Forte Suporte de Custos Encontra Demanda Fraca à Medida que a Divergência no Mercado de Alumínio Secundário no Exterior se Amplia【Análise SMM】
O mercado de alumínio secundário no exterior continua a apresentar divergência estrutural. Os preços da sucata de alumínio permanecem elevados, proporcionando forte suporte de custos; no entanto, as compras a jusante permanecem cautelosas, com fraca concretização de transações. Como resultado, o suporte da demanda aos preços enfraqueceu marginalmente, e o mercado é caracterizado por cotações firmes, mas atividade comercial contida.
1. Tendências de Preços: Recuo Marginal de Matérias-Primas, Divergência nos Preços de Ligas
Na semana passada, os preços do alumínio secundário no exterior permaneceram em faixa de consolidação em níveis elevados. Os preços da sucata registraram leve recuo, enquanto os preços das ligas apresentaram divergência regional.
No lado da sucata, os preços do alumínio triturado importado recuaram ligeiramente. Os preços no porto de Ningbo caíram de RMB 21.920/t para RMB 21.820/t, enquanto os preços no porto de Tianjin caíram de RMB 21.970/t para RMB 21.870/t, representando uma queda de cerca de RMB 100/t. Apesar do enfraquecimento marginal, os preços permanecem em níveis relativamente elevados, continuando a fornecer suporte efetivo de custos para o ADC12.
Para lingotes de liga de alumínio secundário ADC12, o mercado tailandês permaneceu estável na semana passada. Os preços domésticos concentraram-se na faixa de THB 106–108/kg, com média semanal de aproximadamente THB 107,50/kg. Os preços FOB mantiveram-se estáveis na faixa de USD 3.310–3.350/t, com média de aproximadamente USD 3.340/t.
Em comparação, o mercado malaio apresentou desempenho relativamente mais forte. Os preços domésticos subiram de MYR 13,175/kg para MYR 13,20/kg, enquanto os preços FOB aumentaram de USD 3.340/t para USD 3.365/t, indicando desempenho de exportação ligeiramente superior ao da Tailândia.
2. Custos e Demanda: Compras Cautelosas a Jusante, Transações Sob Pressão
Do ponto de vista das transações, o mercado permaneceu geralmente fraco na semana passada. Os compradores a jusante demonstraram disposição limitada para aceitar preços mais altos, com "resistência à compra" amplamente observada.
Embora alguns produtores tenham tentado elevar as cotações devido aos custos elevados, as transações efetivas não acompanharam. Descontos foram observados em algumas negociações, e a diferença entre preços de compra e venda se ampliou. As compras permaneceram majoritariamente orientadas pela demanda, com fraco impulso de reposição de estoques, e o suporte da demanda aos preços permaneceu limitado.
3. Lado das Matérias-Primas: Oferta Restrita Persiste, Suporte de Custos Permanece Forte
No lado das matérias-primas, a oferta de sucata de alumínio permanece restrita, particularmente para materiais de alta qualidade.
De acordo com pesquisa da SMM, o ciclo de entrega da sucata importada é atualmente de cerca de três semanas, restringindo a disponibilidade de oferta. Enquanto isso, os preços das principais categorias de sucata, como carcaças de motores e UBC, permanecem elevados, mantendo alta a pressão de custos para os produtores.
Algumas empresas ajustaram seu mix de matérias-primas para compensar as pressões de custos. No geral, o ambiente de custos elevados permanece inalterado e continua a fornecer suporte subjacente aos preços das ligas.
4. Avaliação Geral: Lacuna Persistente Entre Cotações e Transações
No geral, no mercado tailandês, embora os custos elevados da sucata tenham proporcionado forte suporte de piso e fortalecido a posição de preços dos vendedores, a recuperação lenta da demanda e o comportamento cauteloso de compra dos compradores a jusante continuaram a limitar os aumentos de preços.
Em contraste, o mercado malaio registrou interesse de compra relativamente mais forte, o que proporcionou algum suporte aos preços.
5. Perspectiva: Mercado em Faixa Lateral com Impulso de Alta Limitado
No curto prazo, espera-se que o mercado de alumínio secundário no exterior permaneça em faixa lateral.
Os preços do ADC12 provavelmente flutuarão na faixa de USD 3.300–3.400/t. Sem uma melhora clara na demanda a jusante, a conversão de cotações mais altas em transações efetivas permanece incerta.
No geral, embora o forte suporte de custos limite os riscos de queda, a lenta recuperação da demanda continua a limitar o impulso de alta. Os mercados de exportação, particularmente a Índia, estão fornecendo suporte parcial, e espera-se que o mercado permaneça em um cabo de guerra dentro de faixa lateral.
