, incluindo o Banco Central da República da Turquia, o Banco Central da Federação Russa e o Fundo Estatal de Petróleo da República do Azerbaijão.
A atividade do mercado ao longo do trimestre ressaltou o papel único do ouro como ativo de reserva indispensável, acessível em tempos de extrema turbulência nos mercados.
A oferta total de ouro aumentou 2% em relação ao ano anterior, para 1.231 toneladas. A produção mineradora atingiu um novo recorde para o primeiro trimestre, enquanto a reciclagem aumentou modestamente em 5%, apesar dos preços elevados, sugerindo uma resposta relativamente contida da oferta e condições de mercado mais apertadas no geral.
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