SMM 29 de abril:
Impulsionado por notícias positivas, incluindo a leve alta nos preços spot do óxido de Pr-Nd em 29 de abril, resultados otimistas do 1º trimestre divulgados por diversas empresas de terras raras como China Northern Rare Earth, China Rare Earth Rare Metals and Tungsten Group (CREG) e China Rare Earth Group, além de capital de mercado favorecendo o setor, o conceito de ímãs permanentes de terras raras registrou uma alta notável em 29 de abril. Até as 11h03 de 29 de abril, o conceito de ímãs permanentes de terras raras subia 3,62%. Em termos de ações individuais, China Northern Rare Earth, Huahong Technology e China Rare Earth Group atingiram o limite diário, Ximag Technology disparou mais de 17%, e CREG, Shenghe Resources, Jiuling Technology, Lizhong Group e JL MAG Rare-Earth estiveram entre os maiores ganhadores.
Notícias
[31 primeiros lugares mundiais: Inventário de Recursos Minerais da China divulgado]Em 29 de abril, o Ministério dos Recursos Naturais divulgou o mais recente inventário de recursos minerais da China. A China ocupa o primeiro lugar mundial em reservas de 14 minerais, incluindo terras raras, tungstênio, estanho, molibdênio, antimônio, gálio, germânio, índio, fluorita e grafite. Em 2025, a China ocupou o primeiro lugar global na produção de 17 minerais, incluindo carvão, vanádio, titânio, zinco, terras raras, tungstênio, estanho, molibdênio, antimônio, gálio, índio, ouro e telúrio. Atualmente, a escala de produção mineral e de fundição e processamento da China ocupa firmemente o primeiro lugar global, com o valor da produção da indústria mineradora nacional atingindo aproximadamente 32,7 trilhões de yuans em 2025, representando mais de 23% do PIB. O crescimento substancial das reservas de recursos estabeleceu uma base sólida para a autossuficiência e controlabilidade dos recursos.
[Ministério dos Recursos Naturais: Investimento em exploração mineral continuará aumentando durante o período do 15º Plano Quinquenal]Em 29 de abril, Xiong Zili, Diretor da Divisão de Gestão de Exploração Geológica do Ministério dos Recursos Naturais, declarou que durante o período do 15º Plano Quinquenal, o Estado continuará a implementar profundamente uma nova rodada de ações estratégicas para avanços na exploração mineral. O Ministério dos Recursos Naturais aperfeiçoará ainda mais o sistema coordenado que integra exploração, produção, oferta, reservas e vendas de recursos minerais estratégicos, e fortalecerá o monitoramento de riscos de segurança e alerta antecipado para recursos minerais estratégicos. Em termos de prioridades-chave, os esforços concentrar-se-ão em minerais estratégicos escassos como cobre, ferro, lítio, cobalto e níquel, consolidando simultaneamente a posição de recursos de minerais vantajosos como terras raras, tungstênio e estanho. Em termos de distribuição espacial, será reforçada a coordenação terra-mar, com expansão ativa do espaço de levantamento, exploração e desenvolvimento, e intensificação dos esforços de levantamento geológico básico. O objetivo é identificar uma série de jazidas minerais prontas para desenvolvimento até 2030 e formar nova capacidade o mais rapidamente possível.
[Mongólia Interior: Pretende Cultivar Três Clusters Industriais de Nível Trilionário até o Final do 15º Plano Quinquenal]Em 21 de abril, o Gabinete de Informação do Governo Popular da Região Autônoma da Mongólia Interior realizou uma coletiva de imprensa especial com o tema "Lançamento do 15º Plano Quinquenal e Esforço para Escrever um Novo Capítulo da Modernização à Chinesa na Mongólia Interior na Nova Jornada", apresentando e interpretando os conteúdos relevantes do Esboço do 15º Plano Quinquenal para o Desenvolvimento Econômico e Social Nacional da Região Autônoma da Mongólia Interior. Bao Gang, Vice-Secretário do Comitê do PCC da Região Autônoma da Mongólia Interior e Presidente do Governo Popular da Região Autônoma, declarou que a Mongólia Interior se esforça para cultivar e formar três clusters industriais de nível trilionário em novos materiais, novos produtos químicos e indústrias digitais, bem como terras raras, metais não ferrosos, energia fotovoltaica e outras nove cadeias industriais de nível de 100 bilhões de yuans até o final do período do "15º Plano Quinquenal".
