[Análise SMM] Futuros em alta combinados com estocagem pré-feriado, estoque social de aço inoxidável continuou em leve desestocagem

Futuros Fortalecidos Combinados com Estocagem Pré-Feriado, Estoque Social de Aço Inoxidável Continuou Desestocagem Moderada. SMM, 30 de abril: Esta semana, o estoque social de aço inoxidável manteve a tendência de desestocagem. O estoque total nos dois mercados principais de Wuxi e Foshan recuou ligeiramente, de 949.400 t em 23 de abril de 2026 para 945.900 t em 30 de abril, queda de 0,37% na comparação semanal, com o ritmo de desestocagem desacelerando em relação ao período anterior.

Esta semana, impulsionado pelos futuros de aço inoxidável que continuaram sustentados e romperam máximas desde setembro de 2023, o sentimento do mercado permaneceu otimista. Negociações de base e compras de arbitragem por instituições de futuros-spot foram relativamente ativas, servindo como principal motor da redução de estoque. Enquanto isso, embora os clientes finais downstream mantivessem uma atitude cautelosa de espera em relação aos preços elevados atuais, com compras focadas em aquisições just-in-time, consistente com a dinâmica atual de mercado de "custos fortes, demanda fraca", a aproximação do feriado do Dia do Trabalho ainda levou alguns usuários finais a liberar demanda de estocagem just-in-time, fornecendo algum suporte à desestocagem. Além disso, a alocação recente das usinas ao mercado permaneceu em níveis relativamente baixos, aliviando efetivamente a pressão de acúmulo de estoque. Combinado com o desvio de parte dos suprimentos para outros centros comerciais não tradicionais, múltiplos fatores impulsionaram conjuntamente a queda adicional no estoque social de aço inoxidável esta semana. No geral, a desestocagem adicional desta semana foi impulsionada principalmente pela arbitragem ativa de base estimulada pelo fortalecimento dos futuros, estocagem limitada just-in-time antes do feriado do Dia do Trabalho, baixos volumes de alocação das usinas e desvio de suprimentos para centros comerciais não tradicionais. O sentimento atual do mercado foi sustentado pelos futuros e tendeu positivo, mas a postura cautelosa dos usuários finais downstream permaneceu inalterada, a demanda de estocagem pré-feriado foi limitada em escala, e a sustentabilidade do desvio de suprimentos ainda requer observação. No curto prazo, espera-se que o estoque continue em tendência de desestocagem moderada, com foco subsequente necessário na direção dos futuros, conclusão da demanda de estocagem pré-feriado, mudanças no ritmo de alocação das usinas e dinâmicas de desvio de suprimentos nos centros comerciais não tradicionais.