[China Northern Rare Earth: Lucro Líquido do 1º Trimestre de 918 Milhões de Yuans, Alta de 113,12% A/A]A China Northern Rare Earth anunciou que sua receita do 1º trimestre de 2026 foi de 11,859 bilhões de yuans, alta de 27,69% A/A; o lucro líquido foi de 918 milhões de yuans, alta de 113,12% A/A.
[China Rare Earth & Vanadium: Lucro Líquido do 1º Trimestre de 171 Milhões de Yuans, Alta de 261,55% A/A]A China Rare Earth & Vanadium anunciou que sua receita operacional do 1º trimestre de 2026 foi de 1,535 bilhão de yuans, alta de 1,90% A/A. O lucro líquido foi de 171 milhões de yuans, alta de 261,55% A/A. Durante o período de relatório, a empresa reforçou a análise de mercado, coordenou ainda mais as sinergias de compra e venda do negócio de terras raras e melhorou de forma constante o desempenho dos produtos de terras raras, alcançando os lucros esperados. Entretanto, continuou a reforçar a governança de empresas deficitárias, com estas a alcançarem redução de prejuízos em termos homólogos. A empresa associada Dabaoshan Company manteve uma produção estável e elevada, com os produtos de cobre, enxofre e tungstênio a registarem aumentos homólogos tanto nos volumes de produção e vendas como nos preços. A rentabilidade empresarial aumentou, e os rendimentos de investimento reconhecidos pela empresa pelo método de equivalência patrimonial também aumentaram.
[China Rare Earth: Lucro Líquido de 173 Milhões de Yuans em 2025, Passando de Prejuízo a Lucro em Termos Homólogos]A China Rare Earth divulgou o seu relatório anual de 2025, com receita operacional de 3,182 bilhões de yuans, alta de 5,11% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 173 milhões de yuans, revertendo um prejuízo líquido de 287 milhões de yuans em 2024 para lucro. A empresa propôs distribuir um dividendo em dinheiro de 0,29 yuan por 10 ações a todos os acionistas, sem bonificação de ações e sem conversão de reserva de capital em capital social. O lucro líquido do Q4 da empresa foi de -20 milhões, e o lucro líquido do Q3 foi de 30 milhões. Com base neste cálculo, o lucro líquido do Q4 passou de lucro a prejuízo em termos trimestrais. A previsão de consenso dos analistas para o lucro líquido do Q4 era de 169 milhões, enquanto o lucro líquido calculado do Q4 foi de -20 milhões, com desempenho abaixo das expectativas.
[JL MAG Rare-Earth: Lucro Líquido do Q1 de 193 Milhões de Yuans, Alta de 20,09% em Termos Homólogos]A JL MAG Rare-Earth anunciou que a sua receita operacional do Q1 de 2026 foi de 2,036 bilhões de yuans, alta de 16,05% em termos homólogos. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 193 milhões de yuans, alta de 20,09% em termos homólogos. O lucro básico por ação foi de 0,14 yuan/ação, alta de 16,67% em termos homólogos.
Muitas empresas reportaram resultados positivos no Q1, o que esteve estreitamente ligado à notável alta dos preços do óxido de Pr-Nd no Q1. Uma análise da tendência de preços do óxido de Pr-Nd da SMM no Q1 mostra que o preço médio do óxido de Pr-Nd em 31 de março foi de 721.500 yuans/t, um aumento de 115.000 yuans/t em comparação com o preço médio de 606.500 yuans/t em 31 de dezembro de 2025, representando uma alta de 18,96% no Q1. O preço médio do óxido de Pr-Nd no Q1 deste ano foi de 745.955,36 yuans/t, comparado com a média do Q1 de 2025 de 429.605,26 yuans/t, alta de 316.350,1 yuans/t em termos homólogos, um aumento homólogo de 73,64%.
Preço do Óxido de Pr-Nd Subiu Quase 1% em 29 de Abril
Mercado spot. Em 29 de abril, o óxido de Pr-Nd foi cotado a 770.000-775.000 yuan/t, com preço médio de 772.500 yuan/t, alta de 0,98% em relação ao dia de negociação anterior. Com a aproximação do feriado combinada com fatores de notícias, o sentimento de espera era forte no mercado de óxido de Pr-Nd. Fornecedores upstream mantiveram ofertas firmes, mas as fábricas de metais downstream tinham aceitação limitada de suprimentos a preços elevados, e as negociações estavam lentas. Na ausência de notícias relevantes, espera-se que as terras raras se movam lateralmente no curto prazo.
Visões Institucionais
A Huayuan Securities afirmou que os preços do óxido de Pr-Nd moveram-se lateralmente. Nas últimas duas semanas, o óxido de Pr-Nd subiu 2,44% para 776.000 yuan/t, o óxido de disprósio subiu 0,36% para 1,375 milhão de yuan/t, e o óxido de térbio subiu 0,41% para 6,11 milhões de yuan/t. Lado da oferta, políticas e restrições de oferta forneceram suporte, com a oferta spot de óxido de Pr-Nd permanecendo apertada e fornecedores upstream com baixa disposição para vender a preços baixos. Lado da demanda, empresas downstream de materiais magnéticos tinham pedidos fracos e baixa disposição de compra, com negociações geralmente lentas. O preço de transação dos concentrados de terras raras do 2º trimestre entre a China Northern Rare Earth e a Bao Gang United Steel subiu 44,61% em relação ao trimestre anterior, sustentando a elevação do centro de preços de terras raras. Ações recomendadas: Rising Nonferrous Metals, China Rare Earth, China Northern Rare Earth, JL MAG Rare-Earth, Ningbo Yunsheng, Zhenghai Magnetic Material, etc.
Um relatório de pesquisa da CITIC Securities observou que o fortalecimento dos controles de exportação de terras raras da China levou a escassez e aumentos significativos de preços de alguns óxidos de terras raras fora da China, e como a produção de cerâmicas avançadas depende de óxidos de terras raras, produtores japoneses e americanos que anteriormente dominavam o mercado de cerâmicas de alta gama enfrentam riscos de aumento de preços de matérias-primas e até interrupções de fornecimento. Espera-se que essa situação contínua acelere os esforços dos produtores chineses de cerâmicas de alta gama para se internacionalizar e conquistar participação de mercado, inaugurando uma oportunidade histórica. Recomenda-se aos investidores acompanhar outros produtores de cerâmicas de alta gama com capacidade de exportação.
A Xiangcai Securities observou que a oferta de terras raras está se apertando em ritmo acelerado — empresas de separação estão implementando cortes de produção sucessivamente, empresas de sucata enfrentam flutuações de produção devido a inspeções de proteção ambiental, e as expectativas de declínio na oferta real de Pr-Nd são claras. Enquanto isso, as empresas de materiais magnéticos a jusante mantêm pedidos estáveis de contratos de longo prazo com estoques em níveis baixos, e a disposição para travar pedidos e repor conforme necessário se fortaleceu, com notável liberação de demanda no curto prazo. Combinado com o reforço do posicionamento estratégico do setor e o suporte da flexibilização da liquidez, a resiliência de preços do setor é proeminente, e espera-se que os preços das terras raras continuem sua tendência de alta.
O estrategista do Bank of America, Michael Hartnett, afirmou que os investidores devem apostar fortemente nos mercados de commodities nos próximos anos, pois essa classe de ativos se beneficiará da turbulência geopolítica e macroeconômica global. As guerras no Oriente Médio e a corrida da IA aumentaram o foco nas cadeias de suprimentos, com governos trabalhando para limitar o impacto da alta dos preços de energia e outros recursos naturais sobre indústrias e consumidores, enquanto buscam garantir o fornecimento de minerais críticos como terras raras, essenciais para a manufatura e tecnologia. No restante desta década, à medida que os investidores buscam proteção contra riscos, inflação e enfraquecimento do dólar americano, as commodities substituirão as ações como as grandes vencedoras da estratégia de "comprar tudo, menos títulos". A expansão fiscal excessiva significa que "uma recuperação em mercado de baixa nos títulos governamentais é mais provável do que um mercado de alta" nos próximos anos.
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